מגזר התעופה והביטחון ממשיך לעמוד במרכז תשומת הלב של המשקיעים בשנת 2026, כאשר ממשלות ברחבי העולם מגדילות את תקציבי הביטחון, הביקוש לתעופה מסחרית נותר חזק וההשקעות בתחום החלל ממשיכות להתרחב בקצב מהיר.

עבור משקיעים המבקשים חשיפה למגמה זו, שתי קרנות הסל הבולטות בתחום הן iShares U.S. Aerospace & Defense ETF (NYSEARCA: ITA) ו-Invesco Aerospace & Defense ETF (NYSEARCA: PPA).

למרות ששתי הקרנות מספקות גישה לחברות המובילות בענף, הן שונות באופן מהותי במבנה התיק, ברמת הפיזור ובחשיפת הסיכון. הבנת ההבדלים הללו יכולה לסייע למשקיעים לקבוע איזו גישה מתאימה יותר ליעדים ארוכי הטווח שלהם.

ITA מציעה חשיפה ממוקדת למובילות התעשייה

קרן הסל iShares U.S. Aerospace & Defense ETF נועדה לספק חשיפה ממוקדת לחברות התעופה והביטחון הגדולות והמובילות בארצות הברית.

הקרן מחזיקה כיום ב-49 חברות בלבד, מה שהופך אותה למרוכזת יחסית בהשוואה לקרנות סל רחבות יותר. בין האחזקות המרכזיות שלה נמצאות GE Aerospace, RTX Corporation ו-Boeing, אשר יחד מהוות חלק משמעותי מהתיק.

ריכוז זה מאפשר למשקיעים ליהנות באופן ישיר מביצועיהן של החברות הדומיננטיות בענף. אם הקבלנים הגדולים ימשיכו לזכות בחוזי ביטחון, בהזמנות בתחום התעופה המסחרית ובהזדמנויות טכנולוגיות בתחום התעופה והחלל, ITA עשויה ליהנות מכך באופן משמעותי.

בנוסף, הקרן מציעה דמי ניהול נמוכים יחסית בשיעור של 0.38%, מה שהופך אותה לאפשרות חסכונית עבור משקיעים לטווח ארוך המבקשים חשיפה ממוקדת למגזר.

הביצועים החזקים יותר שלה במהלך השנה האחרונה לצד מחזורי המסחר הגבוהים עשויים גם הם למשוך משקיעים המעדיפים נזילות גבוהה וחשיפה ישירה לשמות המובילים בענף.

PPA מספקת פיזור רחב יותר בתעשייה

קרן הסל Invesco Aerospace & Defense ETF נוקטת בגישה רחבה יותר.

הקרן מחזיקה ב-61 ניירות ערך ומפזרת את ההשקעה בין מגוון רחב יותר של חברות הפועלות בתחומי התעופה, מערכות הביטחון, טכנולוגיות ממשלתיות, תשתיות אבטחה ופעילויות תעשייתיות נלוות.

למרות שגם כאן GE Aerospace, Boeing ו-RTX נמנות עם האחזקות המרכזיות, אף חברה בודדת אינה מהווה משקל כה משמעותי כפי שניתן לראות ב-ITA.

הפיזור הרחב יותר מפחית את סיכון הריכוזיות ומעניק חשיפה לחברות נוספות שעשויות ליהנות מתוכניות מודרניזציה צבאיות, פיתוח טכנולוגיות לוויין, יוזמות סייבר וחידושים בתחום התעופה והחלל.

הקרן מחזיקה כ-91% מהנכסים בחברות תעשייה וכ-9% בחברות טכנולוגיה, מה שיוצר פרופיל מגוון יותר בענפי הביטחון והטכנולוגיה הקשורים אליו.

עם זאת, המשקיעים משלמים דמי ניהול גבוהים יותר של 0.58% עבור רמת הפיזור הזו.

סיכון וריכוזיות הם ההבדלים המרכזיים

ההבדל המשמעותי ביותר בין שתי הקרנות הוא רמת הריכוזיות.

האחזקות הגדולות ביותר של ITA מהוות חלק גדול בהרבה מהנכסים, ולכן ביצועי הקרן מושפעים יותר ממספר מצומצם של חברות מובילות. מבנה זה עשוי להגדיל את פוטנציאל העליות כאשר מובילות הענף מציגות ביצועים חזקים, אך גם להגביר את התנודתיות במקרה שאחת או שתיים מהחברות המרכזיות ייתקלו בקשיים.

לעומת זאת, PPA מפזרת את ההשקעות בצורה שוויונית יותר בין החברות השונות, ובכך מפחיתה סיכון ספציפי לחברה אחת תוך שמירה על חשיפה רחבה לתחום התעופה והביטחון.

משקיעים הסבורים כי הקבלנים הגדולים ימשיכו להוביל את צמיחת הענף עשויים להעדיף את ITA. מנגד, מי שמעוניין בחשיפה רחבה יותר לכלל מערכת הביטחון והתעשיות הנלוות עשוי למצוא את הפיזור של PPA אטרקטיבי יותר.

מגמות ההוצאה הביטחונית תומכות בשתי הקרנות

תזת ההשקעה ארוכת הטווח עבור שתי הקרנות נשענת על מספר מגמות מקרו-כלכליות וגיאופוליטיות משמעותיות.

ממשלות ברחבי העולם ממשיכות להגדיל את תקציבי הביטחון על רקע אתגרי ביטחון ומתחים גיאופוליטיים מתפתחים. תוכניות מודרניזציה צבאיות, מערכות הגנה מפני טילים, פיתוח מטוסים מתקדמים, השקעות בסייבר ויוזמות בתחום החלל ממשיכות לייצר ביקוש יציב ברחבי המגזר.

במקביל, פעילות התעופה המסחרית ממשיכה להתאושש ככל שהביקוש לנסיעות בינלאומיות גדל וחברות תעופה משקיעות בציים חדשים וחסכוניים יותר בדלק.

החיבור ההולך ומתחזק בין ביטחון, בינה מלאכותית, מערכות אוטונומיות, אבטחת סייבר וטכנולוגיות לוויין יוצר גם הזדמנויות צמיחה חדשות עבור רבות מהחברות המוחזקות בשתי הקרנות.

מגמות אלו מספקות רוח גבית משמעותית למגזר ללא קשר לבחירה בין הקרנות.

מבט קדימה

גם ITA וגם PPA מספקות חשיפה אטרקטיבית לאחד המגזרים האסטרטגיים החשובים ביותר בשוק, אך הן מיועדות לסוגים שונים של משקיעים.

ITA עשויה להתאים למשקיעים המחפשים עלויות נמוכות יותר וחשיפה ממוקדת למובילות הענף, אשר צפויות ליהנות מחלק משמעותי מהוצאות הביטחון והתעופה. PPA מציעה פיזור רחב יותר וחשיפה למערכת האקולוגית הרחבה של תחום הביטחון, אך במחיר של דמי ניהול גבוהים יותר.

ככל שהוצאות הביטחון, החדשנות בתחום התעופה וההשקעות בחלל ממשיכות לצמוח ברחבי העולם, שתי הקרנות ממוקמות היטב ליהנות מהמגמות ארוכות הטווח בענף. הבחירה הסופית תלויה בשאלה האם המשקיע מעדיף חשיפה ממוקדת ועלויות נמוכות יותר או פיזור רחב יותר על פני מכלול ההזדמנויות המתרחב של התעשייה.

תובנות מסכמות

תחום התעופה והביטחון ממשיך ליהנות ממגמות מבניות חזקות הכוללות גידול בתקציבי ביטחון, התקדמות טכנולוגית והשקעות מתרחבות בתחום החלל. ITA ו-PPA מציעות שתי דרכים שונות להשתתף במגמה זו. בעוד ITA מתמקדת במובילות השוק ומציעה עלויות נמוכות יותר, PPA מספקת פיזור רחב יותר על פני שרשרת הערך של התעשייה. עבור משקיעים ארוכי טווח, שתי הקרנות עשויות להוות כלי יעיל להשגת חשיפה לאחד התחומים בעלי החשיבות האסטרטגית הגבוהה ביותר בכלכלה הגלובלית.

לדיון חסוי בנושאי אסטרטגיית בנקאות קמעונאית, מודלים להפצת ביטוח, מערכות נאמנות לקוחות, שירותים פיננסיים דיגיטליים או הזדמנויות חדשנות פיננסית חוצת גבולות, ניתן ליצור קשר עם צוות הייעוץ הבכיר שלנו