הבורסה לניירות ערך בתל אביב (ת״א) פתחה את יום המסחר בחמישי (6 בנובמבר 2025) במגמה חיובית, בתמיכת עליות במדדי החברות הגדולות והבינוניות. סנטימנט המשקיעים נותר מאוזן כאשר השוק שקל את מגמות המדיניות המוניטרית העולמית, דוחות החברות, ונתוני המקרו המקומיים. יום המסחר התאפיין במחזורים קלים עד מתונים, מה שמעיד על גישה מדודה מצד משקיעים מוסדיים ופרטיים.

מניות: הכחולים הגדולים ממשיכים לעלות על רקע מומנטום יציב

מדד ת״א־35 עלה ב־0.42% לרמה של 3,364.93 נקודות, בתמיכת מניות הפיננסים והטכנולוגיה. מתוך 35 המניות המרכיבות את המדד, 25 רשמו עלייה, 9 ירדו ומניה אחת נותרה ללא שינוי. מחזור המסחר במדד הסתכם בכ־236.8 מיליון שקל, המעיד על המשך נזילות גבוהה במניות הגדולות למרות זהירות כללית בשווקים.

גם מדד ת״א־90 הוסיף 0.41% לרמה של 3,632.13 נקודות, כאשר 58 מניות עלו ורק 7 ירדו. מדד ת״א־125 התחזק אף הוא ב־0.42% ל־3,424.38 נקודות, בעוד שמדד ת״א־125 משוקלל לפי שווי עלה ב־0.13% ל־3,862.33 נקודות. בסך הכול, 83 חברות במדד הרחב עלו לעומת 16 שירדו ו־25 נותרו ללא שינוי.

הביצועים החזקים ביותר נרשמו במדד ת״א בנקים־90, שטיפס ב־0.45% לרמה של 3,716.46 נקודות – מה שמעיד על המשך אמון במגזר הפיננסי. מניות הבנקים ממשיכות לשמש עוגן יציב בבורסה, בתמיכת תחזיות רווח עקביות וציפיות המשקיעים להורדת ריבית אפשרית מצד בנק ישראל בתחילת 2026.

שוק האג״ח: מגמות מעורבות משקפות חוסר ודאות

שוק האג״ח רשם פעילות דלה יחסית, עם מחזור יומי כולל של כ־22.4 מיליון שקל. מדד אג״ח כללי נותר ללא שינוי ברמה של 418.56 נקודות, מה שמרמז על תיאבון יציב לחשיפה לאג״ח ברקע סביבת ריביות עולמית יציבה.

אג״ח ממשלתיות קצרות, המיוצגות במדד אג״ח קצר, נותרו ללא שינוי ברמה של 462.61 נקודות. מדד אג״ח צמוד 60 עלה קלות ב־0.02% ל־413.40 נקודות, בעוד שמדד אג״ח צמוד א׳ ירד ב־0.02% ל־419.63 נקודות. התנודות הצרות משקפות זהירות מתמשכת בשוק, כאשר המשקיעים מאזנים בין ציפיות האינפלציה לבין מגמות נורמליזציה אפשריות בריבית.

אנליסטים מציינים כי תשואות האג״ח בישראל ממשיכות להיות מושפעות מתנועות באג״ח האוצר האמריקאי ומהתפתחויות האינפלציה בעולם, במיוחד על רקע מדיניותו הזהירה של בנק ישראל שמתאימה את עצמה לתנאים הגלובליים.

פעילות מסחר וסנטימנט בשוק

מחזור המסחר הכולל במניות הסתכם בכ־283.5 מיליון שקל, בעוד שמחזור המסחר באג״ח עמד על כ־22.4 מיליון שקל. החלוקה בין מניות לאג״ח מצביעה על חזרה מדורגת לתיאבון סיכון בקרב המשקיעים, אם כי הסנטימנט נותר זהיר.

ניתוח סקטוריאלי מראה עניין מחודש בתיקי השקעות מאוזנים ומגוונים, כאשר מדד ת״א סקטור־באלאנס עלה ב־0.46% ל־4,005.81 נקודות. המדד רשם 70 מניות בעלייה לעומת 12 בירידה, בהובלת סקטורים מחזוריים לצד מניות דפנסיביות נבחרות.

משקיעים מוסדיים ממשיכים להתמקד ביציבות המניות הגדולות ובתשואות הדיבידנד, בעוד שמשקיעים פרטיים מפגינים עניין סלקטיבי במניות צמיחה בינוניות. המגמה הכללית בשוק משקפת גישה זהירה של “המתן וראה” לנוכח תחזיות הצמיחה הגלובלית והמחירים המשתנים של הסחורות.

בהסתכלות קדימה, כיוון השוק בתל אביב צפוי להיות מושפע מנתוני מקרו קרובים – בהם נתוני האינפלציה בארה״ב ונתוני תעסוקה ודיור בישראל הצפויים להתפרסם בשבוע הבא. בנוסף, המשקיעים עוקבים אחר דברי בנק ישראל לאיתותים אפשריים בנוגע לשינויי מסלול הריבית. בזירה הבינלאומית, ההתפתחויות הגיאופוליטיות ותנודות מחירי האנרגיה ימשיכו להוות גורמי תנודתיות אפשריים.

עבור המשקיעים, מוקדי המעקב המרכזיים כוללים את תזרימי הנזילות לסקטור הפיננסים, עמידות סקטור הטכנולוגיה, ואותות משוק האג״ח לגבי ציפיות האינפלציה. אף שהעליות הבוקר מצביעות על יציבות, התמונה הרחבה תלויה הן במדיניות הפיסקלית המקומית והן בסנטימנט הכלכלי העולמי.