ראלי עליות המחירים של ינואר בשוק ההון – האם הוא כבר מאחורינו?
רוני מור
•
10 דק’ קריאה
הראלי של שוק ההון בינואר הוא תופעה מוכרת, והוא ממשיך את הראלי של עליות המחירים הנובעות מאופטימיות ואווירת חג בדצמבר, חודש החגים העוטה לובן של שלג בארצות הברית ובאירופה. קוראים לזה “ראלי סנטה קלאוס”, “ראלי סוף השנה” או “אפקט ינואר” – כולם מתארים את אותה התופעה, עם נטייה ליותר רכישות והשקעות לקראת דצמבר – ינואר בכל סוף שנה קלנדרית ותחילת שנה חדשה.
שנת 2021 היתה שנה הפכפכה ותנודתית, אולם היא הסתיימה בקול תרועה כשהלוחות השנתיים נצבעו ירוק. מרבית מוצרי ההון היציבים, המדדים והקרנות השיגו תשואות חיוביות גבוהות יחסית, וגם דצמבר, החודש האחרון של השנה, הסתיים בטונים חיוביים.
אבל בניגוד לשנים קודמות, לקראת מחצית חודש ינואר של 2022 אנחנו דווקא רואים ירידות שערים במדדים המובילים. בשנים תנודתיות, עם ווריאנט האומיקרון שמשגע את העולם וברקע תחושה כללית של חוסר וודאות, אנחנו שואלים את עצמנו – האם ייתכן שאפקט ינואר כבר מאחורינו?
מה עשו המדדים הגדולים בינואר?
ינואר 2022 החל בהחלט בטונים שהיוו המשך ישיר של “חגיגת” דצמבר ועליות השערים, רק שהחל מה – 4 לינואר בערך, המדדים הגדולים מצביעים על ירידות שערים. הנה כמה דוגמאות:
בשוק המזרח הרחוק שעניין במיוחד משקיעים במהלך שנת 2021, ראינו תשואה שנתית של קצת יותר מ – 1% במהלך 2021, אולם מאז תחילת ינואר איבד המדד כ – 1.8%.
האם סוף עליות המחירים לפנינו?
בשוק ההון של השנים שאחרי הקורונה, אנחנו רואים סממנים גבוהים במיוחד של מדד הפחד, המביאים לתנודתיות שסוחפת באופן גורף את מוצרי ההשקעה עם כל שינוי או מגמה. בנתונים שלמעלה אפשר לראות שעל אף שכל המדדים הציגו עליות שערים לאורך שנת 2021, בשבועיים הראשונים של ינואר, ובניגוד למגמה הרווחת בתחילת השנה הקלנדרית החדשה, המכונה “אפקט ינואר”, המדדים דווקא מציגים ירידה.
בעוד אנליסטים רבים צופים “התפוצצות” של בועת שוק ההון וירידות מחירים, יש כאלה שמאמינים כי לא מדובר במצב של בועה בשוק ההון אלא בעליית מחירים שהיא טבעית לעולם של אחרי מגיפה וסגרים, וכי עליות מחירים אלה לא יעברו תיקון בחודשים הקרובים.
אם אנליסטים אלה צודקים, הרי שירידת המחירים שאנחנו רואים בשבוע האחרון בכל שווקי ההון מסביב לעולם אינן מצביעות על מגמה ועל הביטול של “אפקט ינואר”, אלא על תנועה שהפכה גורפת בעקבות אותו מדד הפחד שגורר משקיעים רבים לביצוע פעולות אימפולסיביות של רכישה ומכירה בשוק ההון על סמך נתונים זמניים.
*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
SKN | מדוע מדד הנאסד״ק הוביל את הירידות בוול סטריט כאשר מחירי הנפט מזנקים בעקבות העימות עם איראן?
