חוזי הכסף המשיכו את העלייה השבועית, כאשר חוזה הכסף לדצמבר 2026 ב-COMEX סיים את יום המסחר האחרון ברמה של 67.149 דולר, עלייה של 1.054 נקודות, או 1.59%. במהלך התקופה שבין יום שני ליום שישי המוצגת בגרף, החוזה התחזק ב-4.02%, והצביע על חידוש המומנטום בשוק הכסף, בעוד המחירים ממשיכים להיות רגישים להתפתחויות בתנאים הפיננסיים הרחבים ובביקוש למתכות יקרות.

הכסף מחזק מהלך שבועי משמעותי

הביצועים בחמשת ימי המסחר היו חזקים משמעותית מהתנועה שנרשמה ביום המסחר האחרון בלבד. החוזה נפתח ב-65.765 דולר ונע בטווח שבין 65.740 ל-67.895 דולר, לפני שננעל סביב 67.15 דולר. הגרף מצביע על כך שהכסף נסחר בתחילת השבוע באזור של 64–65 דולר, לפני מהלך חד כלפי מעלה ב-17 בספטמבר והמשך התנועה לעבר החלק העליון של הטווח השבועי ב-18 בספטמבר.

ההתאוששות מצביעה על המשך פעילות מצד הקונים לאחר הירידה בתחילת השבוע. עם זאת, טווח המסחר היומי הרחב יחסית מדגיש כי תנועות המחיר נותרות רגישות לשינויים בציפיות השוק. נתוני הסליקה האחרונים המופיעים בגרף מציינים 29 בדצמבר 2026 כתאריך הסליקה, בהתאם לחוזה דצמבר המוצג.

הריבית, הדולר והביקוש התעשייתי ממשיכים להיות גורמים מרכזיים

הכסף תופס מקום ייחודי בשוק הסחורות העולמי, משום שהוא משלב מאפיינים של מתכת יקרה ושל חומר גלם תעשייתי. בהתאם לכך, תמחורו עשוי להגיב לציפיות למדיניות מוניטרית ולשינויים בריביות הריאליות, ובמקביל להיות מושפע מהציפיות לפעילות הייצור והתעשייה העולמית.

גם תנאי המטבע מהווים משתנה משמעותי. דולר אמריקאי חזק יותר עשוי להפעיל לחץ על סחורות הנקובות בדולר, בעוד ששינויים בציפיות הריבית עשויים להשפיע הן על הדולר והן על תמחור המתכות היקרות. לפיכך, העלייה השבועית של 4.02% צריכה להיבחן כחלק מהאינטראקציה הרחבה בין מיצוב בשוק הסחורות, התנאים הפיננסיים והציפיות לביקוש העתידי, ולא כאיתות מחירים מבודד.

המשמעות עבור משקיעים בישראל ובעולם

עבור משקיעים בישראל, לתנועות במחיר הכסף עשויה להיות גם משמעות מטבעית, משום שמחירי הסחורות הבינלאומיים נקובים בדרך כלל בדולרים אמריקאיים. לכן, שינויים בשער USD/ILS עשויים להשפיע על השווי השקלי של החזקות הקשורות לכסף, לרבות חשיפה באמצעות קרנות סחורות ומוצרים פיננסיים אחרים.

המהלך השבועי עשוי להיות רלוונטי גם לתיקים מגוונים המבקשים חשיפה לסחורות לצד מניות ואג״ח. עם זאת, הכסף עשוי להפגין תנודות מחירים משמעותיות, והחשיפה הכפולה שלו לתנאים מוניטריים ולביקוש תעשייתי פירושה שהיחלשות בצמיחה הגלובלית עלולה בהמשך לקזז חלק מהתמיכה שמגיעה מביקוש למתכות יקרות.

התחזית: בטווח המיידי, מוקד המעקב יהיה יכולתו של חוזה דצמבר להתבסס מעל 67 דולר לאחר העלייה השבועית של 4.02%. ציפיות למדיניות ה-Fed, תשואות אג״ח האוצר האמריקאי, הדולר, נתוני הביקוש התעשייתי והתפתחויות גיאופוליטיות ימשיכו להיות משתנים מרכזיים בשלב הבא של המסחר. תנאים מוניטריים וביקוש תומכים עשויים לאפשר לכסף לשמר את המומנטום האחרון, בעוד עלייה בריביות הריאליות, התחזקות מחודשת של הדולר או היחלשות בציפיות לפעילות התעשייתית עלולות להגביר את התנודתיות כלפי מטה. עבור משקיעים מקצועיים, השאלה המרכזית תהיה האם העלייה האחרונה תתפתח להתבססות מתמשכת ברמות מחיר גבוהות יותר, או שמדובר במהלך קצר טווח בתוך שוק סחורות תנודתי.