נפילות חדות בשוק ההון הסיני: מדד שנגחאי נפל ביותר מ-7%

יום מסחר דרמטי במיוחד נרשם היום בבורסות אסיה, כאשר מדד SSE Composite הסיני (שנגחאי) צנח בשיעור חד של 7.02%, ונסגר ברמה של 3,107.30 נקודות. הירידה החריגה משקפת גלי לחץ גוברים בשוק ההון הסיני, על רקע שילוב של לחצים גיאו-פוליטיים, חששות מהאטה כלכלית, והתחזקות הדולר האמריקאי.

רקע כללי: האטה כלכלית ותחזיות מאכזבות

בחודשים האחרונים, כלכלת סין מתקשה להתאושש לאחר מגבלות הקורונה הארוכות והשפעת משבר הנדל”ן המקומי. התחזיות לצמיחה התעדכנו כלפי מטה, וחוסר הבהירות בנוגע למדיניות הממשלה ולצעדי תמרוץ אפשריים יצרו אווירה של חוסר אמון בקרב המשקיעים.

בנוסף, חברות טכנולוגיה ונדל”ן מרכזיות המשיכו לרכז עניין שלילי, במיוחד על רקע החששות מחוסר נזילות, ירידה בצריכה המקומית, וקשיים במערכת הבנקאית המקומית לתמוך באשראי עסקי חדש.

מגמה כלל-אסייתית: גם טוקיו, הונג קונג וסיאול בירידה חדה

הירידות בסין לא התרחשו בחלל ריק – המדדים המרכזיים באסיה רשמו גם הם ירידות כואבות:

• מדד ניקיי 225 היפני נפל ב-7.83%, הירידה החדה ביותר מזה שנים.
• האנג סנג מהונג קונג התרסק ב-11.89%, ככל הנראה בעקבות לחץ ישיר מהשוק הסיני.
• מדד KOSPI הדרום קוריאני ירד ב-5.57%.
• אפילו מדדים יציבים יחסית כמו ה-S&P/ASX 200 האוסטרלי וה-SENSEX ההודי נסוגו בכ-4.2%.

המגמה מלמדת על גלי מכירה חדים בכל רחבי האזור, בהובלת משקיעים מוסדיים שצמצמו חשיפה לשווקים מתעוררים, במיוחד באסיה.

המטבעות גם תחת לחץ: היחלשות ביין ובדולר האוסטרלי

המשקיעים בורחים לנכסים בטוחים יותר, והדבר מורגש גם בשוק המט”ח:

• היין היפני נחלש ב-0.46%, למרות שבדרך כלל נחשב למקלט בטוח.
• הדולר האוסטרלי, המושפע מאוד מהתלות ביצוא לסין, ירד ב-4.60%.

מה הלאה?

הירידות החריפות מעלות שאלות קשות לגבי האמון בשוק הסיני ובמדיניות הכלכלית של הממשלה בבייג’ינג. המשקיעים יצפו כעת לסימנים לפעולה מהירה של הבנק המרכזי הסיני או לתמריצים ממשלתיים שיחזירו את הביטחון לשוק. אם צעדים כאלה לא יתקבלו בקרוב, גל הירידות עלול להימשך ואף להתרחב לשווקים גלובליים נוספים.