מניות פומה זינקו בצורה דרמטית ב-27 בנובמבר 2025, לאחר שדווח כי Anta Sports, קבוצת ספורט סינית מובילה, שוקלת רכישה של פומה. הזינוק משקף הן עניין אסטרטגי מצד חברות הלבשה מבוססות אסיה והן תקוות המשקיעים כי הצעת רכש מוצלחת עשויה לשחרר ערך למותג הגרמני. מקרה זה גם מדגיש מגמות רחבות יותר בענף הלבשה עולמית, כולל מיזוגים, שינויי שרשרת אספקה ולחצי מרווח בשוק תחרותי מאוד.

תגובה בשוק: עליות חדות על רקע שמועות רכש

ב-27 בנובמבר, מניות פומה עלו בכ-13–14% במסחר בפרנקפורט – סימן לעלייה הגדולה ביותר שלה בחודשים האחרונים. הזינוק העלה את שווי השוק של החברה לכיוון 2.5–2.9 מיליארד אירו, לאחר שנה מאתגרת שבה המניות ירדו משמעותית בעקבות ביקוש חלש ולחץ על המרווחים. המשקיעים הגיבו באופן חיובי לאפשרות ש-Anta, יתכן בשיתוף עם שותפי קרנות פרטיות, תרכוש את פומה ותשלב אותה בתיק המותגים הגלובלי שלה, מה שיכול להביא להחייאת המותג ולגישה מוגברת לשווקים אסייתיים.

ההיגיון האסטרטגי: מדוע Anta ואחרים מעוניינים

Anta Sports הרחיבה באופן עקבי את תיק המותגים שלה, הכולל מותגים עולמיים כמו Fila ו-Jack Wolfskin, והדגימה נכונות לרכוש ולפתח שמות בינלאומיים. רכישת פומה יכולה לספק ל-Anta נוכחות אירופית חזקה יותר, גישה למותג מבוסס ושיפור החשיפה לשווקים המערביים, בעוד שפומה יכולה להפיק תועלת מהיקף הפעילות של Anta באסיה ובשווקים מתפתחים. קונים פוטנציאליים נוספים שעל פי הדיווחים מתעניינים כוללים את Li Ning ואת Asics, מה שמעיד על עניין רחב בריכוז מותגי ספורט מערביים בבעלות אסייתית, על רקע הביקוש העולמי ללבוש ספורטיבי.

אתגרים עתידיים: הערכה, רווחיות וסיכוני עסקה

למרות האופטימיות סביב הצעת הרכש הפוטנציאלית, פומה ניצבת בפני מכשולים משמעותיים. החברה דיווחה על רווחיות חלשה ומכירות יורדות, במיוחד באזור אסיה–פסיפיק, מה שמשקף אתגרים מבניים והפרעות בשרשראות האספקה הגלובליות. בעל המניות הגדול ביותר של פומה, Artemis (בשליטת משפחת פינו), מחזיק בכ-29% מהחברה ויש לו ציפיות גבוהות להערכה, מה שעשוי להקשות על המשא ומתן. ביקורת רגולטורית חוצת גבולות ואתגרים בשילוב פעילות מוסיפים אי ודאות לגבי היתכנות העסקה ועשויים להשפיע על תחושת המשקיעים ועל תנודתיות המחיר.

במבט קדימה, המשקיעים יעקבו מקרוב אם Anta או חברות אחרות מעוניינות ימשיכו בהצעות רשמיות, וכיצד הבסיס הפיננסי של פומה ומיקומי בעלי המניות עשויים להשפיע על המשא ומתן. גורמים מרכזיים כוללים את דוח הרווחים הקרוב של פומה, החלטות מימון או שותפות אפשריות מצד Anta, ופיתוחים רגולטוריים המשפיעים על רכישות חוצות גבולות. התוצאות של אירועים אלה עשויות לעצב מחדש את התחרות בענף הלבשה עולמי ולהשפיע על תחושת המשקיעים בשווקים הקשורים.