שווקי אירופה הציגו סימנים ראשונים של התייצבות ביום חמישי, 22 בינואר 2026, כאשר המשקיעים עצרו לאחר תקופה תנודתית שהתאפיינה בתנודות חדות בסנטימנט. בעוד שרוב המדדים הלאומיים המרכזיים סיימו ללא שינוי, המדד האזורי הרחב רשם עלייה, מה שמרמז כי לחץ המכירות עשוי להיחלש אף שהביטחון נותר מוגבל. המסחר שיקף שוק המצוי במעבר, המאזן בין רכישות סלקטיביות לבין זהירות מתמשכת סביב המאקרו ונראות הרווחים.

המדד האזורי מתקדם כאשר לחץ המכירות נחלש

המהלך הבולט של היום הגיע מכיוון מדד MSCI Europe, שעלה ב־1.01% ל־2,705.70 נקודות. העלייה מעידה כי מתחת לפני השטח, משקיעים מתחילים לשוב באופן סלקטיבי לשווקי המניות האירופיים לאחר מהלכי risk-off אחרונים. עוצמה נרשמה במגוון סקטורים, כולל סקטורים דפנסיביים ושמות תעשייתיים נבחרים, שסייעו להרים את המדד האזורי למרות סיומים שטוחים במספר מדדים מובילים.

העלייה ב-MSCI Europe מרמזת כי כניעה רחבת היקף מצד המשקיעים עשויה לדעוך, גם אם השווקים טרם מוכנים לחזור לראלי מתמשך. המשקיעים מתמקדים בייצוב תיקי השקעות ובהערכה מחודשת של חשיפה, ולא בהגדלת סיכון אגרסיבית.

מדדים לאומיים מרכזיים שומרים על יציבות

בשווקים האירופיים המרכזיים, תנועת המחירים הייתה מרוסנת במיוחד. מדד DAX הגרמני סיים ללא שינוי ברמה של 24,560.98 נקודות, ונשאר סמוך לרמות האחרונות לאחר מספר ימי ירידות. מניות תעשייה ויצוא הציגו תנועה מוגבלת, תוך גישת המתנה מצד המשקיעים הבוחנים את השפעת תנועות המטבע ואיתותי הביקוש הגלובלי.

גם מדד CAC 40 הצרפתי ננעל ללא שינוי ברמה של 8,069.17 נקודות, ומשקף מסחר מאוזן בין הסקטורים. עליות במניות דפנסיביות קוזזו על ידי חולשה במניות מחזוריות, והותירו את המדד כמעט ללא שינוי. באופן דומה, מדד Euronext 100 סיים את היום ללא שינוי ברמה של 1,748.74 נקודות, והדגיש את היעדר הכיוון הברור.

בבריטניה, מדד FTSE 100 ננעל ללא שינוי ברמה של 10,138.09 נקודות. בעוד שסקטורים דפנסיביים סיפקו יציבות, מניות רגישות למטבע ובעלות חשיפה גלובלית התקשו לצבור תנופה, והותירו את המדד מדשדש בטווח צר.

מניות בלו־צ׳יפ בגוש האירו מפגרות כאשר הזהירות נמשכת

מדד EURO STOXX 50 ירד ב־0.16% ל־5,882.88 נקודות, ומשקף לחץ מתמשך על חברות בלו־צ׳יפ בגוש האירו. מניות פיננסים ותעשייה נותרו חלשות, כאשר המשקיעים שומרים על זהירות כלפי סקטורים החשופים במיוחד לצמיחה הגלובלית ולהידוק תנאים פיננסיים. הירידה המתונה מצביעה על קונסולידציה ולא על פאניקה, אך גם מדגישה את היעדר הזרזים החזקים לעליות חדשות.

חולשת מטבע מספקת תמיכה מוגבלת

שווקי המט״ח סיפקו רקע תומך במידה קלה אך לא מכריעה. מדד האירו ירד ב־0.33% ל־116.86 נקודות, בעוד שמדד הליש״ט נחלש ב־0.11% ל־134.27 נקודות. מטבעות חלשים יותר יכולים לסייע ליצואנים ולחברות רב־לאומיות, אך תנועות היום לא היו משמעותיות דיין כדי לשנות מהותית את סנטימנט שוקי המניות.

התגובה המתונה במטבעות מרמזת שגם שוקי המט״ח מצויים בשלב של קונסולידציה, בהמתנה לאיתותים ברורים יותר לגבי צמיחה, אינפלציה וכיוון מדיניות.

הַשׁקָפָה

במבט קדימה, שווקי אירופה נראים כמי שנכנסים לתקופת התייצבות לאחר גל הזהירות האחרון. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר נתוני מאקרו קרובים, פרסומי דוחות כספיים והצהרות של בנקים מרכזיים, בחיפוש אחר אישור לכך שסיכוני הירידה מתמתנים. הסיכונים המרכזיים נותרים בעינם, ובהם ביקוש גלובלי לא אחיד, חששות משווי ורגישות לתנודות מטבע. במקביל, עשויות להיווצר הזדמנויות סלקטיביות בסקטורים דפנסיביים ובמניות Large-Cap איכותיות ככל שהתנודתיות שוככת. ככל שחודש ינואר מתקדם, כיוון השוק צפוי להיקבע לפי השאלה האם ההתייצבות הזהירה תהפוך לחידוש האמון — או תישאר הפוגה זמנית לפני התאמות נוספות ברחבי האזור.