לאחר שמונה חודשים של ירידה מתמשכת במכירות, טסלה רשמה בחודש יוני עלייה קלה במספר הרכבים החשמליים שמכרה בסין. מדובר בשינוי מגמה חשוב עבור היצרנית האמריקאית, במיוחד לאור התחרות ההולכת וגוברת מצד יצרניות מקומיות. העלייה, אמנם מתונה, עשויה להעיד על התאוששות מסוימת בשוק הרכב החשמלי בסין – השוק החשוב ביותר לטסלה מחוץ לארצות הברית.

עלייה חודשית ראשונה מאז אוקטובר

לפי נתוני התאחדות הרכב הסינית, טסלה מכרה ביוני כ-71,599 רכבים מתוצרת המפעל בשנגחאי. מדובר בעלייה של 0.8% לעומת יוני בשנה שעברה, ועלייה חדה יותר של 16.1% לעומת חודש מאי. העלייה החודשית הזו מסמנת את הפעם הראשונה מאז אוקטובר 2024 שבה נרשמה עלייה במכירות – מה שמרמז על שינוי מגמה אפשרי, גם אם מוקדם להסיק מסקנות חד-משמעיות.

ירידה רבעונית ממשיכה להעיק

למרות הנתון החיובי של יוני, טסלה ממשיכה להציג ירידה במכירות הרבעוניות. ברבעון השני של 2025 מכרה החברה 205,517 רכבים מתוצרת סין – ירידה של כ-6.8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. גם בהשוואה לרבעון הראשון של השנה, שבו נמכרו כ-215 אלף רכבים, נרשמה ירידה. מגמת הירידה הרבעונית מהווה נורת אזהרה לטסלה, במיוחד לנוכח התחזקות המתחרות המקומיות.

BYD ממשיכה להוביל את השוק

המתחרה המרכזית של טסלה בסין, BYD, ממשיכה להגדיל את נתח השוק שלה. ביוני מסרה BYD כ-253,000 רכבים חשמליים טהורים ועוד כ-124,000 רכבים היברידיים – עלייה כוללת של כ-11% לעומת השנה שעברה. החברה מחזיקה כיום בכ-20% מהשוק העולמי לרכבים חשמליים, לעומת כ-12% בלבד לטסלה. BYD מציגה יתרון במחירים ובמגוון הדגמים, והיא ממשיכה ליהנות מתמיכת ממשלת סין.

תחרות חדשה מצטרפת: Xiaomi משנה את המשחק

אחת ההפתעות הבולטות בשוק הרכב הסיני היא חברת שיאומי, שהשיקה לאחרונה את דגם ה-SU7 החשמלי. הדגם זכה לביקושים מרשימים, כאשר יותר מ-20,000 יחידות נמכרו ביוני בלבד. לפי דיווחים בתקשורת הסינית, דגם SU7 אף עקף את Model 3 של טסלה מבחינת מכירות מקומיות. שיאומי צפויה להשיק דגם נוסף – ה-YU7 – שימשיך לתקוף את פלח השוק שבו טסלה שולטת כיום.

שוק EV רותח: XPeng, NIO ו-Li Auto מזנקים

גם שחקניות סיניות נוספות מציגות ביצועים מרשימים. XPeng מכרה ביוני כ-35,000 רכבים – עלייה שנתית של מעל 200%. NIO מסרה כמעט 25,000 רכבים באותו החודש, ואילו Li Auto הגיעה לכ-36,000 מסירות. מדובר במספרים שמצטברים יחד לכ-95,000 רכבים – כמעט 25% יותר ממכירות טסלה באותו החודש. העלייה בביצועים של שחקניות אלו מדגישה את הגיוון ואת העומק של התחרות המקומית בסין.

האתגרים של טסלה: תמחור, תדמית וטכנולוגיה

טסלה פועלת במציאות שיווקית מאתגרת במיוחד. מצד אחד, החברה נחשבת למובילה עולמית מבחינת טכנולוגיה, חדשנות ותדמית. מצד שני, היא מתקשה להתחרות במחירים הנמוכים שיכולות להציע המתחרות הסיניות. בנוסף, התדמית האישית של אילון מאסק – לעיתים פרובוקטיבית – עשויה לפגוע בתפיסת המותג במדינות מסוימות. גם העלאות המחיר האחרונות לדגם Model 3 הארוך טווח, שאומנם כוללות שיפור טווח הנסיעה, לא מצליחות לשנות את הדינמיקה בשוק.

מדיניות הממשלה הסינית: הזדמנות או אתגר לטסלה?

אחד הגורמים המרכזיים שישפיעו על המשך הצלחתה של טסלה בסין הוא עמדת הרגולציה המקומית. ממשלת סין מקדמת את תחום הרכב החשמלי כחלק ממדיניות אסטרטגית רחבה לצמצום פליטת מזהמים, תוך תמיכה בולטת ביצרנים מקומיים באמצעות מענקים, תמריצים ישירים וסבסוד רכישות. בשנים האחרונות חלה מגמה של התעדפות ברורה ליצרנים סיניים, בעוד שטסלה – על אף זכויות היתר שקיבלה בעבר – נדרשת כיום להתמודד עם תנאים תחרותיים ורגולטוריים פחות נוחים. המשך הצמיחה של טסלה תלוי ביכולתה לא רק לשפר את מוצריה, אלא גם לנווט בחוכמה במערכת הרגולציה המקומית ולהתאים את עצמה למדיניות המשתנה של הממשל הסיני.

הציפיות לרבעון הבא ולשירות הרובוטקסי

המשקיעים מצפים להתפתחויות אסטרטגיות משמעותיות מצד טסלה בחודשים הקרובים. אחת מהן היא ההשקה המתוכננת של שירות הרובוטקסי האוטונומי בעיר אוסטין, טקסס – פרויקט שאילון מאסק מקדם כבר שנים. אם השירות ייצא לפועל בהצלחה, הוא עשוי להוות מנוע צמיחה חדש עבור החברה. בנוסף, טסלה צפויה להשיק גרסה מוזלת של Model Y – מה שעשוי לשפר את עמדותיה בשוק הרכב הסיני.

השפעות על המניה ועל הסנטימנט המשקיעי

למרות הירידה במספרי המכירות השנתיים, מניית טסלה רשמה עלייה מסוימת בשבוע האחרון – בעיקר בעקבות הציפיות להשקת שירות הרובוטקסי. עם זאת, המניה עדיין נמצאת כ-16% מתחת לרמתה בתחילת השנה, וסובלת מתנודתיות גבוהה. אנליסטים מעריכים כי הנתונים של הרבעון השלישי יהיו מכריעים – הן מבחינת מגמות המכירות והן מבחינת התגובה של השוק לתכניות העתידיות של החברה.

המסקנה: שינוי מגמה או אתנחתא זמנית?

העלייה הקלה במכירות יוני עשויה להעיד על סיום מגמת הירידה של טסלה בשוק הסיני – אך מוקדם מדי להכריז על שינוי כיוון מהותי. החברה ניצבת מול תחרות חסרת תקדים, כאשר יצרניות מקומיות עולות בהיקפים, במגוון ובמחירים. כדי לשמור על מעמדה, טסלה תידרש להשקעות נוספות, להורדת מחירים או לחילופי אסטרטגיה שיווקית – לא רק בסין אלא גם בשווקים נוספים.

במבט כולל, טסלה נמצאת בצומת דרכים. הצלחה עתידית תלויה לא רק במכירות בטווח הקצר, אלא ביכולתה להתאים את עצמה לסביבה דינמית, רגולטורית ותחרותית, ולהמשיך להוביל טכנולוגית בשוק שהופך צפוף יותר מיום ליום.