SKN | מדד ה-NYSE Summation יורד מתחת לשפל של אפריל כאשר רוחב השוק מאותת על חולשה מחודשת
שגיא חבסוב
•
5 דק’ קריאה
•
לפני 50 mins
נקודות מפתח
מדד ה-NYSE Summation ירד מתחת לשפל שנרשם באפריל, ומדגיש הידרדרות ברוחב הבסיסי של שוק המניות האמריקאי.
המהלך בולט משום ששוק ה-NYSE הרחב נותר גבוה משמעותית בטווח הארוך יותר, ובכך נוצר פער הולך וגדל בין ביצועי המדדים לבין המומנטום הפנימי של השוק.
עבור המשקיעים, האיתות מרוחב השוק מעביר את תשומת הלב מרמות המדדים המרכזיים להשתתפותן ולעוצמתן של המניות הבודדות שמתחת לפני השטח.
רוחב השוק שולח איתות שונה
הגרף העדכני של מדד ה-NYSE Summation מציג ירידה של מדד רוחב השוק מתחת לשפל שנרשם באפריל. ההתפתחות בולטת משום שמגמת השוק הרחב המוצגת בגרף נותרה חזקה משמעותית במהלך אותה תקופה. הפער הזה מצביע על כך שמספר קטן יותר של מניות עשוי לתרום באופן חיובי לעליית השוק, גם כאשר מדדי המניות המרכזיים נותרים ברמות גבוהות.
מדד ה-Summation נועד לעקוב אחר הכיוון המצטבר של רוחב השוק באמצעות צבירת השינויים ב-McClellan Oscillator. מכיוון שהוא מתמקד בהשתתפות בשוק ולא רק ברמת מחירי המניות, חולשה משמעותית במדד יכולה לספק התרעה מוקדמת לכך שהתנאים הפנימיים בשוק הופכים לפחות תומכים.
מדוע הפריצה מתחת לשפל של אפריל חשובה?
הגרף מציב את הירידה האחרונה בהקשר של כמה מחזורי רוחב קודמים. מבחינה היסטורית, ירידות חדות במדד ה-Summation התרחשו בתקופות שבהן נוצר חוסר איזון הולך וגובר בין המניות העולות למניות היורדות. לכן, הירידה הנוכחית מתחת לשפל של אפריל מייצגת הידרדרות ביחס לתנאים הפנימיים האחרונים בשוק.
חשוב לציין כי מדד Summation חלש אינו אומר באופן אוטומטי שמדדי המניות המרכזיים חייבים לרדת מיד. השווקים יכולים להמשיך לעלות גם כאשר ההשתתפות מצטמצמת, במיוחד כאשר חברות בעלות שווי שוק גדול מהוות חלק הולך וגדל מביצועי המדדים.
האיתות הופך משמעותי יותר אם החולשה ברוחב השוק נמשכת ומתחילה להופיע במקביל להידרדרות במדדים טכניים נוספים.
המשקיעים עשויים להידרש להסתכל מעבר למדד
הפער בין מגמת ה-NYSE הרחבה לבין מדד ה-Summation משפיע על האופן שבו המשקיעים מפרשים את העליות במדדים המרכזיים. מדד שעולה יכול להסתיר פערים משמעותיים בין מניות בודדות, סקטורים וחברות בגדלי שוק שונים.
כאשר רוחב השוק נחלש, המשקיעים עשויים להבחין יותר בין חברות הנהנות מרווחים חזקים או מביקוש מבני לבין חברות שפשוט משתתפות בעלייה רחבה של השוק.
עבור משקיעים אמריקאים, ההתפתחות רלוונטית במיוחד כאשר המדדים המרכזיים מושפעים במידה רבה מחברות טכנולוגיה וצמיחה בעלות שווי שוק גדול.
עבור משקיעים ישראלים החשופים למניות בארה״ב באמצעות קרנות פנסיה, ETF או מניות בודדות, האיתות מרוחב השוק מספק מדד נוסף לבריאות השוק מעבר לביצועים של S&P 500 או Nasdaq.
השלב הבא יהיה תלוי בשאלה האם מדד ה-Summation יתייצב מעל השפל האחרון או ימשיך להיחלש. התאוששות מתמשכת ברוחב השוק תצביע על השתתפות רחבה יותר, בעוד שחולשה נוספת עשויה לחזק את החששות מפני הצטמצמות ההובלה בשוק.
לכן, המשקיעים יעקבו הן אחר המדדים המרכזיים והן אחר מספר המניות שתומכות בתנועות שלהם.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
