SKN - פורטל השקעות, פיננסים וחדשנות | ערוץ הפיננסים של ישראל

הרפורמה החדשה בעשיית שוק בבורסה בתל אביב מכוונת להגביר את הנזילות ולמשוך משקיעים, במיוחד במניות מדד ת”א-90, עם תקציב שנתי של 6 מיליון שקלים. גלה כיצד יוזמה זו עשויה לשנות את תנאי המסחר.

ליאור מור
•
21 דק’ קריאה
•
לפני 8 חודשים

מה זה עושי שוק?וכיצד הרפורמה בעשיית השוק משפיעה על הנזילות בבורסה לניירות ערך בתל אביב?

מבוא

עשיית שוק היא פעילות קריטית בשוקי ההון, המבטיחה נזילות באמצעות קנייה ומכירה מתמדת של ניירות ערך. בבורסה לניירות ערך בתל אביב (הבורסה), הוצגו לאחרונה רפורמות לשיפור תהליך זה. רפורמות אלה משמעותיות במיוחד עבור מניות מדד תל אביב 90, במטרה לשפר את הנזילות ולמשוך שחקנים חדשים לשוק. על ידי הבנת המכניקה והמטרות של רפורמות אלה, תוכל להעריך טוב יותר את השפעתן על המסחר ויציבות השוק בישראל. מאמר זה יעמיק בפרטים של עשיית שוק, ביעדי הרפורמות החדשות, וכיצד הן צפויות להועיל למניות מדד תל אביב 90.

מהי עשיית שוק בבורסה לניירות ערך בתל אביב?

עשיית שוק היא פעילות קריטית בשווקים הפיננסיים, והיא משחקת תפקיד משמעותי בבורסה לניירות ערך בתל אביב (הבורסה). בעיקרון, עשיית שוק כוללת קנייה ומכירה מתמדת של ניירות ערך. המטרה העיקרית של עושי שוק היא להבטיח נזילות, כלומר להקל על סוחרים לקנות ולמכור מניות מבלי לגרום לשינויי מחיר משמעותיים.

בבורסה, עושי שוק מצטטים מחירי קנייה (bid) ומכירה (ask) עבור ניירות ערך. בכך הם מצמצמים את המרווח בין מחירי הקנייה והמכירה. מרווח צר יותר מעודד מסחר מכיוון שהוא מפחית את העלות למשקיעים להיכנס ולצאת מפוזיציות. ציטוט מתמשך זה של מחירים עוזר לייצב את השוק והופך אותו לאטרקטיבי יותר הן למשקיעים מוסדיים והן למשקיעים קמעונאיים.

מושג עשיית השוק חשוב במיוחד בהקשר של הבורסה בגלל גודלה הקטן יחסית בהשוואה לבורסות גלובליות גדולות. הבטחת נזילות חיונית מכיוון שהיא עוזרת למנוע תנודות מחיר גדולות שעלולות להתרחש כאשר אין מספיק פעילות מסחר. יציבות זו מועילה לבריאות הכללית של השוק ולביטחון המשקיעים.

לעושי שוק בבורסה יש מחויבויות ספציפיות. הם חייבים לספק ציטוטים מתמשכים לניירות הערך שהם מכסים ולהבטיח שציטוטים אלה זמינים במשך חלק משמעותי מיום המסחר. מחויבות זו עוזרת לשמור על זרימה יציבה של עסקאות, שהיא חיונית לשוק תוסס ויעיל.

בשנים האחרונות, הבורסה יישמה רפורמות לשיפור האפקטיביות של עשיית השוק. אחד האלמנטים המרכזיים של רפורמות אלה הוא הניהול המרכזי של תוכנית עשיית השוק.

משמעות הדבר היא שהבורסה עצמה ממלאת תפקיד פעיל יותר בפיקוח ותמיכה בעושי השוק. בנוסף, הבורסה לניירות ערך בתל אביב משתתפת כלכלית על ידי הקצאת תקציב שנתי לתשלום לעושי שוק, מה שמבטיח שהם מתוגמלים כראוי על תפקידם החיוני.

באופן כללי, עשיית השוק בבורסה לניירות ערך בתל אביב מתוכננת ליצור סביבת מסחר נזילה ויציבה יותר, לטובת כל המשתתפים בשוק ההון.

מהן המטרות של הרפורמה החדשה בעשיית השוק?

הרפורמה החדשה בעשיית השוק בבורסה לניירות ערך בתל אביב (הבורסה) מכוונת לשפר את הנזילות והיעילות הכוללת של השוק. יוזמה זו חיונית מכיוון שהיא מתמודדת עם כמה מהאתגרים המרכזיים שעומדים בפני סוחרים ומשקיעים, במיוחד אלו הקשורים למניות מדד ת”א-90. על ידי התמקדות בנזילות, הרפורמה שואפת להבטיח שניירות ערך יכולים להיקנות ולהימכר במהירות מבלי לגרום לתנודות מחירים משמעותיות. יציבות זו חיונית לשמירה על אמון המשקיעים ועידוד השתתפות פעילה יותר בשוק.

אחת המטרות העיקריות של הרפורמה היא לצמצם את המרווח בין מחירי הקנייה והמכירה. עושי השוק ממלאים תפקיד מכריע בכך על ידי ציטוט מתמשך של מחירים קרובים יותר זה לזה, מה שמפחית את עלות המסחר למשקיעים. מרווחים צרים יותר מקלים ומוזילים את הכניסה והיציאה מפוזיציות עבור משקיעים, ובכך מגדילים את נפחי המסחר ופעילות השוק.

מטרה משמעותית נוספת של הרפורמה היא למשוך שחקנים חדשים לבורסה. על ידי שיפור הנזילות והפחתת עלויות המסחר, השוק הופך למושך יותר עבור משקיעים מקומיים ובינלאומיים כאחד. זרימה זו של משתתפים חדשים יכולה להוביל לתחרות מוגברת, גילוי מחירים טוב יותר וסביבת מסחר תוססת יותר. התמקדות הרפורמה במניות מדד ת”א-90 היא אסטרטגית במיוחד, מכיוון שמניות אלה מייצגות חלק ניכר מהשוק ונחשבות לעתים קרובות כאמת מידה לביצועי השוק.

בנוסף, הרפורמה כוללת ניהול מרכזי של תוכנית עשיית השוק ותקציב ייעודי של כ-6 מיליון שקלים לתשלום לעושי שוק. תמיכה כספית זו מבטיחה שעושי השוק מתוגמלים כראוי עבור שירותיהם, מה שבתורו מניע אותם לשמור על רמות גבוהות של פעילות ונזילות בשוק. ההיבט של הניהול המרכזי מאפשר גם פיקוח ותיאום טובים יותר, מה שמבטיח שמטרות הרפורמה מושגות ביעילות.

לסיכום, מטרות הרפורמה החדשה בעשיית שוק בבורסה בתל אביב הן לשפר את הנזילות, לצמצם את המרווח בין מחירי הקנייה והמכירה, למשוך משקיעים חדשים ולספק תמיכה פיננסית וניהולית לעושי שוק. מאמצים אלה נועדו ליצור שוק יעיל, תחרותי ואטרקטיבי יותר עבור כל המשתתפים.

כיצד הרפורמה מכוונת לשפר את הנזילות?

הרפורמה החדשה בעשיית שוק בבורסה לניירות ערך בתל אביב (TASE) מתוכננת לשפר את הנזילות על ידי הכנסת מספר שינויים מרכזיים. הרעיון המרכזי הוא להבטיח שתמיד יהיו קונים ומוכרים זמינים לניירות ערך, מה שעוזר בצמצום המרווח בין מחירי הקנייה והמכירה. פעילות זו מעודדת מסחר רב יותר ויוצרת סביבת שוק דינמית יותר.

ניהול מרכזי של עשיית שוק

אחת הדרכים העיקריות שבהן הרפורמה מכוונת לשפר את הנזילות היא באמצעות ריכוז הניהול של עושי השוק. משמעות הדבר היא שהבורסה עצמה תפקח ותתאם את פעילותם של עושי השוק, תוך הבטחה שהם עומדים בהתחייבויותיהם באופן יעיל. באמצעות ניהול התוכנית על ידי רשות מרכזית, ניתן לאכוף עקביות ואמינות בתהליך עשיית השוק.

תמריצים פיננסיים לעושי שוק

כדי למשוך ולשמר עושי שוק, הרפורמה כוללת תמריצים פיננסיים. הבורסה הקצתה תקציב שנתי של כ-6 מיליון שקלים לפיצוי עושי שוק. תקציב זה עוזר לכסות את עלויות התפעול שלהם ומספק תגמול פיננסי עבור השתתפותם. תמריצים אלה חיוניים לעידוד עושי שוק להישאר פעילים ומחויבים לאספקת נזילות.

צמצום המרווח

לעושי שוק יש תפקיד מכריע בצמצום המרווח בין מחירי הקנייה והמכירה. על ידי ציטוט מתמיד של מחירים אלה, הם מקלים על סוחרים לבצע עסקאות ללא פערי מחירים משמעותיים. צמצום זה של המרווח חיוני לשיפור תנאי המסחר והפיכת השוק לאטרקטיבי יותר הן למשקיעים מקומיים והן בינלאומיים.

משיכת שחקנים חדשים

מטרה נוספת של הרפורמה היא למשוך שחקנים חדשים לבורסה בתל אביב, במיוחד במניות מדד ת”א-90. נזילות משופרת הופכת את השוק לאטרקטיבי יותר למשקיעים מוסדיים ופרטיים. כאשר משקיעים רואים שהם יכולים לקנות ולמכור ניירות ערך בקלות ללא פערי מחירים משמעותיים, הם נוטים יותר להשתתף בשוק, מה שמשפר עוד יותר את הנזילות.

לסיכום, הרפורמה מכוונת לשפר את הנזילות בבורסה לניירות ערך בתל אביב על ידי ריכוז ניהול עושי השוק, מתן תמריצים כספיים, צמצום המרווח בין מחירי הקנייה והמכירה, ומשיכת שחקנים חדשים לשוק. צעדים אלה צפויים ליצור סביבת מסחר תוססת ויעילה יותר.

מה התקציב לרפורמת עשיית השוק?

רפורמת עשיית השוק החדשה בבורסה לניירות ערך בתל אביב (TASE) מגיעה עם תקציב מוגדר היטב שמטרתו להשיג את יעדיה באופן יעיל. תקציב זה נקבע על כ-6 מיליון שקלים בשנה. הקצאת כספים אלה הינה קריטית לתפעול חלק והצלחת הרפורמה.

חלק משמעותי מהתקציב מוקדש לפיצוי עושי השוק. אלה הם הגורמים האחראים לקנייה ומכירה מתמדת של ניירות ערך כדי להבטיח נזילות בשוק. על ידי ציטוט מחירי קנייה ומכירה, עושי השוק עוזרים לצמצם את המרווח בין מחירים אלה, מה שבתורו מעודד פעילות מסחר. התמיכה הכספית הניתנת לעושי השוק באמצעות תקציב זה מיועדת להפוך את פעילותם לבת-קיימא ואטרקטיבית.

הניהול המרכזי של התוכנית הוא תחום מפתח נוסף בו נעשה שימוש בתקציב. ניהול מרכזי מבטיח שהרפורמה מיושמת באופן אחיד ויעיל בכל התחומים. זה כולל פיקוח על פעילויות עושי השוק, הבטחה שהם עומדים בהתחייבויותם, ושמירה על היושרה הכוללת של השוק. הניהול המרכזי משחק גם תפקיד בהערכת הביצועים של עושי השוק ובביצוע התאמות נדרשות לתוכנית.

בנוסף, חלק מהתקציב כנראה משמש להוצאות מנהלתיות הקשורות לרפורמה. זה כולל עלויות הקשורות לניטור ציות, ביצוע ביקורות, ודיווח על התקדמות והשפעת הרפורמה. פונקציות מנהלתיות אלה חיוניות להבטחת שקיפות ואחריותיות באופן יישום הרפורמה ובאופן השימוש בכספים.

לסיכום, התקציב השנתי של 6 מיליון שקלים לרפורמת עשיית השוק בבורסה לניירות ערך בתל אביב מוקצה באופן אסטרטגי לתמיכה בעושי שוק, ניהול מרכזי של התוכנית, וכיסוי עלויות מנהלתיות. מסגרת כספית זו מתוכננת לשפר את הנזילות, לשפר את תנאי המסחר, ולמשוך משתתפים חדשים לשוק, במיוחד במניות מדד ת”א-90.

כיצד מדד ת”א-90 יפיק תועלת מהרפורמה?

הרפורמה החדשה של עשיית שוק בבורסה לניירות ערך בתל אביב נועדה לשפר את הנזילות ולמשוך משתתפים חדשים, עם דגש מיוחד על מניות מדד ת”א-90. מדד זה כולל חברות בשווי שוק בינוני שלעתים קרובות מתמודדות עם מחזורי מסחר נמוכים יותר ומרווחי קנייה-מכירה רחבים יותר בהשוואה למניות במדדים גדולים יותר. באמצעות יישום הרפורמה, הבורסה מתכוונת להתמודד עם אתגרים אלה באופן ישיר.

אחד היתרונות העיקריים עבור מדד ת”א-90 הוא שיפור הנזילות. עושי שוק יקנו וימכרו ניירות ערך באופן רציף, ויבטיחו שתמיד יהיה שוק למניות אלה. פעילות מסחר רציפה זו עוזרת לצמצם את המרווח בין מחירי הקנייה והמכירה, מה שהופך את הכניסה והיציאה מפוזיציות לקלה יותר ומשתלמת יותר למשקיעים. נזילות משופרת גם משמעותה שניתן לבצע עסקאות גדולות יותר מבלי להשפיע משמעותית על מחיר המניה, דבר שחשוב במיוחד למניות בשווי שוק בינוני במדד ת”א-90.

יתרון נוסף הוא הגברת האטרקטיביות של מדד ת”א-90 למשקיעים חדשים. מטרת הרפורמה לשפר את תנאי המסחר יכולה להוביל לביטחון גבוה יותר בקרב משקיעים, בידיעה שהם יכולים לסחור במניות אלה ביעילות רבה יותר. זה יכול למשוך הן משקיעים פרטיים והן מוסדיים שאולי נמנעו בעבר ממניות אלה בשל חששות לנזילות. כתוצאה מכך, ביקוש מוגבר יכול להוביל לגילוי מחירים טוב יותר ופוטנציאלית למחירי מניות גבוהים יותר לאורך זמן.

הגיבוי הפיננסי של הרפורמה, עם תקציב שנתי של כ-6 מיליון שקלים, משחק גם הוא תפקיד מכריע. תקציב זה מבטיח שעושי השוק מתוגמלים באופן הולם על תפקידם בשמירה על נזילות. השתתפותה של הבורסה לניירות ערך בתל אביב בתשלום לעושי שוק מצביעה על מחויבות להצלחת הרפורמה, מה שמחזק עוד יותר את ביטחון המשקיעים.

באופן כללי, רפורמת עשיית השוק בבורסה לניירות ערך בתל אביב מבטיחה יתרונות משמעותיים למדד ת”א-90. על ידי שיפור הנזילות, צמצום מרווחי קנייה-מכירה, ומשיכת משקיעים חדשים, הרפורמה יכולה לשפר את סביבת המסחר הכוללת למניות בשווי שוק בינוני, ולהפוך את מדד ת”א-90 לאפשרות דינמית ומושכת יותר עבור משקיעים.

למידה מוול סטריט

כדי להבין את ההשפעה הפוטנציאלית של רפורמת עשיית השוק החדשה של הבורסה בתל אביב, כדאי להסתכל על פרקטיקות דומות בוול סטריט. עשיית שוק היא פרקטיקה מבוססת מזה זמן רב בוול סטריט, חיונית להבטחת נזילות בשווקים הפיננסיים.

עושי שוק, בדרך כלל מוסדות פיננסיים גדולים, קונים ומוכרים ניירות ערך באופן מתמיד כדי לאפשר מסחר. הם מצטטים מחירי קנייה ומכירה למגוון ניירות ערך כדי לצמצם את הפער בין מחירים אלה, ובכך מעודדים מסחר על ידי אספקת נזילות.

בוול סטריט, עושי שוק ממלאים תפקיד חיוני בשמירה על יציבות השוק. באמצעות ציטוט מחירים מתמיד וביצוע עסקאות, הם עוזרים למנוע תנודות מחירים גדולות ומבטיחים עסקאות חלקות יותר. זה חשוב במיוחד למניות עם נפחי מסחר נמוכים יותר, כיוון שזה עוזר לשמור על שוק עקבי ואמין יותר.

עשיית שוק דורשת משאבים פיננסיים ומומחיות משמעותיים. עושי שוק חייבים לנהל מלאי גדול של ניירות ערך ולהשתמש באלגוריתמים מתוחכמים כדי לקבוע מחירים ולנהל סיכונים. הם מרוויחים מהפער בין מחירי הקנייה והמכירה ועשויים לקבל גם עמלות או תמריצים מבורסות המניות עבור שירותיהם.

באופן כללי, עשיית שוק בוול סטריט חיונית ליצירת סביבת מסחר זורמת ויעילה שמועילה הן למשקיעים מוסדיים והן לקמעונאים. על ידי אימוץ אסטרטגיות ושיטות דומות, הבורסה לניירות ערך בתל אביב מטרתה לשחזר הצלחה זו ולשפר את הנזילות והיציבות של השוק שלה.

סיכום

הרפורמה החדשה בעשיית שוק בבורסה לניירות ערך בתל אביב (TASE) מתוכננת לשפר את הנזילות ולמשוך משתתפים חדשים, במיוחד במניות מדד ת”א-90. באמצעות הקמת ניהול מרכזי והקצאת תקציב שנתי של כ-6 מיליון שקלים, הרפורמה מטרתה לתמוך בעושי שוק הקונים ומוכרים ניירות ערך באופן מתמיד. פעילות זו עוזרת לצמצם את המרווח בין מחירי הקנייה והמכירה, ומעודדת יותר מסחר. המטרה הכוללת היא ליצור סביבת שוק דינמית ויעילה יותר. צפוי כי רפורמה זו תשפיע משמעותית על הבורסה בתל אביב, ותועיל הן לשחקני שוק קיימים והן לחדשים על ידי אספקת תנאי מסחר טובים יותר ושיפור יציבות השוק.