תצורה טכנית שמעוררת עניין

בימים האחרונים נרשמה תופעה טכנית בולטת במדד QQQ – קרן הסל שעוקבת אחרי מדד Nasdaq 100 – אשר משכה את תשומת לבם של אנליסטים וסוחרים כאחד. מדובר ב־Golden Cross, תצורת ניתוח טכני המתרחשת כאשר הממוצע הנע של 50 הימים האחרונים עובר כלפי מעלה את הממוצע הנע של 200 הימים. מדובר באירוע שמתרחש לראשונה מאז מרץ 2023, ועשוי לסמן שינוי פוטנציאלי בכיוון הכללי של השוק.

מהו Golden Cross ולמה זה מעניין את השוק?

Golden Cross הוא אחד מהאותות הטכניים הפופולריים ביותר בקרב משקיעים המשתמשים בגרפים ככלי עזר להערכת מגמות. באופן מסורתי, כאשר ממוצע קצר טווח (50 יום) חוצה כלפי מעלה ממוצע ארוך טווח (200 יום), יש המפרשים זאת כאיתות לחוזק שוקי מתגבר. תצורה זו מזוהה פעמים רבות עם תחילתה של מגמת עלייה, בעיקר כאשר היא מתרחשת לאחר תקופה של דשדוש או ירידות.

בשונה מ־Death Cross, תצורה הפוכה בה הממוצע הקצר חוצה כלפי מטה את הארוך – ונתפסת לעיתים כאות אזהרה – ה־Golden Cross נחשב סימן טכני חיובי. עם זאת, גם התומכים בגישה הטכנית מסכימים כי מדובר באיתות תומך בלבד, ולא בכלי עצמאי לקבלת החלטות השקעה.

ההיסטוריה חוזרת? תזכורת מ־2023

הפעם הקודמת שבה נרשם Golden Cross במדד QQQ הייתה במרץ 2023, אז נרשם לאחר תיקון חד בשוק הטכנולוגיה. על פי נתוני העבר שציין סוחר השוק סטיב ברנס, בעקבות אותה תצורה עלה המדד בכ־82% במהלך 23 החודשים הבאים. עם זאת, יש לסייג ולציין כי מקרה יחיד אינו מהווה תבנית מובהקת – במיוחד בתקופה בה משתנים כלכליים, גיאופוליטיים וטכנולוגיים משתנים באופן תדיר.

סביבת השוק הנוכחית: שילוב של טכניקה ופונדמנטל

איתות טכני כמו Golden Cross רלוונטי במיוחד כאשר הוא מופיע בתוך הקשר כלכלי מורכב. בחודשים האחרונים אנו עדים להאטה בקצב האינפלציה, הציפיות להפחתת ריבית מצד הפדרל ריזרב, וכן המשך צמיחה בסקטור הבינה המלאכותית והטכנולוגיה. כל אלו תורמים למומנטום חיובי בשוק – אך במקביל מגבירים את התנודתיות, במיוחד על רקע המתחים בין ארה”ב לסין, מערכת הבחירות הקרובה בארה”ב, ומדדי האשראי הצרכני.

קרן QQQ, בהיותה מבוססת על מניות הטכנולוגיה הגדולות כמו Apple, Microsoft, NVIDIA ו־Amazon, מהווה ראי לרוח הכללית של שוקי ההון, במיוחד בקרב משקיעים מוסדיים ופרטיים כאחד. לפיכך, כאשר מופיעה תצורה טכנית מובהקת כמו Golden Cross במדד זה, היא נבחנת בזכוכית מגדלת.

מה אומרים הנתונים?

לפי ניתוחים סטטיסטיים היסטוריים, תצורות Golden Cross אמנם הופיעו בעבר לפני תקופות של תשואות חיוביות במדדים שונים, אך גם לוו לעיתים באשליות חיוביות שלא מומשו. התזמון, תנאי השוק, והיקף המחזורים במסחר – כל אלה הם פרמטרים קריטיים להערכת המשמעות האמיתית של התופעה.

למשל, אם התצורה מלווה גם בעלייה במחזורי המסחר ובשבירת התנגדויות קודמות, הסיכוי שהמגמה תימשך גדל. מאידך, אם החצייה מתרחשת בסביבה של תנועות צדדיות או ללא תמיכה מאקרו־כלכלית ברורה – היא עשויה להתברר כ”רעש שוק” זמני בלבד.

סיכום: אינדיקציה חיובית – אך לא ערובה

התצורה החדשה במדד QQQ מהווה ללא ספק איתות חיובי מבחינה טכנית, ומעוררת עניין בקרב סוחרים בשוק ההון. עם זאת, חשוב לזכור כי גם Golden Cross אינו מהווה ערובה לתשואות עתידיות, במיוחד בתקופה של תנודתיות גבוהה ואי־ודאות כלכלית עולמית. משקיעים נבונים ישלבו בין כלים טכניים, ניתוח מאקרו־כלכלי, והבנה של התמונה הגדולה כדי לקבל החלטות מושכלות.