שיא חדש או מלכודת שוורים? המהפך במדד TOPIX מעלה שאלות לגבי הראלי היפני.

השוק היפני הרחב, כפי שהוא נמדד על ידי מדד TOPIX, חווה טלטלה קשה בשבוע מסחר מקוצר. השוק פתח את המסחר ביום שלישי וזינק מיד לשיא חדש של 52 שבועות ברמה של 3352.79. אולם, פריצה שורית זו התבררה כ”מלכודת שוורים”. החגיגה הייתה קצרת מועד, שכן מוכרים נכנסו לשוק באגרסיביות, ודחפו את המדד למהפך חד שהגדיר את המשך השבוע והסתיים בהפסד של 0.34% מסגירתו ביום שלישי.

הפריצה הכושלת

המסחר השבוע החל ביום שלישי, 4 בנובמבר, בפער מחירים (Gap Up) עוצמתי. המדד לא רק פתח גבוה יותר, אלא גם קבע שיא חדש של 52 שבועות. זה היה אמור להיות איתות שורי חזק, אך המומנטום נעלם כמעט מיד. המדד שינה כיוון, וסגר באותו היום ברמה של 3310.14, נמוך משמעותית מהשיא החדש שלו. סוג כזה של פעולת מחיר – שיא חדש ואחריו גל מכירות מיידי – הוא איתות דובי קלאסי, המצביע על כך שמשקיעים מוסדיים ניצלו את השיא החדש כאירוע נזילות כדי למכור את אחזקותיהם.

כניעה של אמצע השבוע

המשך המגמה הדובית היה מהיר והחלטי. ביום רביעי נרשם גל הפצה כבד שהכה בשוק, כאשר המדד צנח לשפל תוך-יומי של 3200.08, לפני שהצליח להתאושש מעט ולסגור ברמה של 3268.29. צניחה חדה זו, של יותר מ-100 נקודות מהשיא של היום הקודם, אישרה כי המוכרים נטלו את השליטה וניערו מהשוק את כל הקונים שרדפו אחרי הפריצה. בעוד השוק ניסה להתאושש ביום חמישי, הוא לא הצליח לצבור תאוצה משמעותית, והמסחר ביום שישי נסגר בירידה של 0.44% ברמה של 3298.85.

הדרך קדימה

בעוד המשקיעים מעכלים את השבוע התנודתי הזה, מדד TOPIX עומד בצומת דרכים קריטי. הכישלון להחזיק בשיא חדש של 52 שבועות הוא סימן לחולשת שוק משמעותית ולמימוש רווחים. השאלה המרכזית לקראת השבוע הבא היא האם המדד יצליח למצוא תמיכה מעל רמת 3200 הנקודות, שנפרצה קלות במהלך הפאניקה של יום רביעי. כל העיניים יופנו כעת לשפל של יום שישי (3268.97); שבירה מתחת לרמה זו עלולה לאשר כי נקבעה פסגה לטווח הקצר ולפתוח את הדלת לתיקון עמוק יותר.