שבוע חדש בשווקים הפיננסיים נפתח עם עיניים דרוכות לעבר שורת אירועים שעשויים לקבוע את כיוון המסחר בשווקים הגלובליים. ממשקיעי ריטייל ועד למוסדיים, כולם מתכוננים לשבוע שבו נגיד הפד צפוי לדבר, ענקיות הטכנולוגיה מדווחות על הרווחים, ונתוני מקרו חשובים עשויים לטלטל את שוק האג”ח והמט”ח. נוסף לכך, רמות שיא במדדים, פרמיות סיכון נמוכות ותחזיות מעורבות מהוות כר פורה לתנודתיות שתוביל לתזוזות מהירות בתיקי השקעות בכל הסגמנטים.

נאום פאוול – האם צפוי איתות לשינוי מדיניות?

ביום שלישי צפוי נאום פומבי של יו”ר הפדרל ריזרב, ג’רום פאוול. על רקע העלייה המתמשכת בתשואות האג”ח והספקולציות סביב הורדות ריבית אפשריות בסתיו, דבריו עשויים לשמש כעוגן או כמנוע תנודתיות חדש. כל רמז בנוגע לתוואי הריבית, במיוחד לקראת החלטת הריבית בספטמבר, יפורש באופן מיידי על ידי השווקים – כאשר ה־SPY וה־QQQ צפויים להיות במוקד התגובה. שוק החוזים העתידיים כבר מתמחר הסתברות של כ־50% להורדת ריבית בנובמבר, ולכן המשקיעים יבחינו בניואנסים הקטנים ביותר בשפתו של פאוול.

יום רביעי: חגיגה של דוחות – טסלה, אלפאבת ו־IBM

שלוש ענקיות טכנולוגיה צפויות לדווח ביום רביעי – Tesla, Alphabet (GOOGL) ו־IBM. בעוד הדוחות של טסלה יעמדו במבחן הרווחיות והרמזים להתרחבות תחום האנרגיה, המשקיעים באלפאבת יעקבו אחר התקדמות בבינה מלאכותית ותחום הענן, על רקע התחרות מול Microsoft ו־Amazon. גם IBM, למרות שאינה במרכז התשואות של 2024, תספק אינדיקציה חשובה לביצועי חברות השירותים הדיגיטליים. ברקע, סנטימנט המשקיעים כלפי הסקטור משתנה לאור העליות החדות מתחילת השנה, ולכן כל פספוס קטן עשוי לגרור תיקון חד ומהיר.

נתוני מקרו ביום חמישי: תביעות אבטלה, מכירות בתים ו־PMI

ביום חמישי יפורסמו שלושה נתונים מרכזיים: תביעות ראשוניות לדמי אבטלה, מכירות בתים חדשים ונתוני מנהלי הרכש (PMI) בתעשייה ובשירותים. הנתונים הללו מגיעים בעיתוי קריטי, כאשר הכלכלה האמריקאית מראה סימנים סותרים: מחד שוק עבודה יציב, מאידך האטה מסוימת בצריכה. במיוחד חשוב יהיה לבחון את נתון התביעות: עלייה בלתי צפויה עשויה להיתפס כ”היחלשות בריאה” שתומכת בהפחתת ריבית – אך נפילה חדה מדי תדליק אזהרות מפני מיתון. הנתונים ישפיעו גם על תחזיות הצמיחה לרבעון השלישי והציפיות לאינפלציה בחודשים הקרובים.

דוחות אינטל: מבחן חשוב לשוק השבבים

Intel צפויה לדווח ביום חמישי, על רקע התחרות ההולכת וגוברת מצד Nvidia ו־AMD, ובעקבות השקעות כבדות במפעלים בארה”ב ובאירופה. בעוד הצמיחה ברווח הגולמי עשויה להאט, משקיעים יעקבו בעיקר אחר תחזיות להמשך השנה והאם תחום ה־Foundry מראה סימנים של פריחה. כל סטייה בתחזית הרווח למניה (EPS) או בתזרים המזומנים תהפוך מיד לנקודת התייחסות עבור המשקיעים ב־TSMC, Qualcomm וחברות הספקה נוספות. שוק השבבים נמצא כעת בתפר שבין קונסולידציה לבין צמיחה מחודשת, והדוחות עשויים להכריע לאן נוטה המטוטלת.

יום שישי: הזמנות מוצרים בני קיימא – אינדיקציה לפעילות העסקית

ביום שישי יפורסם נתון הזמנות מוצרים בני קיימא – מדד המהווה סמן מקדים לפעילות ההשקעה הריאלית של חברות בארה”ב. עלייה מפתיעה עשויה לשקף ציפיות לצמיחה, בעוד ירידה תעורר ספקות באשר לאיתנות החברות בשוק הגבוה של עלויות מימון. הנתון רגיש במיוחד למגזרים כמו תעשייה כבדה, ציוד תחבורה ותחום ההייטק, ולכן מדובר באינדיקטור קריטי לתחזיות GDP. נתון חזק מהצפוי עלול לעורר מחדש את חששות האינפלציה ולגרום לתיקון חד באג”ח הארוכות, מה שיגולגל ישירות גם אל שוק המניות.

מסקנה: שוק תנודתי מחכה לסימני כיוון

השילוב בין דוחות ענקיות הטכנולוגיה, נתוני מקרו קריטיים ונאום נגיד הפד צפוי ליצור קרקע פורייה לתנודתיות גבוהה בשוק ההון. המשקיעים נדרשים לחדות ניתוח ולזהירות – במיוחד אלה הפועלים באמצעות תעודות ממונפות כמו $TQQQ או $UVXY. הסביבה הנוכחית דורשת מוכנות מנטלית וגמישות אסטרטגית, תוך התחשבות באי־ודאות מוניטרית ובפוטנציאל לתיקונים חדים גם כאשר הכיוון הכללי נותר חיובי. ניהול סיכונים אקטיבי הוא שם המשחק השבוע.

מבט קדימה: לקראת רבעון שלישי עם סיכון גבוה

בעוד חודש אוגוסט מעבר לפינה, והיסטורית מצטיין בתנודתיות גבוהה, השבוע הקרוב מהווה פתיח קריטי לקראת שורת החלטות עסקיות ופוליטיות ברחבי העולם. בין אם אתם משקיעים לטווח ארוך ובין אם אתם סוחרי יומיים, יש להיערך לשבוע הפכפך ולבחון היטב את יחס הסיכון־תשואה של כל פוזיציה. בנוסף, המשקיעים ימשיכו לעקוב אחר מגמות גלובליות כגון המתיחות מול סין, נתוני האינפלציה באירופה ותנודות מחירי הסחורות, שעשויים להשפיע באופן רוחבי גם על התנהגות השווקים האמריקאיים.