החוזים העתידיים על מדדי וול סטריט נסחרו במגמה לא אחידה ביום רביעי בבוקר, כשהם משקפים זהירות גוברת מצד המשקיעים לאחר ירידות חדות במניות הטכנולוגיה. מדד הנאסד״ק היה צפוי לפתוח בירידות, לאחר שחברת השבבים אדוונסט מיקרו דיבייסס (AMD) פרסמה דוחות רבעוניים חלשים מהצפוי – מה שהגביר את החשש להאטה בביקוש בתחום השבבים. במקביל, המשקיעים עקבו אחר אותות חדשים בנוגע למדיניות המוניטרית ולאינפלציה, שעשויים לעצב את הסנטימנט בשווקים בימים הקרובים.

מגזר הטכנולוגיה נחלש בעקבות דוחות AMD

מניית AMD ירדה במסחר המוקדם לאחר שהדוחות הרבעוניים של החברה אכזבו את המשקיעים הן בהכנסות והן בתחזיות לעתיד. תוצאות החברה הדגישו אתגרים גוברים במגזרי המחשבים האישיים ומרכזי הנתונים, שם הוצאות הארגונים מתמתנות והתחרות הגוברת לוחצת על שיעורי הרווחיות. האכזבה השפיעה גם על יתר מניות השבבים וגררה את החוזים העתידיים על הנאסד״ק מטה.

גם חברות טכנולוגיה בולטות נוספות, בהן אנבידיה, אינטל ומיקרון, רשמו ירידות במסחר המוקדם, מה שהגביר את התנודתיות במגזר. אנליסטים ציינו כי אף שהביקוש לשבבים נותר חזק מבחינה מבנית בתחומים כמו בינה מלאכותית ומחשוב ענן, תיקוני מלאים קצרי טווח והידוק תקציבי החברות עשויים להמשיך ולבלום את הצמיחה עד לסוף השנה.

מדדי דאו ג׳ונס ו־S&P 500 מפגינים יציבות יחסית amid שינוי מגזרי

לעומת זאת, החוזים על מדד דאו ג׳ונס נותרו כמעט ללא שינוי, כאשר המשקיעים עברו למגזרים סולידיים יותר כמו בריאות ומוצרי צריכה בסיסיים. מדד S&P 500 הפגין יציבות מתונה, כאשר מניות האנרגיה והשירותים הציבוריים תמכו במדד הודות למחירי סחורות יציבים ולביקוש לנכסים בטוחים.

אסטרטגים בשווקים ציינו כי הירידות האחרונות במניות הטכנולוגיה עשויות לגרום לתנודתיות בטווח הקצר, אך לא צפויות לפגוע במגמת העליות הרחבה יותר, כל עוד התנאים המאקרו־כלכליים נותרו תומכים. תשואת האג״ח האמריקאי ל־10 שנים ירדה במעט לכ־4.55%, מה שסיפק הקלה מסוימת להערכות השווי של מניות לאחר העליות האחרונות בתשואות, שלחצו על נכסי הסיכון.

המשקיעים עוקבים אחר נתוני האינפלציה ונאומי בכירי הפד

הפוקוס עתה עובר לנתונים הכלכליים הצפויים, ובהם נתוני אינפלציה חדשים ונתוני תעסוקה שיתפרסמו בהמשך השבוע. בכירי הפדרל ריזרב צפויים לשאת דברים ביומיים הקרובים, וטון דבריהם ייבחן בקפידה כדי לאתר רמזים למדיניות הריבית לקראת 2025.

נתונים אחרונים הצביעו על כך שהאינפלציה מתמתנת אך עדיין נותרת מעל היעד ארוך הטווח של הפד, מה שמוביל את קובעי המדיניות לנהוג בזהירות. החוזים העתידיים על הריבית משקפים הסתברות של כ־60% להפחתת ריבית עד ישיבת מרץ, אך הציפיות נותרות תנודתיות על רקע הנתונים המעורבים.

מבט קדימה: תנודתיות צפויה כאשר השווקים מעכלים את חולשת הטכנולוגיה

בהסתכלות קדימה, הכיוון בשווקים ייקבע ככל הנראה לפי השאלה האם גל הירידות הנוכחי במניות הטכנולוגיה יעמיק או יתייצב. הדוחות הבאים של יצרניות שבבים וחברות טכנולוגיה נוספות יעמדו במוקד תשומת הלב, ויעניקו אינדיקציה לגבי המגמות הרחבות במגזר. המשקיעים גם ממשיכים לעקוב אחר נתוני המאקרו, במטרה לבחון האם האטה בצמיחה עשויה לקזז את סיכוני האינפלציה ולהניע שינוי במדיניות הפד.

נכון לעכשיו, הסנטימנט נותר שברירי, כאשר הסוחרים מאזנים בין אופטימיות בנוגע לנחיתה רכה של הכלכלה לבין חששות מהאטה עמוקה יותר ברווחי החברות. התאוששות יציבה במניות הטכנולוגיה תדרוש ככל הנראה סימנים ברורים יותר ליציבות בביקוש לשבבים ואמון בכך שמדיניות הריבית תישאר תומכת במחצית הראשונה של השנה הבאה.