מניית Hewlett Packard Enterprise ‏(HPE) זינקה השבוע ביותר מ־13% במהלך חמישה ימי המסחר האחרונים, כאשר המשקיעים הגיבו לתוצאות רבעוניות חזקות מהצפוי ולתחושת תנופה מחודשת באסטרטגיית התשתיות המונעת בינה מלאכותית של החברה. המניה סגרה במחיר 25.26 דולר, עלייה של כמעט 2% ביום, כאשר השווקים העריכו מחדש את תפקידה של HPE בנוף מרכזי הנתונים והענן ההיברידי — תחום שממשיך לעצב מחדש את הוצאות הארגונים.

הביצועים של HPE ברבעון הרביעי של 2025 מדגישים חברה הפועלת עם ביצוע ברור יותר ועם שיפור יסודותיה הפיננסיים. עלייה של 14% בהכנסות וזינוק של 26.1% ברווח הנקי Non-GAAP מצביעים על כך שהמעבר הרב־שנתי של החברה לעבר מחשוב־על, רשתות וארכיטקטורות שרתים ל-AI מתחיל להניב תוצאות תפעוליות. אף שהחברה פיגרה אחרי מדד הנאסד״ק בחודשים האחרונים, העלייה האחרונה מצביעה על שינוי במגמת הסנטימנט, כאשר משקיעים מוסדיים חוזרים להיחשף לתשתיות חומרה המאפשרות AI.

התרחבות ההכנסות מחזקת את העוצמה התפעולית

סבב הדוחות האחרון הדגיש את יכולתה של HPE לתרגם ביקוש חזק למומנטום פיננסי מדיד. אנליסטים מצפים כעת להכנסות של 9.31 מיליארד דולר ברבעון הנוכחי, ול־40.75 מיליארד דולר בשנת הכספים 2026 — קצב המשקף צמיחה שנתית דו־ספרתית עקבית. מסלול הכנסות זה נתמך על ידי עלייה בהזמנות לשרתים מותאמי AI ולפתרונות ענן ארגוניים, כאשר לקוחות מרכזים עומסים לתוך ארכיטקטורות גמישות וניתנות להרחבה.

התחזיות העתידיות של HPE מצביעות גם על יציבות מחודשת במגזרי הליבה שלה. יכולתה של החברה להתאים את היקפי הייצור והאספקה לביקוש הגובר, תוך שיפור יעילות שרשרת האספקה, אפשרה לה לשמור על שולי רווח תפעוליים — מגמה שאנליסטים רואים בה נקודת מפנה פוטנציאלית לאחר שנים של צמיחה איטית בהכנסות.

מומנטום ברווחיות ושדרוגי אנליסטים מניעים אופטימיות בשוק

תגובת השוק לדוחות האחרונים של HPE משקפת יותר מרלי קצר־טווח. אנליסטים העלו משמעותית את תחזיות ה־EPS, כאשר ההערכה לרבעון הנוכחי עלתה ל־0.58 דולר, לעומת 0.53 רק לפני שבוע. תחזיות ה־EPS לשנת 2026 עומדות כעת על 2.36 דולר, ועולות ל־2.74 דולר ב־2027 — מה שמעיד על אמון ביכולתה של HPE לנהל את מבנה העלויות תוך הרחבת ההכנסות.

השילוב בין העלאות תחזיות לשיפור הסנטימנט מציב את HPE בנקודה ייחודית ביחס לספקיות חומרה ותיקות אחרות המתמודדות עם תחרות אינטנסיבית. אף שהתגברות כוחה של Super Micro Computer כמובילה בשרתים ל-AI מהווה איום מבני, ל-HPE יתרונות מהותיים: נוכחות גלובלית רחבה, קשרים עמוקים עם ארגוני ענק ומערכת שירותים משולבת המספקת בידול משמעותי.

מיצוב לצמיחה כאשר AI הופך לעדיפות מרכזית בארגונים

התחזיות העתידיות של HPE מצביעות על אפשרות שהיא תמשיך להכות את השווקים הרחבים בטווח הקרוב, כאשר הצמיחה החזויה עולה על ציפיות ה-S&P 500 בכל תקופות הדוחות המרכזיות. תשואת הדיבידנד שלה—2.26%—מוסיפה ערך הגנתי ומדגישה את משמעת הקצאת ההון של ההנהלה.

הנרטיב הרחב סביב HPE הוא של מעבר מתפתח. החברה אינה פשוט רוכבת על רוח גבית של AI; היא ממקמת את עצמה כעמוד תווך מבני בתשתית הדיגיטלית הארגונית. אם החברה תמשיך לבצע בקצב הנוכחי, ייתכן שתצליח להעמיק את המומנטום שלה ככל שמתקרב 2026.