מניות הקטנות מצטיינות כאשר Russell 2000 מזנק

הביצוע הבולט במסחר המוקדם בארה”ב הגיע מ־Russell 2000, שטיפס 1.83% ל־2,421.53. המדד, שמורכב ברובו מחברות קטנות, משקף לעיתים קרובות את התחזיות לכלכלה המקומית באופן ישיר יותר לעומת מניות הכחולות. המהלך מצביע על כך שהמשקיעים ממקמים את עצמם לכיוון הזדמנויות צמיחה בחברות קטנות, גם כאשר סנטימנט השוק הרחב נותר מעורב.

אנליסטים מציינים כי אופטימיות מחודשת לגבי הביקוש הצרכני בארה”ב והקלה בלחצי שרשרת האספקה עשויים להיות מנועי הצמיחה מאחורי התנופה של מניות הקטנות. אם המגמה תימשך, Russell 2000 עשוי להפוך לאינדיקטור מרכזי לחוסן השוק בשבועות הקרובים.

נאסד”ק נותר יציב בעוד המדדים הגדולים נסוגים

מדד נאסד”ק קומפוזיט נפתח יחסית יציב, בירידה קלה של 0.02% ל־22,038.04. מניות הטכנולוגיה נותרו במוקד, כאשר דוחות מעורבים וחששות לגבי שווי חברות מצננים את ההתלהבות.

לעומת זאת, המדדים הגדולים נמצאים תחת לחץ מתון:

• S&P 500 ירד ב־0.04% ל־6,584.65
• מדד דאו ג’ונס ירד ב־0.15% ל־46,040.81

הפערים הללו מדגישים את ההיסוס של המשקיעים כלפי הערכות השווי של החברות הגדולות לאחר ראלי חזק בקיץ. משקיפי השוק מציינים כי סקטורים דפנסיביים מתקשים למצוא אחיזה, בעוד שמניות מחזוריות הקשורות למומנטום הכלכלי מציגות ביצועים מעורבים.

שווקי קנדה וברזיל מראים חולשה

גם במסחר בצפון אמריקה נרשמה חולשה בקנדה ובברזיל. מדד S&P/TSX Composite ירד קלות ב־0.01% ל־29,405.93, בהשפעת מניות המשאבים והאנרגיה.

בינתיים, מדד IBOVESPA של ברזיל ירד ב־0.54% ל־142,384.98, והאריך את רצף התנודתיות האחרון שלו. אי־ודאות פוליטית ושינויים במחירי הסחורות ממשיכים להשפיע על שוק המניות הברזילאי, מה שמדגיש את האתגרים העומדים בפני הכלכלה הגדולה ביותר באמריקה הלטינית.

הדולר מתחזק בעוד ה־VIX נותר יציב

מדד הדולר האמריקאי עלה ב־0.22% ל־97.75, מה שמצביע על ביקוש יציב לדולר. אנליסטים מציינים כי סוחרים נוקטים גישה זהירה לקראת פרסום נתוני מאקרו חשובים, כאשר תשומת הלב נתונה לנתוני האינפלציה ושוק העבודה לצורך רמזים לגבי מדיניות הפדרל ריזרב.

במקביל, מדד התנודתיות של שיקגו (VIX) נותר יציב ברמה של 14.71, ללא שינוי. קריאה מתונה זו מעידה כי למרות ביצועי מניות מעורבים, המשקיעים אינם ממהרים לרכוש הגנות מפני תנודתיות בטווח הקצר.

תחזית השוק: ממתינים לקטליזטורים

בעוד המדדים בוול סטריט נחלקים בין עליות לירידות, מצב הרוח הכללי בשווקים נותר זהיר. החוזק של Russell 2000 מספק נקודת אור בולטת, אך ביטחון רחב היקף עדיין חסר. המשקיעים שוקלים מספר גורמים:

• נתוני מאקרו: נתוני אינפלציה, צריכה פרטית ודוחות תעסוקה שיפורסמו בהמשך השבוע.
• מדיניות הפדרל ריזרב: סנטימנט השוק נותר קשור לציפיות לגבי כיוון הריבית.
• איתותי צמיחה גלובליים: מגמות בסחורות ונתוני סחר בינלאומיים משפיעים על התחזיות לחברות יצוא.

לעת עתה, היעדר תנודתיות מצביע על כך שהמשקיעים מעדיפים להישאר על הגדר עד להופעת קטליזטורים חדשים.

שורה תחתונה

ככל שהמסחר נמשך, שווקי ארה”ב מציגים מסלול מפוצל: מניות הקטנות נהנות מראלי חזק בעוד שמדדי המניות הגדולות נסוגים מעט. עם התחזקות הדולר ויציבות התנודתיות, המשקיעים נמצאים במצב של המתנה וזהירות, תוך איזון בין אופטימיות לגבי החוסן המקומי לבין זהירות מול רוחות נגד גלובליות.

אם המומנטום של מניות הקטנות יימשך, Russell 2000 עשוי להיות המדד שיש לעקוב אחריו כאינדיקטור מוביל לתיאבון הסיכון של המשקיעים בשבועות הקרובים.