תוצאותיה האחרונות של HanesBrands Inc. מתפרסמות בתקופה שבה מניות קמעונאות גלובליות מתמודדות עם ירידה בהוצאות הפנאי ושינויים מבניים בעלויות. בעוד שהחברה מציגה יציבות ברווחים, קצב הצמיחה האיטי בהכנסות מדגיש את האתגרים המתמשכים בביקוש בענף ההלבשה. סנטימנט המשקיעים נשאר מעורב, כאשר שווקים — מארה״ב ועד ישראל — עוקבים מקרוב אחר עמידות רווחי החברות הצרכניות.

רווחים יציבים מול צמיחה איטית בהכנסות

HanesBrands דיווחה על EPS של ‎$0.15 ברבעון השלישי של FY25, מעט מתחת לקונצנזוס שעמד על $0.16, אך תואם את מגמת הביצועים הטובים מתחילת השנה. הכנסות Q4 FY24 הסתכמו ב־‎$888.47 מיליון, ירידה קלה של 0.34% לעומת השנה שעברה.

ל־FY2025, אנליסטים צופים הכנסות שנתיות של כ־‎$3.53 מיליארד, מה שמצביע על צמיחה צנועה של 0.60%. אף שהביקוש נותר חלש, שיפור המרווחים וניהול העלויות של HBI משקפים משמעת תפעולית בתקופה שבה יצרני הלבשה מתמודדים עם לחצי אינפלציה ועלויות לוגיסטיות.

עבור משקיעים המשווים את HBI למדדי קמעונאות רחבים יותר, עקביות הרווחים מדגישה מעבר משוק קמעונאי המבוסס על הרחבה אגרסיבית לשוק המתמקד בביצועי רווחיות.

רווויזיות אנליסטים משקפות אופטימיות זהירה

אנליסטים נוקטים גישה מעורבת אך חיובית כלפי HBI. בשבועות האחרונים הציגה החברה מספר העלאות תחזית EPS לרבעון הנוכחי, כאשר הקונצנזוס התקדם לכיוון ‎$0.20 EPS עבור Q4 FY25.

עם זאת, תחזיות FY2025 חוו רווויזיות מטה מצד מספר אנליסטים — אף על פי שעדיין צפויה צמיחה מרשימה של 63% ברווח למניה. תחזית ההכנסות ל־Q1 FY26 עומדת על ‎$744.1 מיליון, מה שמרמז על לחצי ביקוש בתחילת השנה.

למרות זאת, היסטוריית ההפתעות החיוביות של החברה — מלבד פספוס קל ב־Q3 — ממשיכה למשוך משקיעים המתמקדים בערך ועקביות בתקופה של תנאי צריכה תנודתיים.

תהודת השוק ומשמעויות לענף

מניית HBI נסחרה לאחרונה ב־‎$6.47, מה שמשקף תגובת שוק מתונה אך תואם את הסנטימנט הזהיר בקטגוריית הצריכה המחזורית. ככל שהמומנטום בשוק זז לכיוון סקטורים מחזוריים מונעי אנרגיה, מניות ההלבשה והקמעונאות חוות האטה בתשומת הלב המשקיעית.

עם זאת, יציבות הרווחים של HBI מספקת נקודת נגד לרפיון הרחב בענף. עבור משקיעים העוקבים אחר מדדים גלובליים בעלי חשיפה לקמעונאות — כולל כאלה הכוללים יצרני טקסטיל וביגוד ישראליים — ביצועי HBI משמשים סמן משמעותי להבנת סנטימנט השוק סביב ביקוש גלובלי להלבשה ועמידות מרווחים.

בהסתכלות קדימה, הגורמים המרכזיים למעקב כוללים ניהול מלאי, המשך התייעלות וארגון מחדש בעלויות, וכן פוטנציאל להרחבת מרווחים לקראת 2026. אם החברה תצליח לקזז ירידה במכירות באמצעות רווחיות יציבה, ייתכן שתמשיך להתבלט בענף ההלבשה. המשקיעים ימשיכו להתמקד בקצב התאוששות הביקוש וביכולתה של HBI לתמוך ביציבות פיננסית ארוכת טווח.