שווקי המניות בארצות הברית סיימו את יום המסחר בעליות חדות וברורות, כאשר המשקיעים חזרו להעדיף נכסי סיכון והניעו ראלי רוחבי במניות גדולות, קטנות ושווקים בינלאומיים. המהלך שיקף ביטחון מחודש בחוסן הכלכלי, כאשר סקטורים מחזוריים ורגישים לצמיחה משכו זרימות הון יציבות. התחזקות הדולר האמריקאי ותנודתיות מרוסנת חיזקו סביבה קונסטרוקטיבית, והעידו כי העליות נתמכות בשיפור סנטימנט ולא בעודף ספקולציה.

מדדי ארה״ב עולים כאשר מחזוריות ומניות קטנות מובילות

מדדי המניות רשמו עליות מוצקות לרוחב השוק, ואותתו על שיפור משמעותי ברוחב ההשתתפות. מדד דאו 30 עלה ב־1.05% וננעל ברמה של 49,407.66 נקודות, והציג ביצועי יתר כאשר מניות תעשייה, פיננסים וצריכה מחזורית הובילו את העליות. עוצמת הדאו מדגישה ביטחון מחודש בחברות הרגישות לפעילות הכלכלית המקומית ולהוצאות תאגידיות.

מדד S&P 500 עלה ב־0.54% לרמה של 6,976.50 נקודות, והמשיך את המומנטום החיובי כאשר המשקיעים הגדילו חשיפה במספר סקטורים. טכנולוגיה, בריאות ופיננסים תרמו כולם לעלייה, מה שמדגיש השתתפות מאוזנת ולא הובלה צרה. ביצועי המדד מצביעים על כך שהמשקיעים חשים בנוח להחזיק חשיפה למניות גדולות בסביבה מאקרו יציבה.

גם מניות הצמיחה התקדמו. מדד נאסד״ק הוסיף 0.56% לרמה של 23,592.11 נקודות, בתמיכת ביקוש יציב למניות טכנולוגיה ושירותי תקשורת. אף שהעליות היו מתונות יותר לעומת הסקטורים המחזוריים, התחזקות הנאסד״ק מחזקת את האמון המתמשך בנרטיבים ארוכי טווח של צמיחה.

מניות קטנות הציגו ביצועי יתר בולטים. מדד ראסל 2000 עלה ב־0.92% לרמה של 2,637.75 נקודות, ואותת על תיאבון מחודש לחברות מקומיות ובעלות בטא גבוהה יותר. מניות קטנות נוטות להגיב מוקדם לשינויים בסנטימנט הסיכון, והמהלך של היום מצביע על נכונות גוברת של המשקיעים להתרחק ממיצוב דפנסיבי.

שווקי אמריקה מתחזקים במקביל למניות ארה״ב

המומנטום החיובי התרחב מעבר לארה״ב, כאשר שווקים ברחבי אמריקה סגרו בעליות. מדד S&P/TSX הקנדי עלה ב־0.82% לרמה של 32,183.88 נקודות, בתמיכת עליות בסקטורים פיננסיים, תעשייתיים וקשורי משאבים. המדד נהנה מיציבות מחירי הסחורות ומשיפור בסנטימנט הסיכון, מה שמדגיש את רגישותו למחזוריות.

מדד IBOVESPA בברזיל התקדם ב־0.69% לרמה של 182,612.48 נקודות, והמשיך רצף של עוצמה יחסית. מניות פיננסים וצריכה הובילו את המהלך, ושיקפו שיפור בתיאבון הסיכון הגלובלי ועניין מתמשך בשווקים מתעוררים. ביצועי ברזיל מדגישים כיצד תנודתיות נשלטת וזרימות הון תומכות ממשיכות לחזק חשיפה סלקטיבית ל־EM.

העליות המתואמות בצפון ובדרום אמריקה מצביעות על שיפור אזורי רחב בסנטימנט ולא על מהלך מבודד שמונע מארה״ב בלבד.

עוצמת הדולר ותנודתיות יציבה ממסגרות את הראלי

שווקי המטבע הוסיפו רובד חשוב לדינמיקה של היום. מדד הדולר האמריקאי עלה ב־0.65% לרמה של 97.62 נקודות, ואותת על ביקוש מחודש לדולר. אף שעוצמת הדולר יכולה לעיתים להכביד על נכסי סיכון, העליות במניות היום מצביעות על כך שהמשקיעים פירשו את המהלך כסימן ליציבות מאקרו ולא כהידוק תנאים פיננסיים.

התנודתיות נותרה מרוסנת. מדד ה־VIX ננעל ברמה של 16.52 נקודות, ומעיד כי המשקיעים אינם מתמחרים סיכון מוגבר בטווח הקצר. אף שהתנודתיות גבוהה מהרמות הנמוכות ביותר שנרשמו מוקדם יותר השנה, היא ממשיכה לשקף סביבה ניתנת לניהול ותומכת בהשתתפות בשוק המניות.

השילוב של עליות במניות, דולר חזק יותר ותנודתיות יציבה מצביע על שיפור באמון ללא סימני לחץ שוקיים.

תחזית

בהסתכלות קדימה, המשקיעים יתמקדו בנתוני מאקרו קרובים, בהכוונת הנהלות ובדברי בנקים מרכזיים כדי להעריך האם הראלי הנוכחי יכול להימשך. מגמות אינפלציה, נתוני שוק העבודה והביקוש הצרכני יהיו קלטים מרכזיים בעיצוב הציפיות. הזדמנויות עשויות להימשך בסקטורים מחזוריים, במניות קטנות ובשווקים בינלאומיים אם הסנטימנט יישאר תומך, בעוד שהסיכונים כוללים חזרת תנודתיות, הפתעות מדיניות או שינוי בציפיות לצמיחה גלובלית. ככל שהשווקים מתקדמים, מעקב אחר רוחב ההשתתפות, מגמות המטבע והתנהגות התנודתיות יהיה קריטי בקביעה האם העלייה הרוחבית תתפתח לשלב מחזורי עמיד יותר.