מנכ״ל ומייסד SoftBank מסיושי סון אמר כי “בכה” לאחר שמכר את החזקות SoftBank ב־Nvidia, החלטה שנעשתה לפני שיצרנית השבבים הפכה לחברת השבבים בעלת השווי הגבוה בעולם, על רקע ההתרחבות המואצת של מחשוב ה־AI. ההערה מדגישה את היקף העלייה בערך השוק של Nvidia ומספקת הצצה נדירה מצד אחד המשקיעים האגרסיביים ביותר בענף. עבור שווקים גלובליים — כולל משקיעים באקוסיסטם ה־AI ועיצוב השבבים המתפתח בישראל — האירוע ממחיש עד כמה מהר המנועים הכלכליים של הסקטור השתנו.

יציאת SoftBank מ־Nvidia והעלות האלטרנטיבית

SoftBank רכשה נתח משמעותי ב־Nvidia בסוף העשור הקודם ויצאה מאוחר יותר עם רווח ניכר. עם זאת, שוויה של Nvidia זינק מאז באופן אקספוננציאלי, כאשר הביקוש למאיצי AI, ל־GPU למרכזי נתונים ולתשתיות Generative AI עיצב מחדש את כלכלת הענף. סון הודה כי תזמון המכירה, על אף שהיה הגיוני פיננסית באותה עת, עלה ל־SoftBank באובדן חשיפה לאחד מראלי השוק העוצמתיים ביותר של העשור.

למרות ש־SoftBank נהנתה מתשואה גבוהה על ההשקעה, הזינוק החריג במחיר מניית Nvidia מאז הפך את המכירה לאחת מהעלות האלטרנטיביות המשמעותיות ביותר שהקונגלומרט חווה. המכירה התרחשה גם בתקופה שבה SoftBank העבירה משאבים אל קרנות ה־Vision שלה, תוך התמקדות בסטארט־אפים במקום ביצרניות חומרה מבוססות — אסטרטגיה שהניבה ביצועים מעורבים.

שאיפות ה־AI פונות ל־Arm וליוזמות הדור הבא

דבריו של סון מגיעים בזמן שהוא ממקד מחדש את SoftBank לקראת עתיד AI מרוכז יותר, עם דגש אסטרטגי על Arm, חברת הארכיטקטורה הבריטית שבשליטת SoftBank. הטכנולוגיה של Arm מניעה את השבבים החסכוניים באנרגיה המשמשים סמארטפונים, מכשירי Edge וחלק הולך וגדל מתשתיות הענן. ככל שעומסי העבודה של AI נעשים מגוונים יותר, הביקוש לארכיטקטורות מותאמות וחסכוניות באנרגיה עולה — מה שממקם את Arm כגורם אפשרי מרכזי בגל הבא של AI.

עבור SoftBank, חיזוק ההשקעה ב־Arm משקף מעבר מהימורים קצרי־מחזור ומבוססי סטארט־אפים להשקעות תשתית ארוכות־טווח. סון גם הציג שאיפות להשיק יוזמות AI רחבות בתוך SoftBank עצמה, כולל פרויקטים ברובוטיקה וחומרת מודלי בסיס. משקיעים מפרשים מהלכים אלה כהחזרת אסטרטגיית החזון של SoftBank — אסטרטגיה המבקשת למקם את החברה עמוק יותר לאורך שרשרת הערך של ה־AI לאחר ההחמצה עם Nvidia.

תגובת השוק והשלכות למשקיעים

השוק הציבורי הגיב בזהירות אך באופן חיובי־מתון לפנייתה האסטרטגית של SoftBank. ההנפקה של Arm ומסלול הערכת השווי שלה הציבו אותה במרכז הדיון הגלובלי על תעשיית השבבים. במקביל, הודאתו הפומבית של סון בחרטה על Nvidia משמשת תזכורת לאופן שבו עמדות הנהגה יכולות להשתנות במהירות בטכנולוגיות מתפתחות.

עבור משקיעים ישראלים — במיוחד אלו העוסקים בעיצוב שבבים, תשתיות ענן ל־AI וחברות Deep-Tech הנתמכות הון־סיכון — הנרטיב מחזק את חשיבות התזמון, האסטרטגיה והעמדה המבנית בשווקי טכנולוגיה מהירים. העלייה ההיסטורית של Nvidia עיצבה מחדש שרשראות אספקה, השקעות הון ודינמיקות תחרות בתחומים כמו מערכות אוטונומיות וסייבר, אזורים שבהם לישראל יתרון משמעותי.

מבט קדימה, אנליסטים מצפים ש־SoftBank תאיץ את אסטרטגיית ה־AI שלה באמצעות שיתופי פעולה של Arm, השקעות חדשות ואולי אף רכישות בתחום החומרה ותשתיות המחשוב. השאלות המרכזיות עבור השווקים כוללות עד כמה אגרסיבית SoftBank תפרוס הון, האם Arm תצליח ללכוד נתח גדול יותר מארכיטקטורות הקשורות ל־AI, וכיצד סון ימקד את החברה בתוך תחרות גוברת מצד שחקני AI מארה״ב, סין ואירופה. SoftBank אולי לא מחזיקה עוד במניות Nvidia — אך צעדיה הבאים יקבעו עד כמה היא תשתלב לעומק בעידן ה־AI שהיא עצמה עזרה לחזות.