חולשה כללית בשווקים לוחצת על מניות אירופה

שווקי אירופה ננעלו בירידות ביום שלישי, כאשר המשקיעים התמודדו עם תנודתיות מחודשת ורוחות נגד מקרו-כלכליות — סימן לגישה זהירה ברחבי המערכת הפיננסית האזורית.
מדד MSCI Europe ירד ב-0.91% לרמה של 2,519.38 נקודות, בעוד שמדד EURO STOXX 50 נחלש ב-0.79% ל-5,607.39 נקודות — משקף לחץ מכירות רחב היקף על פני סקטורים שונים.

בגרמניה, מדד DAX הוביל את הירידות האזוריות וצלל ב-1.82% ל-23,830.99 נקודות, כאשר חששות לגבי תפוקת הייצור והיקף היצוא העיבו על תחושת המשקיעים.
אנליסטים ציינו כי נתוני תעשייה חלשים וסקרים המעידים על ירידה באמון העסקים היו בין הגורמים המרכזיים למגמה השלילית.

מדד CAC 40 בצרפת ירד ב-0.18% ל-8,174.20 נקודות, בעוד שמדד FTSE 100 בלונדון נחלש ב-0.86% ל-9,354.57 נקודות, בהשפעת ירידות במניות האנרגיה והבנקים.

תחושת המשקיעים נחלשת על רקע חששות כלכליים

הנסיגה נבעה מיום מסחר זהיר שהתאפיין בדאגה גוברת לגבי התחזית הכלכלית של אירופה.
השווקים הגיבו בשלילה לסימנים לכך שהאינפלציה נותרת עיקשת גם כאשר מדדי הצמיחה מתמתנים — שילוב המקשה על צעדי המדיניות הבאים של הבנק המרכזי האירופי (ECB).

“המשקיעים לכודים בין האטה בצמיחה ללחצים מתמשכים על המחירים,” אמרה אמה יוהנסון, אנליסטית ב-EuroInvest Research. “השילוב הזה משאיר את סוחרי המניות והאג”ח במתח, במיוחד כל עוד עלויות המימון נשארות גבוהות.”

הלחץ היה בולט במיוחד בסקטורים מחזוריים כמו תעשייה, צריכה לא חיונית וחומרי גלם — תחומים הרגישים במיוחד לשינויים בביטחון הכלכלי.

תשואות עולות והגישה הזהירה של ה-ECB מגבירות את הלחץ

תשואות האג”ח באירופה המשיכו במגמת עלייה, משקפות ספקנות בקרב משקיעים באשר להורדות ריבית בטווח הקצר.
תשואת האג”ח הגרמנית ל-10 שנים עלתה לשיא של כמה חודשים, מה שמעלה את עלויות ההון לעסקים ומכביד על הערכות השווי של מניות.

בהצהרות האחרונות שלה הדגישה מועצת ה-ECB גישה המבוססת על נתונים, תוך הימנעות מהורדת ריבית מוקדמת מדי למרות סימנים לעייפות כלכלית.
עמדה זו הגבירה תנודתיות בטווח הקצר, במיוחד בקרב סקטורים הרגישים לריבית כגון נדל”ן ושירותים ציבוריים.

שווקי המטבע משקפים שינוי בציפיות למדיניות מוניטרית

במסחר במטבעות, שני המטבעות המרכזיים באירופה נחלשו.
מדד האירו ירד ב-0.13% לרמה של 116.72 נקודות, ומדד הליש”ט ירד ב-0.09% לרמה של 134.19 נקודות — כאשר הסוחרים עדכנו את תחזיותיהם בנוגע להקלות מוניטריות במהלך השנה הבאה.

משתתפי השוק ציינו כי מטבעות חלשים יותר עשויים להעניק יתרון קל ליצואנים, אך גם להגביר את הלחצים האינפלציוניים אם מחירי היבוא יעלו.
נכון לעכשיו, מרבית האנליסטים סבורים כי הבנקים המרכזיים ימשיכו לנקוט בגישה זהירה עד שתתקבל הוכחה ברורה לכך שהאינפלציה חוזרת ליעד באופן יציב.

סיכום ביצועי המדדים האזוריים

המדדים המרכזיים באירופה ננעלו כך:

• DAX (גרמניה): ‎23,830.99‎ (-1.82%)

• MSCI Europe: ‎2,519.38‎ (-0.91%)

• FTSE 100 (בריטניה): ‎9,354.57‎ (-0.86%)

• EURO STOXX 50: ‎5,607.39‎ (-0.79%)

• N100 Index: ‎1,690.07‎ (-0.57%)

• CAC 40 (צרפת): ‎8,174.20‎ (-0.18%)

למרות הירידות, אנליסטים מציינים כי חלק מהחולשה עשוי להוות הזדמנות קנייה טקטית, אם עונת הדוחות הקרובה תראה עמידות ברווחי החברות.

מבט קדימה: עיני המשקיעים נשואות לנתוני הכלכלה ולעונת הדוחות

בהסתכלות קדימה, המשקיעים יעקבו מקרוב אחר נתוני הכלכלה הקרובים — כולל נתוני ייצור תעשייתי, אמון הצרכנים ונתוני האינפלציה — בחיפוש אחר סימני יציבות או הידרדרות נוספת.
עונת הדוחות הקרובה תהווה מבחן קריטי להבנת האופן שבו חברות אירופיות מתמודדות עם סביבת ריבית גבוהה וביקוש חלש.

“עם חזרת התנודתיות ואותות הצמיחה המעורבים, אנו נכנסים לשלב שברירי יותר עבור מניות אירופה,” אמרה יוהנסון. “חשיפה סלקטיבית ואסטרטגיות הגנה צפויות להמשיך לשלוט בהתנהגות המשקיעים עד אמצע אוקטובר.”

ככל שהאי-ודאות מתעצמת, מעריכים אנליסטים כי היקפי המסחר יישארו נמוכים והמורל זהיר — במיוחד כאשר השווקים העולמיים מעכלים שינויים במדיניות המוניטרית וסיכונים גאופוליטיים מתמשכים.