קבוצת מדדי ראסל מכונים על שם חברת Frank Russell, מחברות הפיננסים יועצי ההשקעות הגדולות באמריקה ובעולם, שפיתחה מדדים למעקב ותחזיות אחר תנודות השוק. מדד ראסל 2000 הוא שונה מהמדדים הבולטים האחרים בארה”ב, כמו מדד הדאו ג’ונס, מדד ה – S&P 500 או מדד הנאסד”ק, מפני שהוא מרכז דווקא את השווי של 2000 החברות הקטנות בשוק האמריקאי. מה אפשר ללמוד ממנו, עד כמה הוא יציב ואיך משקיעים במדד ראסל 2000?

קבוצת מדדי ראסל

המדד המרכזי שפותח על ידי קבוצת פראנק ראסל הוא מדד שנקרא ראסל 3000. המדד מרכז את המניות של 3000 החברות בעלות שווי השוק הגבוה ביותר בארה”ב. חשוב לשים לב שבעוד מדד הנאסד”ק מכיל מניות של 100 חברות, ה – S&P 500 מכיל מניות של 500 חברות והדאו ג’ונס מכיל מניות של 30 חברות בתעשייה האמריקאית – במדד ראסל 3000 מוכלות מניות של 3000 החברות הגדולות באמריקה, המהוות ביחד מעל 95% מכלל שווי החברות בשוק האמריקאי. מכאן נובעים גם היתרון וגם החיסרון של המדד: מחד, המדד יציב יחסית אולם מאידך, הוא אינו מנבא את תנודות השוק והוא פחות שימושי, מכיוון שהוא כולל כל כך הרבה מוצרים ומניות.

שני המדדים המשלימים את מדד ראסל 3000 הם מדד ראסל 1000, המכיל את 1000 החברות הגדולות ביותר במדד ראסל 3000, ומדד ראסל 2000 – שכולל את 2000 החברות הקטנות שאחרי ה – 1000 הנכללות במדד ראסל 1000 (או במילים אחרות, כל המניות במדד ראסל 3000 מוכלות בשני המדדים האחרים, ה – 1000 הגדולים ביותר במדד ראסל 1000 וה – 2000 הקטנים יותר, במדד ראסל 2000).

מדד החברות הקטנות – מה יוצא לנו מזה?

בעוד מדד ראסל 3000 מייצג מעל 95% מכלל השוק האמריקאי, מפתיע לציין כי מדד ראסל 2000, הכולל את 2000 החברות המכונות Small Cap  (חברות בעלות הון קטן יחסית) בבורסה האמריקאית, מייצג רק כ – 8% משווי השוק של החברות המיוצגות במדד ה”שלם”, הוא ראסל 3000. מדד ראסל 2000 נחשב ה – Benchmark, או הסמן, או המדד המייצג, עבור החברות ה”קטנות”, שחוות שינויים גדולים יותר ומספקות פחות יציבות ביחס לחברות הגדולות במשק. כאן, היציבות מגיעה ממספר החברות המוכלות במדד, ולא מהפעילות השוטפת היציבה של אותן החברות.

אילו מניות מוכלות במדד ראסל 2000?

אנחנו הרי יודעים שגודל הוא עניין יחסי, וכשמדד ראסל כולל את המניות הקטנות ביותר בשוק האמריקאי, במונחים ישראלים מדובר בחברות לא קטנות בכלל: שווי השוק הממוצע של החברות במדד עומד על כ – 400 מיליוני דולרים. במונחים ישראליים, את הארגונים המקומיים שלנו שעומדים בקריטריונים לכניסה למדד “החברות הקטנות” במאריקה כנראה שאפשר לספור על יד אחת.

במדד נמצאות חברות שהן פחות מוכרות בשוק הישראלי, כמו למשל:

Teladoc (מניה: TDOC), Novocure (מניה: NVCR), Lumentum (מניה: LITE), Trex (מניה: TREX), ורבות נוספות.

מדד ראסל 2000 בשנה האחרונה

מדד ראסל 2000 נחשב מדד יציב עם עליות ערך שוטפות בעשור האחרון. גם מדד זה סבל מירידות ערכים במשבר הפיננסי ברבעון הראשון של 2020 ועם פרוץ נגיף הקורונה בעולם: הוא התחיל את השנה בערך של 1,666, בסוף מרץ הציג ערכים של כמעט 1,000 נקודות, ובסוף 2020 ערכו קצת מעל 2,000 נקודות.

איך משקיעים במדד ראסל 2000?

מדד ראסל הוא מכשיר מעניין להשקעה מפני שהוא מגלם היבטים של יציבות לצד היבטים של תנודתיות אלה לצד אלה. מחד, מדובר בהשקעה בחברות הקטנות יותר בשוק האמריקאי – ומאידך, הפיזור המובנה עם תכולה של 2000 חברות שונות, מקנה גידור שהוא אופייני למדדים. ניתן להשקיע במדד דרך וצרי השקעה שעוקבים אחריו, כמו למשל: תכלית סל 2000 עם השפעות המט”ח או בנטרולן, תעודת סל קסם Russell 2000, קרן נאמנות עוקבת של מגדל MTF ראסל 2000, ועוד.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור מהווה יעוץ מקצועי להשקיע בתחום כזה או אחר