בישראל, נכון להיום, מתנהלות מעל 1,500 קרנות נאמנות אשר מנהלות נכסים בשווי כולל של יותר מ – 320 מיליארדי שקלים. קרנות נאמנות הן מעין תיקי השקעות מצרפיים, שהמשקיעים בהן הם “הבעלים” של נתח מההשקעות בהתאם לשיעור הכסף שלהם מתוך כלל הקרן. את הקרנות מנהלים בתי השקעות מקצועיים, עם שירותי ניהול בהתאם. ההבדל היחיד בין קרן נאמנות לתיק השקעות מנוהל הוא האופי השיתופי של ניהול הקרן, על פי אסטרטגיית השקעות ותמהיל שנקבע מראש ולא בהתאמה מלאה למשקיע (כמובן שהמשקיע בוחר את קרן הנאמנות המתאימה לו מבחינת אופי ההשקעות וסוג המוצרים שהקרן משקיעה בהם). לצד זאת, בניגוד לתיקי השקעות מנוהלים, בקרנות נאמנות המשקיע יכול להשקיע גם סכומים קטנים, כמו גם למשוך את כספי ההשקעה בכל עת.

שלושת המשתנים המשמעותיים לבחירת קרן נאמנות הם תמהיל הקרן, ניהול הקרן ודמי הניהול שלה. אלו שלושת השאלות שהתשובה להן תעזור לכם להבין איזו קרן נאמנות היא המתאימה לכם ביותר.

#1 – כשהגרוע מכל קורה בקרן הנאמנות שלכם: כמה אתם מוכנים להפסיד?

אנחנו יודעים שהשקעה בשוק ההון היא השקעה שפוטנציאל לסיכון בצידה, וככל שהמשקיע מוכן לקחת על עצמו סיכון גבוה יותר, כך פוטנציאל הרווח שלו בדרך כלל גבוה יותר. הסיכון הגבוה ביותר מגיע מהשקעות ספקולטיביות, להוציא השקעות אלטרנטיביות כמו שוק הקריפטו – בשוק ההון המסורתי אנחנו מדברים על השקעה במניות. לצד ההשקעה הספקולטיבית במניות יש שפע של מוצרי השקעה סולידיים יותר, כמו השקעה במוצרים מחקי מדדים גדולים או השקעה באג”ח. רכיב ההשקעה באפיקים ספקולטיביים הוא זה המסוכן, ומשקיעים צריכים לבחור את רמת הסיכון בקרן הנאמנות שלהם בהתאם לסכום שאותו הם מוכנים לסכן. כלל האצבע הוא שככל שההשקעה לטווח ארוך יותר, ניתן לקחת יותר סיכון שבדרך כלל בטווח הארוך מוכיח את עצמו ומייצר תשואות עודפות על פני אפיקי השקעה סולידיים.

#2 – מי מנהל את קרן הנאמנות שלכם?

קרנות נאמנות מוצעות למשקיעים בישראל היום מטעם כל בית השקעות. אם יש למשקיעים העדפות בעניין בחירת בית השקעות מתאים עבורם – זה הזמן להתחשב בהעדפות אלה. בתי השקעות נבדלים אלה מאלה בתנאי ההשקעה, בסכום המינימום להשקעה ובגובה דמי הניהול שהם גובים. חטיבות האנליסטים של בתי ההשקעות וגם האסטרטגיה הכללית לניהול וההתייחסות לסיכון, לניהול השקעות אלטרנטיביות ולחשיפה לסקטורים של מוצרי השקעה משתנים, ועל כן, הבחירה בבית השקעות ספציפי עשויה להוביל את המשקיע לבחירת קרן נאמנות שמתאימה לו.

#3 – קרן נאמנות אקטיבית או פסיבית?

קרנות נאמנות פסיביות הן קרנות נאמנות כמעט ללא ניהול. הן עוקבות אחר מוצרי השקעה ללא שינוי בהרכב ההשקעות או בתמהיל שלהן, למשל, בקרנות נאמנות שעוקבות אחר מדדים בישראל, בארה”ב או בעולם, או בקרנות נאמנות אג”חיות. בקרנות נאמנות פסיביות דמי הניהול נמוכים ביחס לאלה הנגבים בקרנות נאמנות אקטיביות.

קרנות נאמנות בניהול אקטיבי הן בעיקר אלה המכילות שיעור גבוה יחסית של מניות. בקרנות נאמנות אלה הניהול הוא הרבה יותר דינמי ומספר הפעולות המבוצעות בתיק הוא גבוה יותר כך שסך דמי הניהול המשולמים הוא גבוה יותר.

קרנות הנאמנות הפסיביות מייצרות תשואת בנצ’מרק, ואילו בקרנות הנאמנות האקטיביות יש סיכוי להפסדים או לרווחים גבוהים מתשואת המדד, והן בדרך כלל מציגות ביצועים טובים יותר כשההשקעה לאורך זמן.

#4 – מה גובה דמי הניהול בקרן הנאמנות הנבחרת?

מעבר להפרשים המשמעותיים בין קרנות נאמנות עוקבות מדדים או פסיביות לבין קרנות נאמנות אקטיביות בעלי רכיב ספקולטיבי גבוה, דמי הניהול גם בין קרנות נאמנות מאותה משפחת השקעות משתנים בין בית השקעות אחד למשנהו. בסביבה של ריבית נמוכה ותשואות לא גבוהות, כמו זה של תחילת שנת 2022, גובה דמי הניהול הופך משמעותי, וכדאי לבחון אותו לפני שמקבלים החלטה בנוגע לקרן הנאמנות המתאימה להשקעה.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.