Alphabet Inc. ‏(NASDAQ: GOOGL) השיגה את האישור הרגולטורי האחרון והמשמעותי ביותר לרכישת Wiz, חד-קרן אבטחת הענן, בעסקה בהיקף של 32 מיליארד דולר – ובכך סללה את הדרך לרכישה הגדולה בתולדות ענקית הטכנולוגיה. החלטת הנציבות האירופית, שפורסמה ביום שלישי, מסיימת חודשים של ספקולציות סביב חסמי הגבלים עסקיים, ומשדרת כי רגולטורים מוכנים לאפשר מיזוגי ענק בעידן ה-AI, כל עוד נשמרים כללי גידור מחמירים של תאימות ושקיפות.

בריסל מצמצה: פשרת ה”האטה הרכה”

האישור אמנם מגיע עם תנאים, אך מתונים יותר ממה שחששו פסימיסטים בשוק. נציבת התחרות של האיחוד האירופי, תרזה ריברה, הדגישה כי האישור מותנה בכך שגוגל תשמור על Wiz כשכבה “ניטרלית” בערימת שירותי הענן. החשש הראשוני של הרגולטורים התמקד ב”האטה רכה” – תרחיש שבו גוגל עלולה לפגוע טכנית בביצועי Wiz על פלטפורמות מתחרות. כדי להפיג חששות אלו, גוגל התחייבה, על פי הדיווחים, לערבות תאימות למשך עשר שנים, שתבטיח שפלטפורמת ה-CNAPP (Cloud-Native Application Protection Platform) של Wiz תפעל באופן זהה גם על Amazon Web Services ועל Microsoft Azure, כפי שהיא פועלת ב-Google Cloud.

רגע מכונן לכלכלה הישראלית

עבור השוק המקומי בתל אביב, השלמת העסקה היא אירוע כלכלי בעל משמעות מקרו-כלכלית. תג המחיר של 32 מיליארד דולר במזומן מוחק את שיא האקזיט הישראלי הקודם, שנקבע עם מכירת Mobileye לאינטל ב-2017 תמורת 15.3 מיליארד דולר. אנליסטים בבתי השקעות מקומיים מעריכים כי הכנסות המס למדינה עשויות להגיע ל-4–5 מיליארד דולר, ולספק חיץ תקציבי חשוב בתקופה של עומס פיסקלי על רקע מתיחות גיאופוליטית מתמשכת. “אפקט Wiz” כבר ניכר בשווקי המט”ח, כאשר השקל (ILS) בוחן שיאים של ארבע שנים מול הדולר, על רקע היערכות מוסדית לזרימת ההון הצפויה.

סופר-סייקל חדש בסייבר

ההשלכות האסטרטגיות של העסקה חורגות הרבה מעבר לדוחות הכספיים של גוגל ו-Wiz. רכישה זו מהווה אבן פינה בגל קונסולידציה מואץ בשוק הסייבר העולמי. היא מגיעה זמן קצר לאחר רכישת CyberArk על ידי Palo Alto Networks תמורת 25 מיליארד דולר, ורכישת Armis על ידי ServiceNow ב-7.75 מיליארד דולר – ומציירת תמונה ברורה: עידן פתרונות האבטחה הנקודתיים והעצמאיים מגיע לסיומו. גוגל מהמרת למעשה כי שליטה בשכבת האבטחה תאפשר לה להאיץ את מעבר הארגונים לתשתיות הענן עתירות ה-AI שלה.

מבט קדימה

השלמת העסקה הרשמית צפויה בתוך שבועות. כעת, תשומת הלב של המשקיעים תעבור לסיכוני הביצוע בשלב האינטגרציה. האתגר המרכזי של מנכ”ל Google Cloud, תומאס קוריאן, יהיה לשמר את התרבות האגרסיבית והזריזה של Wiz – ואת מייסדיה – בתוך הבירוקרטיה של Alphabet. בנוסף, יש לעקוב אחר אפשרות ל”תמחור מחדש” של שחקניות אבטחה עצמאיות שנותרו בשוק, כגון SentinelOne ו-Check Point, ככל שהשוק ינסה לנחש מי תהיה היעד הבא במשחק הכיסאות המוזיקליים עתיר הסיכונים הזה.