קרן הסל Global X Gold Explorers ETF זינקה בחדות במסחר האחרון, ועלתה ביותר מ־7% לרמה של כ־97 דולר, תוך קביעת שיא חדש ל־52 שבועות. המהלך חותם רצף עליות חזק שנמשך מספר ימים, ומשקף תנופה מחודשת במניות הקשורות לזהב, כאשר ביקוש המשקיעים מסתובב לעבר חשיפה לנכסי חומר.

מחזורי המסחר נותרו מתונים אך יציבים, מה שמרמז כי הראלי הונע יותר ממיצוב וסנטימנט מאקרו־כלכלי מאשר מהתלהבות ספקולטיבית. GOEX עלתה ביותר מ־12% מתחילת השנה, והציגה ביצועי יתר משמעותיים ביחס למדדי המניות הרחבים.

חשיפה לזהב מתחזקת עם שינוי בסנטימנט

אחזקות הבסיס של הקרן, המתמקדות בחברות גלובליות העוסקות בחיפושי זהב ובפיתוח מכרות, נהנו מעלייה בציפיות למחירי הזהב ומשיפור בתיאבון לסיכון בתוך מגזר הכרייה. כאשר הזהב מחזיק יציבות סמוך לשיאים האחרונים, נראה כי משקיעים מוכנים יותר להתקדם לאורך עקומת הסיכון — ממטילי זהב אל חברות חיפוש בעלות מינוף תפעולי גבוה יותר.

שינוי זה התחזק גם באמצעות שיפור בביצועים היחסיים לעומת קרנות מקבילות בקטגוריה, אף שהתנודתיות נותרת גבוהה בכלל נכסי הסחורות.

ביצועים ופרופיל סיכון במוקד

למרות הביצועים החזקים בתקופה האחרונה, GOEX נותרת כלי תנודתי יותר בהשוואה לקרנות מנייתיות מסורתיות. בטא קרובה ל־1.0 מצביעה על רגישות לתנועות השוק הכללי, בעוד שסטיית תקן גבוהה מדגישה את התנודות המובנות במניות כרייה המתמקדות בחיפושים.

עם זאת, מדדים ארוכי טווח מציגים תשואות מותאמות־סיכון חיוביות, כאשר יחס שארפ ויחס טריינור עולים על ממוצעי הקטגוריה במספר אופקי זמן. עבור משקיעים המחפשים חשיפה טקטית למניות זהב — ולא מיצוב הגנתי בלבד — GOEX ממשיכה לבלוט.

תחזית

עם מחירי הזהב הנתמכים באי־ודאות מאקרו־כלכלית ובציפיות לתנאים פיננסיים מקלים יותר בהמשך השנה, הסנטימנט כלפי חברות חיפוש זהב נותר חיובי. עם זאת, הראלי החד של הקרן מותיר אותה במצב טכני מתוח, ומעלה את הסבירות להתכנסות בטווח הקצר — גם אם המגמה הרחבה נותרת בעינה.