שוקי המניות האירופיים נסגרו בעיקר בירידות עקב לחץ מכירה שלט בבורסות היבשתיות, מה שמשקף הערכה מחודשת זהירה של המומנטום הכלכלי ונראות הרווחים. בעוד שמדד FTSE 100 בבריטניה עלה בחדות, בתמיכת רוח גבית ספציפית למגזר, חולשה בצרפת, גרמניה ובמדדי ייחוס רחבים יותר של גוש האירו הדגישה תחזית אזורית לא אחידה יותר ויותר. המסחר חיזק דפוס מוכר של סוף המחזור, כאשר משקיעים סובבים את עצמם באופן סלקטיבי במקום לאמץ סיכונים רחבי היקף.

אירופה היבשתית מאבדת מומנטום ככל שנרתע מסיכון גובר

שוקי גוש האירו העיקריים סיימו בטריטוריה שלילית, מה שסימן נסיגה מחודשת מחשיפה מחזורית. מדד CAC 40 של צרפת ירד ב-0.25% ל-8,086.05, כשהוא מושפע מירידות במניות תעשייה, טכנולוגיה ומניות צריכה דיסקרטיות. המכירה הייתה רחבה ולא מבודדת, דבר המצביע על כך שמשקיעים רגישים יותר ויותר לסיכונים כלפי מטה ככל שמדד הצמיחה מתרכך וההנחיות התאגידיות הופכות זהירות יותר.

מדד הביצועים של DAX בגרמניה הציג ביצועים נמוכים, וירד ב-0.48% ל-23,960.59. מגזרים כבדי יצוא היוו גורם משיכה מרכזי כאשר חששות צפו מחדש בנוגע לתנאי הסחר העולמי והביקוש החיצוני. עם אינדיקטורים מעורבים של ייצור עולמי, נראה כי המשקיעים נוטים לנעול את הרווחים לאחר העליות האחרונות במקום להוסיף חשיפה ברמות שווי גבוהות.

מדד EURO STOXX 50 ירד ב-0.63% ל-5,681.67, אחת הביצועים החלשים ביותר מבין מדדי היחוס האירופיים העיקריים. העלייה שיקפה ספקנות גוברת כלפי מניות גדולות בגוש האירו, במיוחד כאשר ריביות גבוהות יותר ממשיכות לאתגר את ציפיות הרווחים ואת תנאי המימון ברחבי האזור.

אינדקסים רחבי היקף מאותתים על מיצוב הגנתי

הטון השלילי התפשט מעבר לשווקי הליבה. מדד יורונקסט 100 ירד ב-0.28% ל-1,692.57, מה שהדגיש את לחץ המכירה בחברות הפיננסים והתעשייה. בינתיים, מדד MSCI אירופה ירד ב-0.20% ל-2,588.82, מה שחיזק את התחושה שמשקיעים נותנים עדיפות גוברת לשימור הון על פני צמיחה בתיקי השקעות אזוריים.

דפוס זה מצביע על כיול מחדש אסטרטגי במקום מכירות פאניקה. נראה כי משתתפי השוק מתמקדים בניהול סיכונים, ומעדיפים חשיפה סלקטיבית ונזילות, שכן אי הוודאות סביב צמיחה, גיאופוליטיקה וכיוון מדיניות נמשכת עד סוף השנה.

מדד FTSE 100 מתנגד למגמה עם תמיכה במגזר

לעומת זאת, מדד FTSE 100 של בריטניה בלט כבעל ביצועי יתר, עם עלייה של 0.92% ל-9,774.32. חוזק בתחומי האנרגיה, הכרייה ומגזרים הגנתיים אחרים סייע לבודד את המדד מחולשה רחבה יותר באירופה. המשקל הכבד של מדד FTSE לחברות רב-לאומיות עם חשיפה משמעותית להכנסות מחו”ל ממשיך לספק חיץ מפני חששות כלכליים מקומיים.

סטייה זו מדגישה את החשיבות של הרכב המדדים בסביבה הנוכחית. בעוד ששווקים יבשתיים נותרים רגישים יותר לדינמיקת צמיחה אזורית, מדד הייחוס הבריטי נהנה מחשיפה גלובלית לסחורות ותזרימי מזומנים הגנתיים.

אותות מטבע משקפים שוק של “המתן וראה”

שוקי המטבע הציגו איתותים מעורבים. מדד האירו עלה ב-0.01% ל-117.49, דבר המצביע על יציבות יחסית למרות חולשת המניות. לעומת זאת, מדד הלירה הבריטית ירד ב-0.24% ל-133.90, מה שהרחיב את הירידות האחרונות על רקע אי הוודאות המתמשכת לגבי תחזית הצמיחה בבריטניה והחלטות מדיניות עתידיות של בנק אנגליה.

במבט קדימה, סביר להניח שהשווקים האירופיים יישארו מונעים על ידי כותרות, כאשר נתוני אינפלציה, פרשנות של הבנקים המרכזיים ורווחי החברות מעצבים את הכיוון לטווח הקרוב. בעוד שחוסן מדד FTSE 100 מדגיש כיסי הזדמנויות, מניות אירופאיות רחבות יותר עשויות להמשיך להיסחר באופן הגנתי, כאשר משקיעים שוקלים האם המומנטום המואט מייצג הפסקה זמנית או שלבים מוקדמים של התאמה עמוקה יותר.