מבט לשווקים: מדד SMI השווייצרי מזנק – מה עומד מאחורי העליות?

הבורסה השווייצרית זכתה השבוע לרגע של זוהר, כאשר מדד הדגל שלה – Swiss Market Index (SMI) – טיפס ב-1.71% בתוך חמישה ימים, והגיע לרמה של 12,335.09 נקודות. מדובר בעלייה משמעותית שמעוררת עניין בקרב משקיעים, אנליסטים וכל מי שעוקב אחר שוק ההון האירופי. מה גרם לעלייה? מהם המאפיינים של השוק השווייצרי? ואילו מגמות צפויות בהמשך? במאמר זה נסקור את כל ההיבטים המרכזיים להבנת ההתפתחויות האחרונות בבורסה של ציריך.

מהו Swiss Market Index (SMI)?

מדד SMI הוא המדד המרכזי של הבורסה השווייצרית SIX, והוא כולל את 20 החברות הגדולות והסחירות ביותר בשווייץ. בין החברות הכלולות במדד ניתן למצוא שמות מוכרים בכל בית: Nestlé, Roche, Novartis, UBS, Zurich Insurance, ועוד.

למדד SMI יש משקל רב בשוק ההון העולמי, שכן החברות המרכיבות אותו הן בעלות אופי רב-לאומי, עם פעילות נרחבת באירופה, בארצות הברית ובשווקים מתפתחים. המדד מהווה מדד benchmark חשוב עבור משקיעים מוסדיים ופלטפורמות השקעה גלובליות.

הסיבות לעלייה במדד

1. נתוני מאקרו חיוביים באירופה

העלייה ב־SMI התרחשה ברקע של שיפור בנתוני המאקרו באירופה. נתוני האינפלציה באיחוד האירופי ממשיכים להצביע על התמתנות, מה שמעודד את המשקיעים להאמין כי הבנק המרכזי האירופי (ECB) עשוי להתחיל בהורדת ריבית כבר בקיץ הקרוב. עבור שווקים יציבים כמו שווייץ, המושפעים רבות ממגמות גלובליות, זהו סימן חיובי.

2. תוצאות כספיות חזקות של חברות ענק שווייצריות

בשבוע האחרון דווחו תוצאות רבעוניות של כמה מהחברות המרכזיות במדד. Roche פרסמה עלייה מפתיעה במכירות בתחום התרופות האונקולוגיות, בעוד Nestlé הציגה התאוששות בביקושים במזרח אסיה. חברות הביטוח והבנקים בשווייץ, דוגמת Zurich Insurance ו־UBS, גם כן נהנו מרווחים נאים על רקע שיפור בשוקי ההון והתחזקות הפרנק השווייצרי.

3. עוצמת הפרנק השווייצרי

שווייץ ידועה כמקלט בטוח בתקופות של אי־ודאות כלכלית. הפרנק השווייצרי נחשב למטבע חזק, וכאשר הוא שומר על יציבות או מתחזק מול הדולר והיורו, הוא תומך במניות מקומיות של חברות שמדווחות בשווייץ אך מוכרות בעולם.

שוק ההון השווייצרי – ניתוח כללי

שווייץ, למרות גודלה הקטן יחסית, נחשבת לשחקנית מרכזית בשוקי ההון העולמיים. היציבות הפוליטית, הרגולציה המחמירה, המערכת הבנקאית האיתנה והדגש על שקיפות – כל אלה יוצרים סביבה נוחה להשקעות.

הבורסה השווייצרית מנוהלת על ידי קבוצת SIX Swiss Exchange, אשר מפעילה גם פלטפורמות למסחר באג”ח, נגזרים ופלטפורמות סחר קריפטו. מדד SMI הוא רק חלק קטן ממגוון רחב של מדדים שמתפרסמים בשוק המקומי, כגון SPI, SLI ו־SMIM.

משקיעים זרים בשווייץ

שוק ההון השווייצרי מושך משקיעים זרים רבים, בעיקר בזכות האופי הבינלאומי של החברות במדד. עבור משקיעים פרטיים ומוסדיים כאחד, מניות כמו Nestlé ו-Novartis מהוות נכס בסיס חשוב בתיקי השקעות. הנגישות הגבוהה למסחר דרך פלטפורמות דיגיטליות בינלאומיות, כמו גם יציבות המדינה, הופכות את שווייץ ליעד מועדף לגיוון תיקי השקעות.

מה צופן העתיד?

שוק ההון השווייצרי צפוי להמשיך ליהנות ממספר מגמות חיוביות, אך גם מתמודד עם אתגרים לא מבוטלים:

• ריבית גלובלית: כל תזוזה של הפד האמריקאי או ה־ECB משפיעה מיידית על שווייץ. אם הריבית תישאר גבוהה לאורך זמן, הדבר עשוי ללחוץ על מניות הצמיחה.
• סיכונים גיאופוליטיים: מלחמות סחר, מתחים במזרח התיכון או באוקראינה עלולים להשפיע על הפעילות העסקית של החברות הרב־לאומיות במדד.
• בינה מלאכותית וטכנולוגיה רפואית: שווייץ משקיעה רבות בתחומים אלה, וייתכן שהשנים הקרובות יראו צמיחה משמעותית של חברות חדשות במדדים המקומיים.

סיכום

העלייה המרשימה של מדד SMI במהלך השבוע החולף מעלה מחדש את העניין בשוק ההון השווייצרי. בין אם מדובר בתוצאה של נתוני מאקרו חיוביים, דוחות כספיים מעודדים או פשוט מגמה עולמית של מעבר לנכסים בטוחים – שווייץ שוב מוכיחה שהיא אחת מהמדינות המובילות בעולם בכל הנוגע להשקעות יציבות.

משקיעים המחפשים איזון, שקיפות, וח暴טה פיננסית יכולים לראות בשוק השווייצרי יעד אטרקטיבי. יחד עם זאת, חשוב לזכור שכל השקעה כרוכה בסיכון, ויש לבצע ניתוח פרטני והתאמה אישית של כל תיק השקעות. מומלץ להתייעץ עם יועץ השקעות מוסמך, במיוחד כשמדובר בשווקים גלובליים דוגמת שווייץ.