שבוע הדוחות שמתחיל ב־25 באוגוסט 2025 צפוי להיות מהעמוסים והחשובים ביותר של העונה הנוכחית. עשרות חברות מובילות בארה”ב ידווחו על תוצאותיהן, ובהן ענקיות טכנולוגיה, קמעונאות, סייבר וחברות צרכניות. בין השמות הבולטים ניתן למצוא את אנבידיה, דל, קראודסטרייק, סנופלק, אולטה ביוטי, גאפ ו-Li Auto – כולן חברות שיכולות להשפיע לא רק על מניותיהן אלא גם על מגזרים שלמים ועל כיוון השוק כולו.

יום שני: התחלה שקטה עם PDD

הפתיחה של השבוע תהיה רגועה יחסית עם פרסום התוצאות של PDD Holdings, חברת האם של פינדואודואו (Pinduoduo) ואפליקציית הקניות המוזלות Temu. החברה צמחה במהירות עצומה בשנים האחרונות, עם התרחבות גלובלית שמאתגרת את אליבאבא ו-JD.com. המשקיעים יתמקדו ברווחיות ובשולי הרווח של החברה, בעיקר לאור המתח הגובר סביב סחר בין ארה”ב לסין, והאם האסטרטגיה של מחירים נמוכים ממשיכה להצדיק את עצמה.

יום שלישי: ענן ותוכנה במרכז

ביום שלישי יעמדו במוקד החברות אוקטה (Okta), מונגוDB, Box ו-PVH.
אוקטה, המתמחה בניהול זהויות ואבטחת מידע, תספק תמונת מצב על הביקוש לפתרונות סייבר בעידן של עלייה במתקפות. מונגוDB תדווח על אימוץ מסדי הנתונים שלה בקרב ארגונים, בעוד Box, שפעילותה נשחקה בשנים האחרונות, עשויה להפתיע אם נראה חידוש בביקוש לשירותי אחסון שיתופיים. PVH, בעלת המותגים קלווין קליין וטומי הילפיגר, תציג נתונים שיעידו על מצבו של הצרכן ועל היכולת של מותגים בינלאומיים להתמודד עם לחצי האינפלציה.

יום רביעי: אור הזרקורים על אנבידיה

יום רביעי יהיה גולת הכותרת של השבוע. אנבידיה, שהפכה לסמל עולמי של מהפכת הבינה המלאכותית, תציג את תוצאותיה, כאשר הציפיות בשוק גבוהות במיוחד. אחרי זינוקים של מאות אחוזים במניה והגעה לשווי שוק של מעל 4 טריליון דולר, כל סטייה מהתחזיות – אפילו קלה – עלולה לגרום לתנודתיות חדה.

לצדה ידווחו גם קראודסטרייק (CrowdStrike), שממשיכה להוביל את תחום אבטחת המידע, וסנופלק (Snowflake), שנמצאת תחת בחינה לאור סימנים להאטה בצמיחה. בנוסף צפויות דוחות מחברות נוספות כמו HP, ויוה (Veeva), קוהל’ס, אברקרומבי אנד פיץ’, אורבן אאוטפיטרס, Five Below, וויליאמס סונומה ו-Smurker, שיספקו תמונה רחבה על הוצאות הצרכנים בארה”ב.

יום חמישי: שטף של קמעונאים וטכנולוגיה

יום חמישי יעמיס על השוק כמות עצומה של דוחות. דל טכנולוג’יס תעמוד במרכז עם תוצאות שירמזו על מצב שוק המחשבים והשרתים, במיוחד סביב ביקוש למערכות תומכות AI.
חברת השבבים מרוול (Marvell) תספק תמונת מצב על שבבי רשתות ובינה מלאכותית, בעוד אפירם (Affirm) תדווח על מגמות אשראי צרכני. דוחות יגיעו גם מדולר ג’נרל, בסט ביי, גאפ, דיק’ס ספורטינג גודס, ברלינגטון, אולטה ביוטי, Bath & Body Works, Olli’s ומותגי מסעדות נוספים.

המשקיעים יתמקדו במיוחד באולטה ביוטי, שנחשבת מנוע צמיחה חשוב בשוק היופי, ובגאפ, שמנסה להוכיח כי מאמצי ההתייעלות שלה נושאים פרי.

יום שישי: סיום רגוע יותר

יום שישי יהיה דל יחסית עם חברות קטנות יותר, דוגמת Big Lots ו-Frontline. למרות שהן לא שוות ערך לאנבידיה או דל, הן מספקות הצצה למגמות צרכניות נישתיות ולענפים ייחודיים.

ההשלכות על השוק

השבוע הזה הוא הרבה מעבר לדוחות בודדים. הוא מספק תמונת רוחב על מצב הכלכלה האמריקאית והעולמית. הדוחות צפויים לענות על מספר שאלות קריטיות:

1. האם חברות טכנולוגיה כמו אנבידיה, סנופלק וקראודסטרייק מסוגלות לשמור על קצב צמיחה מהיר לנוכח התחרות והאטה כלכלית?
2. עד כמה הצרכן האמריקאי חזק? במיוחד בהקשרים של קמעונאים שונים – החל מגאפ ועד אולטה ודולר ג’נרל.
3. האם שולי הרווח של החברות עדיין מחזיקים מול האתגרים של מכסים, עלויות עבודה גבוהות והאטה גלובלית?

סיכום

שבוע הדוחות שמתחיל ב־25 באוגוסט צפוי להיות אחד המאתגרים והמרתקים ביותר לעונת הדוחות הנוכחית. אנבידיה תמשוך את מרבית תשומת הלב, אך למעשה מדובר בשטף רחב של דוחות מחברות שונות – טכנולוגיה, קמעונאות, סייבר ותשתיות. השילוב הזה מספק למשקיעים לא רק מידע על מצבן של חברות בודדות, אלא גם תמונת מצב מלאה של הכלכלה האמריקאית והבינלאומית.

בסוף השבוע הזה נדע יותר טוב אם הצמיחה נמשכת, אם הרווחיות משתפרת, ואם השוק יצליח לשמור על האופטימיות שאפיינה אותו עד כה.