- רוני מור
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 3 שעה
נקודות מפתח
- Robinhood מתכננת להשיק קרן סחירה סגורה (קרן נאמנות סגורה) שתחזיק במניות של חברות בינה מלאכותית פרטיות "הטובות מסוגן".
- הקרן תאפשר לראשונה למשקיעים קמעונאיים לקבל חשיפה לנכסים שבדרך כלל שמורים לקרנות הון סיכון ולמוסדיים.
- המהלך פותח הזדמנות לתשואות גבוהות, אך מלווה בסיכונים משמעותיים, כולל נזילות מוגבלת ופוטנציאל להפסד מלא.
Robinhood, פלטפורמת המסחר ששיבשה את שוק המניות הקמעונאי, מכוונת כעת למהפכה הבאה: הפיכת השקעות הון סיכון לנגישות. החברה, בראשות המנכ”ל ולאד טנב, עובדת על תוכנית להציע למשקיעים יומיומיים חשיפה לחברות סטארט-אפ פרטיות בתחום הבינה המלאכותית באמצעות קרן סחירה סגורה. אם המהלך ייצא לפועל, הוא עשוי לשנות את המבנה המסורתי של השקעות פרטיות, אשר נשאר במשך שנים רבות מוגבל למוסדיים ולמשקיעים מתוחכמים בלבד.
מבנה הקרן ופתיחת שוק ההון הפרטי
התוכנית של Robinhood סובבת סביב יצירת קרן מנוהלת על ידי זרוע ההשקעות של החברה, אשר תשקיע בקבוצה מצומצמת של חברות בינה מלאכותית פרטיות הנחשבות ל”טובות מסוגן”. מבנה של קרן סחירה סגורה מאפשר גיוס הון ראשוני קשיח, אך מטבעו, הוא טומן בחובו חוסר נזילות עבור המשקיעים. להבדיל מקרנות פתוחות, קרן סגורה אינה מחויבת לפדות יחידות באופן שוטף, מה שמאפשר לה להחזיק בנכסים לא נזילים. הדיווחים מצביעים על כך שהקרן עשויה אף להשתמש במינוף כדי למקסם את החשיפה והתשואה הפוטנציאלית.
הזדמנות אל מול סיכון: נגישות ופוטנציאל הפסד
ההשקעה בסטארט-אפים פרטיים טומנת בחובה את ההבטחה לתשואות גבוהות בהרבה מאלו של השוק הציבורי, שכן המשקיעים נכנסים לחברות בשלבים מוקדמים יותר של צמיחה משבשת. Robinhood מנסה לאפשר למשתמשיה להשתתף ב”הפרעה רחבת ההיקף” שטנב צופה בתחום הבינה המלאכותית. עם זאת, הקרן מגיעה עם אזהרות חמורות: מכיוון שמדובר בהשקעה בנכסים פרטיים, הנזילות שלה תהיה נמוכה, ומשקיעים עלולים למצוא את כספם נעול לפרקי זמן ארוכים. כמו כן, בדומה לכל השקעת הון סיכון, פוטנציאל ההפסד המלא הוא סיכון מהותי וברור שיש לקחת בחשבון.
השלכות רוחב: שינוי דמוגרפיית המשקיעים
אם הקרן תצליח ותשיג אישור רגולטורי מלא, היא עשויה לפתוח דלת למוצרים פיננסיים דומים, ובכך לטשטש את הגבול שבין שוק ההון הציבורי לפרטי. מגמה זו יכולה להשפיע באופן דרמטי על הון סיכון המסורתי, אשר יצטרך להתמודד עם תחרות על הון גם מצד שחקנים קטנים. עם זאת, כללי המשחק הקשוחים של קרן סגורה, שבה המנהלים יכולים “לנעול” את הכסף לתקופה ארוכה, דורשים רמת סובלנות לסיכון וניהול הון שונה מזה שהמשקיע הקמעונאי מכיר ממסחר במניות ציבוריות.
מבט קדימה: הרגולציה תכריע
האתגר הגדול ביותר העומד בפני Robinhood הוא רגולטורי. הרשות לניירות ערך בארצות הברית נוקטת משנה זהירות לגבי מוצרים המשלבים נכסים פרטיים עם חשיפה קמעונאית. הצלחת הקרן תהיה תלויה לא רק בביצועי חברות הבינה המלאכותית הנבחרות, אלא ביכולתה של Robinhood לנווט את דרישות הגילוי והנזילות. המשקיעים הפוטנציאליים יצטרכו לבחון לעומק את תנאי הנעילה של הקרן ואת דמי הניהול, בטרם יקבלו החלטה על השקעה בנכס חדש ומשבש זה.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
- שגיא חבסוב
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 6 mins
SKN | הפגישה הבאה של הפד בדצמבר: מועדים וציפיות השוק
הפגישה הקרובה של הפדרל ריזרב מושכת תשומת לב מצד משקיעים גלובליים, שכן מדיניות הבנק המרכזי ממשיכה לעצב את השווקים הפיננסיים.
- לפני 6 mins
- •
- 5 דק’ קריאה
הפגישה הקרובה של הפדרל ריזרב מושכת תשומת לב מצד משקיעים גלובליים, שכן מדיניות הבנק המרכזי ממשיכה לעצב את השווקים הפיננסיים.
- אור שושן
- •
- 5 דק’ קריאה
- •
- לפני 37 mins
SKN | מניות מבטחי הבריאות צונחות בעקבות קריאתו של הנשיא טראמפ לשינוי תשלומים לפי ACA
מניות של מבטחי הבריאות המובילים בארה״ב צנחו כאשר המשקיעים הגיבו לקריאתו של הנשיא טראמפ לבצע שינויים במנגנוני התשלום של חוק
- לפני 37 mins
- •
- 5 דק’ קריאה
מניות של מבטחי הבריאות המובילים בארה״ב צנחו כאשר המשקיעים הגיבו לקריאתו של הנשיא טראמפ לבצע שינויים במנגנוני התשלום של חוק
- רוני מור
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 2 שעה
SKN | UBS צופה מדד S&P 500 ברמה של 7,500 עד סוף 2026, מונע על ידי בינה מלאכותית ורווחי החברות
עמדתה האופטימית של הבנק השווייצרי משקפת ביטחון מחודש במניות האמריקאיות, גם כאשר המומנטום הכלכלי הגלובלי נותר לא אחיד וחוסר הוודאות
- לפני 2 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
עמדתה האופטימית של הבנק השווייצרי משקפת ביטחון מחודש במניות האמריקאיות, גם כאשר המומנטום הכלכלי הגלובלי נותר לא אחיד וחוסר הוודאות
- רוני מור
- •
- 6 דק’ קריאה
- •
- לפני 19 שעה
SKN | החוזים העתידיים על דאו, S&P 500 ונאסד״ק מטפסים כאשר וושינגטון מתקרבת להסכם למניעת השבתת ממשלה
החוזים העתידיים על מדדי המניות בארצות הברית עלו בשעות הבוקר של יום שני, על רקע תקוות מחודשות כי המחוקקים בוושינגטון
- לפני 19 שעה
- •
- 6 דק’ קריאה
החוזים העתידיים על מדדי המניות בארצות הברית עלו בשעות הבוקר של יום שני, על רקע תקוות מחודשות כי המחוקקים בוושינגטון
