התאוששות תפעולית לצד אתגרים בהכנסות

מבוא

חברת Unity Technologies, מהחברות המובילות בעולם בפיתוח פלטפורמות לאינטראקציה דיגיטלית ומשחקים, פרסמה את תוצאותיה הכספיות לרבעון הראשון של 2025. על אף ירידה בהכנסות, החברה מדווחת על שיפור מהותי בתזרים המזומנים ועל התייעלות תפעולית ניכרת, שהובילה ל־EBITDA מתואם חיובי ולשיפור מרווחי הרווחיות. הנתונים משקפים התקדמות משמעותית בתהליך הרה־ארגון תחת הנהלה חדשה.

נתוני מפתח – מבט כללי

הכנסות החברה עמדו על 435 מיליון דולר, ירידה מ־460 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. ההפסד הנקי צומצם ל־78 מיליון דולר בלבד – שיפור מהותי לעומת 291 מיליון דולר בשנה שעברה.

החברה הציגה EBITDA מתואם של 84 מיליון דולר, עלייה קלה לעומת התקופה המקבילה. בנוסף, תזרים המזומנים החופשי הסתכם ב־7 מיליון דולר, לעומת תזרים שלילי ברבעון המקביל. הרווח למניה המתואם היה 0.24 דולר, בהשוואה ל־0.28 דולר ברבעון הראשון של 2024.

פירוק לפי חטיבות פעילות

חטיבת Create Solutions הניבה הכנסות של 150 מיליון דולר – ירידה של 8% לעומת התקופה המקבילה. הירידה נובעת מצמצום בפעילות השירותים המקצועיים, אך נרשמה עלייה במספר המנויים הקבועים.

חטיבת Grow Solutions הניבה 285 מיליון דולר, ירידה של 4%, אשר נבעה בעיקר מביצועים חלשים של מספר מוצרים, אך קוזזה חלקית הודות להשקה מוקדמת של פלטפורמת Unity Vector.

שיפור ברווחיות למרות ירידת הכנסות

שיפור הרווחיות הוא מהנתונים החיוביים המרכזיים בדו”ח. החברה רשמה מרווח EBITDA מתואם של 19%, לעומת 17% ברבעון הקודם.

ההישג נבע ממהלך אסטרטגי לצמצום עלויות: חלה ירידה של 22% בהוצאות מחקר ופיתוח, ירידה של 30% בהוצאות שיווק ומכירה, וירידה חדה של 63% בהוצאות הנהלה וכלליות.

השינויים הללו מצביעים על התאמה מוצלחת של מבנה ההוצאות למציאות העסקית החדשה.

נזילות וחוסן פיננסי

נכון לסוף הרבעון, Unity מחזיקה ב־1.55 מיליארד דולר במזומנים ושווי מזומנים – גידול של 24 מיליון דולר מהרבעון הקודם.

הגידול מיוחס להנפקות מניות לעובדים ולפעילות תפעולית שוטפת. יחס החוב להון נותר יציב, והחברה ממשיכה לשרת את התחייבויותיה בצורה מבוקרת.

תחזית לרבעון השני של 2025

הנהלת החברה צופה טווח הכנסות של 415–425 מיליון דולר, עם EBITDA מתואם של 70–75 מיליון דולר.

התחזית משקפת זהירות לנוכח המשך ההתייעלות, לצד השקעה בטכנולוגיות חדשות – בראשן Unity Vector ומערכות יצירה מורחבות.

מסקנות ותחזית עתידית

Unity מדווחת על התאוששות מרשימה לאחר תקופה רוויית אתגרים. אף שההכנסות עדיין בירידה, החברה מצליחה לשפר את הרווחיות, להפחית את ההפסדים ולייצר תזרים מזומנים חיובי.

זהו סימן לכך שהתהליך האסטרטגי שבוצע בתיק המוצרים ובמבנה הארגוני מתחיל לשאת פרי. ככל שימשיך המיקוד בטכנולוגיות מתקדמות, לצד שיפור מתמשך בניהול ההוצאות ושימור הלקוחות, ייתכן ש־Unity תחזור לצמיחה בהכנסות כבר במחצית השנייה של 2025.