ת”א 125 קובע שיא, ואז מתהפך: האם זו מלכודת שוורים לשוק הישראלי הרחב?

מדד השוק הרחב של ישראל, תל אביב 125, חווה שבוע של תנודתיות חריפה, כאשר זינק לשיא חדש של 52 שבועות רק כדי לראות את העליות הללו מתאדות בגל מימושים מהיר והחלטי. דחייה חדה זו מטריטוריית שיא מרמזת על שינוי משמעותי בסנטימנט המשקיעים, כאשר התלהבות שורית הוכרעה במהירות על ידי מימושי רווחים אגרסיביים. כישלון השוק להתבסס בשיאו מותיר את שוק המניות הישראלי הרחב על קרקע לא יציבה לקראת המחצית השנייה של החודש.

הצצה לשיא חדש

השבוע היה סיפור על ראלי שלא הצליח להחזיק מעמד. לאחר פתיחה חלשה ביום שני, השוק התעורר ביום שלישי עם זינוק עוצמתי שגרם למדד לסגור בשיא היומי שלו, 3204.15, ותדלק אופטימיות להמשך המהלך כלפי מעלה. מומנטום זה נמשך לבוקר יום רביעי, כאשר מדד ת”א 125 דחף קדימה וקבע שיא חדש של 52 שבועות ברמה של 3208.53. עם זאת, סימני תשישות הופיעו כמעט מיד. המדד לא הצליח להחזיק בשיא זה, ונסוג כדי לסגור את יום רביעי באופן משמעותי נמוך יותר, איתות ברור לכך שהמוכרים החלו להיות פעילים בגבהים החדשים הללו.

ההיפוך ונסיגה נחרצת

מה שהחל כנסיגה ביום רביעי הסלים לנסיגה מלאה ביום חמישי. מדד ת”א 125 צנח ב-1.07% וסגר את השבוע ברמה של 3162.56, ובכך מחק את רוב העליות מהראלי העוצמתי של יום שלישי. מנקודת מבט פסיכולוגית, תנועת מחיר זו מהווה מכה משמעותית לשוורים בשוק. שיא חדש אמור לשמש כזרז לקניות נוספות; במקום זאת, הוא שימש כאות רם למשקיעים למכור ולנעול רווחים. דינמיקה זו יכולה ליצור “מלכודת שוורים”, המענישה משקיעים שקנו לתוך הפריצה ומאותתת כי ייתכן שלשוק אין את השכנוע הבסיסי לתמוך בשוויים גבוהים יותר בשלב זה. העלייה השבועית הסופית של 0.38% בלבד מסווה את החולשה הבסיסית ששלטה בסוף השבוע.

במבט קדימה, מדד ת”א 125 עומד בפני תמונה טכנית מאתגרת. רמת 3208 התבססה כעת כתקרת התנגדות אדירה. המשקיעים יעקבו בדריכות כדי לראות אם המדד יצליח למצוא רמת תמיכה שתעצור את הירידה, או שהמומנטום הדובי מיום חמישי יימשך לשבוע הבא. כיוון השוק יושפע ככל הנראה משילוב של מגמות מאקרו-כלכליות עולמיות והנוף הגיאופוליטי התמידי של האזור. השאלה המרכזית כעת היא האם ההיפוך החד היה רק התבססות מהירה ותנודתית, או תחילתו של תיקון משמעותי יותר עבור השוק הישראלי הרחב.