מנכ״ל Nvidia, Jensen Huang, קיבל שיחת טלפון מ-Donald Trump במהלך הופעתו בכנס All-In Summit בלוס אנג׳לס והעביר את השיחה לרמקול מול הקהל. חילופי הדברים המחישו את הפער הגדל בין מובילי טכנולוגיה המזהירים מפני הסיכונים הכרוכים בהתפתחות המהירה של AI, לבין אנשי תעשייה כמו Huang ו-Trump, הטוענים כי זהירות מופרזת עלולה לפגוע בהובלה הטכנולוגית של ארה״ב.

Trump ו-Huang יוצאים נגד הפסימיות סביב AI

במהלך השיחה, שנמשכה כ-5 דקות, Trump דחה את החששות מפני סיכונים קיומיים הנובעים מ-AI ותיאר את גל האזהרות האחרון כ״הונאה״. לדבריו, ״הרובוטים לא הולכים להשתלט על העולם״. הוא גם טען כי קריאות להאט את פיתוח ה-AI עלולות בסופו של דבר להועיל לסין, משום שהן עלולות להחליש את מעמדה של ארה״ב במרוץ הטכנולוגי העולמי.

Huang הביע תמיכה כללית בעמדתו של Trump, אך הציג גישה מורכבת יותר ביחס לסוגיות הבטיחות. הוא אמר כי יש להתייחס ברצינות לאזהרות של חושפי שחיתויות, אך דחה תחזיות קיצוניות שלפיהן AI עלול להביא לקץ האנושות. לדבריו, לתרחישים כאלה אין בסיס מדעי, וההתמקדות צריכה להישאר בפיתוח הטכנולוגיה לצד התמודדות עם סיכונים ממשיים.

הוויכוח מתנהל בזמן שמניות השבבים נמצאות תחת לחץ

לוויכוח יש השלכות ישירות על השווקים הפיננסיים. Nvidia הפכה לספקית המרכזית של השבבים המתקדמים ותשתיות המחשוב שמניעות את מחזור ההשקעות ב-AI. ברבעון הפיסקלי השני של 2027 דיווחה החברה על הכנסות של $96.2 מיליארד, עלייה של 106% לעומת השנה הקודמת. הכנסות חטיבת Data Center זינקו ב-117% ל-$89 מיליארד. Nvidia גם צופה הכנסות של כ-$108 מיליארד ברבעון הפיסקלי השלישי.

האטה בפיתוח מודלי AI עשויה להשפיע, לפיכך, הרבה מעבר לחברות התוכנה. היא עלולה להשפיע על ההוצאות על מרכזי נתונים, מערכות מחשוב מתקדמות ומוליכים למחצה ברחבי מגזר הטכנולוגיה. ב-14 בספטמבר ירד מדד PHLX Semiconductor ב-5.9%, בעוד שמניית Nvidia ירדה בכ-3.4%. הירידות משקפות חששות רחבים יותר בנוגע לקצב ההשקעות ההוניות הקשורות ל-AI וליכולתן להמשיך בקצב הנוכחי.

בטיחות ה-AI הופכת לסוגיה כלכלית

ההתייחסות של Huang מגיעה בזמן שהוויכוח סביב בטיחות ה-AI תופס מקום מרכזי יותר בקרב בכירים בתעשייה. Dario Amodei, מנכ״ל Anthropic, קרא לנקוט משנה זהירות בכל הקשור לפיתוח מערכות AI מתקדמות. גם Sam Altman, מנכ״ל OpenAI, ו-Elon Musk תמכו בחיזוק מנגנוני ההגנה והסטנדרטים בתחום. Huang, מנגד, טען שוב ושוב כי חששות קיצוניים סביב AI אינם צריכים להכתיב את מדיניות הציבור, והזהיר כי מגבלות מופרזות עלולות להרתיע חברות מאימוץ הטכנולוגיה.

עבור Nvidia, לוויכוח יש גם ממד עסקי משמעותי. החברה הפכה לאחת התאגידים הגדולים בעולם, עם שווי שוק של יותר מ-$5 טריליון, ולכן ציפיות המשקיעים תלויות במידה רבה בהמשך הצמיחה של ההשקעות בתשתיות AI. כל שינוי מהותי בביקוש, ברגולציה או בלוחות הזמנים לפיתוח עלול להשפיע באופן משמעותי על תמחור חברות הטכנולוגיה.

בהמשך, המשקיעים יעקבו אחר יותר ממכירות השבבים של Nvidia. ההתפתחויות הרגולטוריות, היקף ההשקעות בתשתיות AI והעמדות של מפתחי המודלים המובילים צפויים להשפיע יותר ויותר על התחזית. השאלה המרכזית היא האם החששות מסיכוני AI יובילו בסופו של דבר להאטה בהשקעות, או דווקא יפנו חלק גדול יותר מההוצאות לבטיחות, אבטחת סייבר ותשתיות שיאפשרו את המשך פיתוח ה-AI בקנה מידה רחב.