שתי קרנות ענק העוקבות אחר אותו מדד

כאשר משווים בין קרן הסל Vanguard S&P 500 ETF ‏(VOO) לבין SPDR S&P 500 ETF Trust ‏(SPY), למעשה מדובר בבחירה בין שתי הדרכים הפופולריות ביותר לקבל חשיפה לחברות הגדולות בארצות הברית.

שתי הקרנות עוקבות אחר מדד S&P 500 ומחזיקות בתיקים כמעט זהים הכוללים את מניות החברות הגדולות והמובילות במשק האמריקאי. כתוצאה מכך, הביצועים ארוכי הטווח של שתי הקרנות דומים מאוד.

מדד S&P 500 נחשב למדד המניות המרכזי בעולם ומשמש כמדד ייחוס עבור אינספור אסטרטגיות השקעה אקטיביות ופסיביות.

מבט על SPY

קרן SPDR S&P 500 ETF Trust הושקה בשנת 1993 ונחשבת לקרן הסל הראשונה שנרשמה למסחר בארצות הברית.

כיום מחזיקה SPY בכ-503 מניות ונחשבת לאחת מקרנות הסל הגדולות והנסחרות ביותר בעולם.

סקטור הטכנולוגיה מהווה את החשיפה הגדולה ביותר בקרן עם 39.05% מהנכסים, אחריו הסקטור הפיננסי עם 11.07% ושירותי התקשורת עם 10.64%.

בין האחזקות הגדולות ביותר נמצאות Nvidia במשקל של 7.98%, ‏Apple במשקל של 6.96% ו-Microsoft במשקל של 4.81%, נתון המשקף את השפעתן הגוברת של ענקיות הטכנולוגיה על המדד הרחב.

במהלך 12 החודשים האחרונים חילקה SPY דיבידנדים בהיקף של כ-7.38 דולר למניה.

מה מייחד את VOO?

VOO עוקבת אחר אותו מדד ומחזיקה כמעט באותן מניות כמו SPY.

היתרון המרכזי של הקרן מבית Vanguard הוא דמי הניהול הנמוכים יותר, המאפשרים למשקיעים לשמור על חלק גדול יותר מהתשואה לאורך זמן.

אמנם הפער השנתי בביצועים בדרך כלל קטן, אך לאורך עשרות שנים חיסכון בדמי ניהול עשוי לייצר יתרון משמעותי בזכות אפקט הריבית דריבית.

VOO בנויה כקרן סל פתוחה מסורתית, בעוד SPY פועלת במבנה של Unit Investment Trust. הבדל זה משפיע במידה מסוימת על אופן הטיפול בדיבידנדים והשקעתם מחדש, אך עבור רוב המשקיעים ההשפעה נחשבת מוגבלת.

הביצועים כמעט זהים

מאחר ששתי הקרנות עוקבות אחר אותו מדד ייחוס, אין לצפות להבדלים משמעותיים בתשואות.

הרכב התיקים, החשיפה הסקטוריאלית והמניות המוחזקות כמעט זהים לחלוטין, ולכן הביצועים נעים בדרך כלל יחד לאורך זמן.

היתרון המרכזי של VOO נובע מדמי הניהול הנמוכים יותר ולא מבחירת מניות שונה.

יתרון הנזילות של SPY

היתרון הבולט ביותר של SPY הוא הנזילות יוצאת הדופן שלה.

הקרן נסחרת מדי יום בהיקפים של מיליארדי דולרים, מה שהופך אותה לבחירה מועדפת עבור משקיעים מוסדיים, קרנות גידור, סוחרים מקצועיים ומשקיעי אופציות.

היכולת להיכנס ולצאת מפוזיציות במהירות ובעלות מסחר נמוכה הופכת את SPY לאחד מכלי ההשקעה היעילים ביותר בשווקים הפיננסיים.

עבור סוחרים פעילים, יתרון הנזילות עשוי להיות משמעותי יותר מהפער הקטן בדמי הניהול.

איזו קרן מתאימה יותר למשקיעים?

עבור רוב המשקיעים לטווח ארוך, VOO עשויה להיות הבחירה העדיפה.

מבנה העלויות הנמוך שלה מאפשר למקסם את התשואה תוך שמירה על חשיפה מלאה למדד S&P 500. משקיעים פנסיוניים, משקיעי מדדים פסיביים ומי שמתמקדים בבניית הון לאורך שנים רבות נוטים להעדיף את הקרן של Vanguard מסיבה זו.

SPY ממשיכה להיות חלופה מצוינת ונחשבת לבחירה מובילה בקרב סוחרים ומשקיעים מוסדיים המעניקים חשיבות גבוהה לנזילות ולפעילות מסחר שוטפת.

השורה התחתונה

גם VOO וגם SPY נמנות עם קרנות הסל המובילות לקבלת חשיפה לשוק המניות האמריקאי.

משקיעים המחפשים החזקת ליבה לטווח ארוך צפויים ליהנות מיתרון דמי הניהול הנמוכים והמבנה היעיל של VOO.

לעומת זאת, משקיעים המבצעים מסחר פעיל, משתמשים באסטרטגיות אופציות או זקוקים לנזילות הגבוהה ביותר עשויים למצוא את SPY מתאימה יותר לצורכיהם.

עבור מרבית משקיעי ה-Buy and Hold, היתרון הקטן אך המשמעותי בדמי הניהול של VOO עשוי להצטבר לאורך זמן, תוך שמירה על חשיפה כמעט זהה לחלוטין לשוק המניות האמריקאי.