שווקי אירופה נותרו תחת לחץ ביום שלישי, 20 בינואר 2026, כאשר הטון ה-Risk-Off שהתגבש מוקדם יותר השבוע העמיק. לאחר מכירת החיסול הרחבה של יום שני, המשקיעים הפגינו נכונות מועטה לשוב למניות, והמשיכו לצמצם חשיפה על רקע אי-ודאות מוגברת. הירידות היו רוחביות ברחבי האזור, ובולטות במיוחד במדדי גוש האירו, מה שמדגיש שינוי בסנטימנט הרחק מהאופטימיות שאפיינה את תחילת ינואר.

מדדי גוש האירו מובילים את הירידות

הירידות החדות ביותר נרשמו באירופה היבשתית, שם מדדי הדגל האריכו את המהלך השלילי. מדד CAC 40 של צרפת ירד ב-1.78% לרמה של 8,112.02, ונרשם כאחד הביצועים החלשים ביותר מבין המדדים המרכזיים. לחץ המכירות היה רוחבי והשפיע על תעשייה, צריכה מחזורית ופיננסים, כאשר משקיעים העריכו מחדש את נראות הרווחים ואת תחזיות הצמיחה בטווח הקצר.

מדד EURO STOXX 50 ירד ב-1.72% ל-5,925.82, ומשקף חולשה משמעותית בקרב מניות בלו-צ’יפ של גוש האירו. שמות פיננסיים ותעשייתיים היו שוב בין הנפגעים המרכזיים, תוך המשך מגמת מימוש רווחים לאחר הראלי החזק של תחילת ינואר. המהלך מדגיש זהירות גוברת כלפי מגזרים מחזוריים הרגישים לביקוש גלובלי ולאי-ודאות מאקרו-כלכלית.

מדד DAX של גרמניה ירד ב-1.34% ל-24,959.06, כאשר מניות יצוא ותעשייה עמדו תחת לחץ. נסיגת המדד מאותתת על חידוש החששות סביב תנאי הביקוש החיצוני ועמידות ההתאוששות האחרונה, במיוחד כאשר משקיעים מאמצים גישה דפנסיבית יותר.

שווקים פאן-אירופיים ובריטניה נותרו תחת לחץ

הירידות התפשטו גם למדדים אזוריים רחבים יותר. מדד Euronext 100 ירד ב-1.82% ל-1,754.66, ומדגיש ירידה בתיאבון להשקעה בחברות רב-לאומיות גדולות בעלות חשיפה גלובלית משמעותית. המהלך מצביע על כך שמשקיעים מקטינים פוזיציות באופן רוחבי ולא מתמקדים באזורים מבודדים של חולשה.

מדד MSCI Europe ירד ב-0.82% ל-2,684.75, ואישר כי גל המכירות רחב ואינו מוגבל למספר קטן של מדדים לאומיים. החולשה בלטה במיוחד במגזרים מחזוריים ורגישי-צמיחה.

בבריטניה, מדד FTSE 100 ירד ב-0.39% ל-10,195.35. אף שהירידה הייתה מתונה יותר מאשר ביבשת, היא עדיין שיקפה סביבה זהירה. מגזרים דפנסיביים סיפקו תמיכה מוגבלת בלבד, בעוד שחולשה בפיננסים ובאנרגיה העיבה על הביצועים הכוללים.

שוקי המטבע מציעים תמיכה מוגבלת בלבד

תנועות המטבע נותרו מאופקות והעניקו הקלה מוגבלת למניות. מדד האירו ירד ב-0.11% ל-115.96, בעוד שמדד הליש״ט הבריטי נותר כמעט ללא שינוי ברמה של 133.80. אף שמטבעות חלשים יכולים לתמוך ביצואנים לאורך זמן, התנועות המתונות מצביעות על כך שדינמיקת המט״ח אינה חזקה דיה בשלב זה כדי לקזז את הלחץ הרחב בשוקי המניות.

היעדר איתות מייצב מצד שוקי המטבע מחזק את ההערכה כי הירידות הנוכחיות מונעות בעיקר מסנטימנט ומיצוב, ולא משינויים חדים בציפיות למדיניות מוניטרית.

תחזית

במבט קדימה, שווקי אירופה עשויים להישאר תנודתיים כאשר המשקיעים מעכלים את המפנה החד מהאופטימיות של תחילת ינואר. תשומת הלב תופנה לנתונים כלכליים קרובים, לעדכוני רווחי חברות ולתקשורת מצד הבנקים המרכזיים, בחיפוש אחר סימנים לכך שתחזיות הצמיחה נותרות שלמות. הסיכונים המרכזיים כוללים מימושי רווחים נוספים, חולשה מתמשכת במגזרים מחזוריים והשלכות משווקים גלובליים. במקביל, גלי מכירות רחבים יוצרים לעיתים הזדמנויות סלקטיביות במניות גדולות ואיכותיות ובמגזרים דפנסיביים בעלי רווחים עמידים. ככל שינואר מתקדם, כיוון השוק צפוי להיקבע לפי השאלה האם האמון יוכל להתייצב או שסלידת הסיכון תמשיך לשלוט במסחר ברחבי האזור.