שוקי אסיה-פסיפיק הציגו היום (חמישי) מגמה מעורבת, כאשר המשקיעים ממשיכים לשקול את הפסקת האש המתמשכת בין ישראל לאיראן, לצד התפתחויות מאקרו-כלכליות מרכזיות. במרכז העניינים עמד מדד הניקיי 225 היפני, שרשם עלייה מרשימה של 1.65% ונסגר ברמה של 39,584.58 נקודות, ובכך הגיע לשיא של חמישה חודשים מאז סוף ינואר, על פי נתוני LSEG. מדד הטופיקס היפני הוסיף 0.81% וסיים את יום המסחר ב-2,804.69 נקודות. מנגד, מדד הקוספי הדרום קוריאני ירד ב-0.92% וסיים את היום ב-3,079.56 נקודות, בעוד שמדד הקוסדאק, הכולל חברות קטנות יותר, נסוג ב-1.29% ל-787.95 נקודות. מדד S&P/ASX 200 האוסטרלי ירד באופן קל ב-0.1% לרמה של 8,550.8 נקודות. גם מדד ההאנג סנג בהונג קונג ירד ב-0.64%, ומדד ה-CSI 300 נסוג ב-0.35% ונסגר ב-3,946.02 נקודות. בינתיים, מדד הניפטי 50 ההודי רשם עלייה קלה של 0.34%.

השקט היחסי במזרח התיכון לאחר תקופה של מתיחות גלובלית תרם לשיפור הסנטימנט הכללי בשווקים מסוימים, במיוחד ביפן, אשר נהנית מייצוא חזק ומגורמים פנימיים. עם זאת, התנודתיות בשווקים אחרים משקפת את הזהירות של המשקיעים נוכח גורמים מאקרו-כלכליים עולמיים, ובראשם הדיונים סביב מדיניות הריבית בארה”ב והחששות מאינפלציה.

הצהרות הפד וביצועי וול סטריט: בחינת הדינמיקה הגלובלית

המסחר בחוזים העתידיים בארה”ב נותר יציב יחסית. החוזים העתידיים על מדד ה-S&P 500 נסחרו סביב קו האפס, בדומה לחוזים העתידיים על מדד הנאסד”ק 100 וחוזים הקשורים למדד הדאו ג’ונס. נתונים אלו משקפים את ציפיית המשקיעים להמשך הדינמיקה בשווקים, על רקע הצהרותיו של יו”ר הפדרל ריזרב, ג’רום פאוול, במהלך עדותו בקונגרס. פאוול שמר על עמדה זהירה בנוגע לאינפלציה ולמכסים במהלך יומו השני של עדותו בקפיטול היל, והדגיש כי קיצוצי ריבית עשויים להילקח בחשבון רק אם השפעות האינפלציה יתגלו כזמניות. בדומה לעדותו הקודמת בפני ועדת השירותים הפיננסיים של בית הנבחרים, פאוול נמנע מלהציב לוח זמנים ספציפי למועד שבו יתאפשרו קיצוצי ריבית נוספים, וזאת למרות הלחץ הכבד שהפעיל הנשיא דונלד טראמפ על הפד להוריד את הריבית. עמדה זו של הפד משפיעה על הסנטימנט בשווקים העולמיים, ובכלל זה בשוקי אסיה, שכן מדיניות המאקרו בארה”ב מהווה עוגן משמעותי עבור כלכלות רבות.

במהלך המסחר מעבר לים, שלושת המדדים העיקריים בוול סטריט נסגרו בעליות קלות. מדד ה-S&P 500 סיים את יום המסחר קרוב לקו האפס, ברמה של 6,092.16 נקודות, כאשר המשקיעים עקבו לראות אם המדד יוכל לחזור לשיא כל הזמנים שלו. מדד הנאסד”ק המשולב הוסיף 0.31% ונסגר ב-19,973.55 נקודות, ואילו מדד הדאו ג’ונס ירד קלות ב-106.59 נקודות, או 0.25%, והתייצב על 42,982.43 נקודות. תמונת מסחר זו מצביעה על זהירות מסוימת גם בשוק האמריקאי, כאשר המשקיעים מעכלים את ההתפתחויות הכלכליות ואת מסרי הפד.

הניקיי 225 בשיא של 5 חודשים: גורמים תומכים ודינמיקה פנימית

הזינוק של מדד הניקיי 225 לשיא של חמישה חודשים אינו מקרי, ומשקף שילוב של גורמים מקומיים וגלובליים התומכים בשוק היפני. יפן נהנית מסביבה של ריבית נמוכה יחסית, מה שמקל על עסקים להשקיע ולהתרחב. בנוסף, חברות יפניות רבות הן יצואניות גדולות, והיחלשות הין היפני מול הדולר תורמת לרווחיותן כאשר ההכנסות מומרות בחזרה לין. המשקיעים מפרשים את הפסקת האש במזרח התיכון כהפחתה בסיכון הגיאופוליטי העולמי, דבר שמיטיב עם שווקים מוטי יצוא כמו יפן. כמו כן, רפורמות תאגידיות ושיפור בממשל התאגידי בחברות יפניות תורמים לאמון המשקיעים.

חשוב לציין כי למרות העליות בניקיי, שאר השווקים באסיה הציגו תמונה מורכבת יותר. הקוספי הדרום קוריאני וההאנג סנג בהונג קונג, לדוגמה, ספגו ירידות. ייתכן שהדבר נובע מחששות ספציפיים למדינות אלו, כמו לחצים אינפלציוניים מקומיים, האטה בצמיחה או חשיפה גדולה יותר לשינויים במדיניות הסחר העולמית. גם אם הסכסוך במזרח התיכון מתמתן, ההשלכות הכלכליות שלו, כמו תנודתיות במחירי הנפט או שיבושים בשרשראות האספקה, עדיין יכולות להשפיע באופן שונה על כלכלות תלויות יבוא או יצוא ספציפיות.

מבט קדימה: שוקים גלובליים בצומת דרכים

התנהגות השווקים באסיה-פסיפיק, ובמיוחד השוני בין יפן לשאר המדינות, מדגישה את מורכבות סביבת ההשקעות הנוכחית. המשקיעים עומדים בפני שילוב של סיכונים והזדמנויות: מצד אחד, הפחתת מתיחות גיאופוליטית יכולה לספק הקלה זמנית ולתמוך בעליות נקודתיות; מצד שני, חוסר הוודאות סביב מדיניות הבנקים המרכזיים, בעיקר הפד האמריקאי, והחששות מאינפלציה מתמשכת או האטה כלכלית, ממשיכים להכתיב זהירות. בנוסף, ההתפתחויות בסין, ובכלל זה מדיניות התמריצים הכלכלית שלה וקצב ההתאוששות של כלכלתה, ימשיכו להשפיע באופן משמעותי על שוקי אסיה כולה.

לסיכום

בעוד יפן חוגגת שיא חדש על רקע שילוב של גורמים תומכים והפחתת סיכון גיאופוליטי, שאר שוקי אסיה-פסיפיק מציגים תמונה מעורבת יותר, המושפעת ממגוון לחצים מקומיים וגלובליים. המשקיעים ימשיכו לעקוב מקרוב אחר התפתחויות אלו, תוך ניסיון לאזן בין ניצול הזדמנויות צמיחה ספציפיות לבין ניהול סיכונים בסביבה כלכלית עולמית שנותרה דינמית ובלתי צפויה.