השווקי באסיה נסחרו ביום שלישי ללא כיוון ברור, מה שממחיש אזור שעדיין מחפש ביטחון, בעוד הציפיות להורדת ריבית נוספת מצד הפדרל ריזרב בדצמבר הולכות ומתגברות. הביצועים המעורבים במדדי המניות המרכזיים הגיעו לאחר ראלי חד בוול סטריט, שם המשקיעים הפכו בטוחים יותר כי נתוני עבודה נחלשים בארה״ב והערות יוניות מצד גורמי הפד עשויים להצדיק הפחתה נוספת בעלויות ההלוואה. עם זאת, למרות התקוות המתחדשות, חוסר הוודאות סביב אינפלציה, צמיחה גלובלית והמשך תנודתיות במניות טכנולוגיה שמר את סנטימנט המשקיעים באסיה לא אחיד.

ההתאוששות בוול סטריט יוצרת אופטימיות מוקדמת

מדדי המניות בארה״ב זינקו בפתיחת השבוע המקוצר, כאשר S&P 500 עלה ב־1.5% — אחת העליות היומיות החזקות ביותר מאז הקיץ — בעוד הנאסד״ק קפץ 2.7% על רקע חידוש התיאבון למניות טכנולוגיה ולחברות בעלות חשיפה ל־AI. מניית אלפבית הייתה בין המובילות, כשעלתה ביותר מ־6% בעקבות ההתלהבות סביב מודל ה־Gemini AI שהגביר את הציפיות לדומיננטיות מתמשכת של החברה בסקטור. גם אנבידיה רשמה עליות, תוך הארכת ההתאוששות לאחר התנודתיות של השבוע שעבר.

הראלי הזה יצר רוח גבית ראשונית עבור אסיה, כאשר החוזים העתידיים הצביעו על אופטימיות מתמשכת סביב מדיניות הפד. סוחרים מתמחרים כעת הסתברות של כמעט 85% להורדת ריבית בדצמבר — גבוה משמעותית מהשבוע הקודם. ציפיות אלה היו גורם מרכזי בהקלה בתנאים הפיננסיים ובהעלאת נכסי סיכון, במיוחד בסקטורים הרגישים לריבית.

שווקי אסיה־פסיפיק מגיבים אך אינם מתלכדים

למרות הדחיפה החיובית מארה״ב, שווקי אסיה נעו בכיוונים שונים. מדד הניקיי 225 ביפן עלה במתינות לאחר פתיחה מחודשת מהחג, אך נותר בטווח מסחר צר, המשקף זהירות לגבי חולשת המטבע המקומי ולחצי רווחיות תאגידית.

מדד ההאנג סנג בהונג קונג והמדד השנחי בסין רשמו ביצועים ברורים יותר, עם עליות של 0.6% ו־1.1% בהתאמה, הודות לעליות בסקטורי הטכנולוגיה והצריכה. מניית עליבאבא טיפסה לקראת פרסום דוחותיה הצפוי — תזכורת לכך שגורמים תאגידיים מקומיים ממשיכים להשפיע על הסנטימנט, גם לצד מנועי מאקרו גלובליים.

בקוריאה, מדד הקוספי נסחר כמעט ללא שינוי, מה שמצביע על היסוס לאחר שבועות של תנודתיות בענף השבבים. לעומת זאת, מדד הטאיוואן (Taiex) בטייוואן עלה ב־1.4% על רקע חוזקה בסקטור יצרניות השבבים. באוסטרליה, מדד ה־ASX ירד 0.2%, בלחץ סקטורי החומרים והפיננסים, על רקע המשך ההתמודדות עם ביקוש חלש יותר לסחורות.

משקיעים נערכים לנתוני מפתח מארה״ב

המבחן המשמעותי הבא לשווקים מגיע היום, עם פרסום נתוני האינפלציה הסיטונאית בארה״ב. מדד המחירים ליצרן (PPI) צפוי להציג שיפור מועט בלבד לעומת אוגוסט — נתון שעלול להוות מכשול עבור הפד כאשר הוא שוקל הורדת ריבית שלישית ברציפות.

בהיעדר נתוני שכר עדכניים — שהתעכבו בשל השבתת הממשלה — המשקיעים מסתמכים על אינדיקטורים חלופיים כגון תביעות אבטלה, שיתפרסמו ביום רביעי. נתונים אלה יעצבו את הציפיות לקראת ישיבת הפד בדצמבר, וישפיעו ישירות על תיאבון הסיכון העולמי ותנועות המטבע ברחבי אסיה.

שוק שעדיין מנווט בין תנודתיות ב־AI וסיכוני מאקרו

ההתלהבות המחודשת סביב מניות מונעות־AI הביאה עמה גם הזדמנויות וגם שבריריות. התנודות החדות שאירעו בשבוע שעבר מדגישות עד כמה מהר יכול הסנטימנט להשתנות כאשר דאגות לגבי הערכות שווי, דינמיקות של בועה או הוצאות עתק על תשתיות AI חוזרות לתמונה. עבור אסיה — במיוחד שווקים עם משקל גבוה לחברות שבבים או פלטפורמות טכנולוגיה — תנודתיות זו ממשיכה להיות גורם סיכון משמעותי.

מבט קדימה

עם סגירת וול סטריט ביום חמישי והתכווצות הנזילות לקראת חג ההודיה, השווקי באסיה עשויים לרשום טווחי מסחר צרים יותר ותנועות חריפות יותר. נתוני השבוע יסייעו לקבוע האם השווקים הגלובליים ייכנסו לדצמבר עם ביטחון ברור יותר — או שהתנודתיות האחרונה תימשך עד סוף השנה.

המשקיעים מתבקשים לעקוב אחר מגמות האינפלציה בארה״ב, ביצועי סקטור ה־AI, ואותות מוקדמים מדוחות החברות הגדולות באסיה — שלושת הגורמים שיגדירו את שלב המומנטום הבא באזור.