חודש ספטמבר במדד ה-S&P 500: חודש מאתגר עם הפתעות

מאת : שגיא חבסוב מנהל תיקי השקעות לקוחות כשירים

חודש ספטמבר נחשב לרוב כחודש מאתגר בשוק ההון, ולעיתים אף נוצרה לו מוניטין של “חודש קשה” מבחינת ביצועי שוק המניות. אך האם המוניטין הזה מוצדק? הבה נצלול לנתונים ונבחן מה קרה באמת בחודש ספטמבר במדד ה-S&P 500 לאורך השנים.

תדירות הירידות בספטמבר
כאשר בחנו את הנתונים מאז שנת 1929 ועד 2024, גילינו שחודש ספטמבר אכן היה שלילי ב-53.13% מהפעמים. מתוך 96 השנים שנבדקו, ב-51 שנים נרשמו ירידות במהלך ספטמבר. זהו נתון שמצביע על מגמת ירידה ברורה בתקופה זו, מה שתורם לתחושת המשקיעים כי ספטמבר הוא חודש “מסוכן”.

הירידה החדה ביותר
הירידה הגדולה ביותר בחודש ספטמבר נרשמה בשנת 1931, בעיצומו של השפל הכלכלי הגדול, כאשר ה-S&P 500 צנח ב-30.24%. ירידה זו מסמלת את התקופה הקשה ביותר של השוק, שהייתה עמוקה בהרבה מכל ירידה אחרת שנרשמה בספטמבר לאורך השנים.

העלייה הגבוהה ביותר
למרות המוניטין השלילי של חודש ספטמבר, היו גם זמנים שבהם הוא סיפק הפתעות חיוביות. בשנת 1939, נרשמה העלייה החדה ביותר בספטמבר, כאשר ה-S&P 500 טיפס ב-13.19%. העלייה נרשמה בתקופה הסמוכה לפרוץ מלחמת העולם השנייה, כאשר שווקים רבים הראו תנודתיות גבוהה.

ממוצע הירידות והעליות
כשבחנו את הנתונים של החודשים השליליים והחיוביים בנפרד, גילינו כי ממוצע הירידות עבור החודשים השליליים עמד על 4.54%. לעומת זאת, ממוצע העליות עבור החודשים החיוביים היה נמוך יחסית, עם עלייה ממוצעת של 2.69%. נתון זה מצביע על כך שבחודשים בהם שוק המניות עלה בספטמבר, העליות היו מתונות יחסית, בעוד שבחודשים שליליים הירידות היו חדות יותר.

המגמה ב-10 השנים האחרונות
אם נתמקד ב-10 השנים האחרונות, נגלה כי ב-6 מתוך 10 מהשנים הללו חודש ספטמבר היה שלילי, כאשר בשנת 2022 נרשמה הירידה החדה ביותר בשנים אלו, עם ירידה של 9.61%. ממוצע הירידות ב-10 השנים האחרונות עמד על 4.28%, נתון המצביע על כך שמגמת הירידה בספטמבר נמשכת גם בשנים האחרונות.

סיכום
חודש ספטמבר מוכיח את עצמו כחודש מאתגר למדדי המניות, עם יותר ירידות מאשר עליות לאורך השנים. עם זאת, נתונים אלו אינם מעידים על כך שמשקיעים צריכים להימנע לחלוטין מהשקעות בתקופה זו. שווקי המניות מאופיינים בתנודתיות, וחודש ספטמבר, כמו כל חודש אחר, עשוי להוות הזדמנות השקעה עבור אלו שיודעים לנצל תנודות בשוק בצורה חכמה.

חודש ספטמבר אינו בהכרח “שחור”, אך הוא בהחלט חודש שדורש תשומת לב רבה יותר מצד המשקיעים.

כותב : שגיא חבסוב מנהל תיקי השקעות לקוחות כשירים