מניית Credo Technology Group Holding Ltd (CRDO) זינקה לרמה של כ־156 דולר במהלך המסחר ב־9 בינואר, עלייה של יותר מ־10 אחוזים, ודחפה את המניה בחדות כלפי מעלה גם במבט שבועי. המהלך הגיע לאחר טיפוס יציב שנמשך מספר ימים והסתיים בפריצה ברורה כלפי מעלה, בליווי מחזורי מסחר עולים וחידוש העניין מצד משקיעים בתחום הקישוריות עתירת הביצועים.

שווי השוק של CRDO התרחב לכ־28 מיליארד דולר במהלך המסחר, ומשקף עד כמה מהר השתנה הסנטימנט לטובת חברות עם חשיפה ישירה למרכזי נתונים, תשתיות בינה מלאכותית וביקוש לקישוריות מהירה.

ביצועי רווחים: הפתעות עקביות מחזקות את האמון

הראלי נתמך בדפוס ברור של ביצועי רווחים. ברבעון האחרון שדווח, Credo הציגה רווח למניה מתואם של 0.67 דולר — גבוה ב־0.17 דולר מהתחזיות. זהו הרבעון הרביעי ברציפות של הפתעת רווחים חיובית, המחזקת את יכולת ההנהלה להתרחב באופן רווחי במקביל לצמיחת ההכנסות.

ההכנסות הרבעוניות עלו לכ־268 מיליון דולר, בעוד שהרווחים זינקו בקצב חד. הפער המתרחב בין צמיחת ההכנסות לצמיחת הרווחים מדגיש שיפור במינוף התפעולי — גורם מפתח שמושך משקיעים מוכווני צמיחה, גם על רקע תנודתיות רחבה יותר בשווקים.

תחזיות קדימה: מסלול הצמיחה מתחדד

ציפיות האנליסטים ממשיכות להתעדכן כלפי מעלה הן בטווח הקצר והן בטווח הארוך. לרבעון הנוכחי, תחזית הרווח הממוצעת למניה עומדת סביב 0.77 דולר, כאשר לרבעון הבא הצפי הוא כ־0.81 דולר. רווחי שנת 2026 כולה צפויים להתקרב ל־2.78 דולר למניה, עם תחזיות לשנת 2027 המטפסות לכ־3.73 דולר.

תחזיות ההכנסות מציירות תמונה אגרסיבית אף יותר. מכירות שנתיות לשנת 2026 מוערכות בכ־1.19 מיליארד דולר — כמעט שילוש משנה לשנה — בעוד שההכנסות בשנת 2027 צפויות להגיע לכ־1.67 מיליארד דולר. שיעורי הצמיחה החזויים בהכנסות נותרים תלת־ספרתיים בטווח הקרוב, הרבה מעבר למדדי השוק הרחבים.

עדכונים וסנטימנט: אנליסטים הופכים שוריים באופן אחיד

נתוני עדכוני התחזיות מדגישים את השינוי בסנטימנט. במהלך החודש האחרון, אנליסטים העלו תחזיות בכל התקופות הנמדדות, ללא אף עדכון כלפי מטה. התאמה אחידה זו כלפי מעלה משקפת אמון גובר בחשיפתה של Credo לספקיות ענן ענקיות, לקישוריות אופטית ולביקוש הקשור ל־PCIe הנובע מעומסי עבודה של בינה מלאכותית והתרחבות הענן.

עדכונים רוחביים מסוג זה משמשים לעיתים קרובות זרז לזרימות השקעה מונחות מומנטום, במיוחד בתיקי צמיחה וטכנולוגיה.

תמחור ושיקולי סיכון

למרות היסודות החיוביים, התמחור נותר גבוה. CRDO נסחרת במכפיל פרמיה ביחס לחברות שבבים מסורתיות, ומשקפת ציפיות גבוהות לצמיחה מתמשכת. האטה בהשקעות מצד ספקיות ענן, לחץ תחרותי בפתרונות SerDes או כשלי ביצוע עלולים להכניס תנודתיות לאחר הריצה האחרונה.

עם זאת, המיצוב הנישתי של Credo בתחום הקישוריות המהירה והתרחבות תפקידה בתשתיות מונחות בינה מלאכותית מצביעים על כך שהחברה פועלת באחת מסביבות הביקוש החזקות ביותר במערכת האקולוגית של השבבים.

מבט קדימה: על מה המשקיעים יעקבו

בהמשך, המשקיעים יתמקדו בשאלה האם Credo תוכל לשמר את רצף הפתעות הרווחים שלה, תוך תרגום הצמיחה המהירה בהכנסות לשולי רווח בני־קיימא. נקודות מפתח למעקב כוללות ריכוז לקוחות, מגמות השקעה בתשתיות בינה מלאכותית והכוונת ההנהלה לקראת 2026. בעוד שהתמחור מותיר מרווח טעות מצומצם, המשך שדרוגי תחזיות וביצוע חזק עשויים להשאיר את CRDO במוקד כאחד מסיפורי הצמיחה הבולטים בשוק.