SKN | קונסורציום בהובלת FedEx משתלט על InPost לאחר שההצעה חצתה רף היענות של 89%
שגיא חבסוב
•
6 דק’ קריאה
•
לפני 2 שעה
נקודות מפתח
89.81% ממניות InPost נענו להצעת הרכש של הקונסורציום בהובלת FedEx ו-Advent International, מעל רף ההיענות הנדרש של 80%.
העסקה במזומן מלא משקפת ל-InPost שווי של כ-7.8 מיליארד אירו, לפי מחיר של 15.60 אירו למניה.
לאחר השלמת העסקה, InPost צפויה להימחק מהמסחר ב-Euronext Amsterdam, תוך שמירה על שמה, מבנה ההנהלה והמטה בפולין.
FedEx ו-Advent International מתקרבות להשלמת רכישת מפעילת לוקרים החבילות הפולנית InPost, לאחר שבעלי המניות נענו להצעה עבור 89.81% ממניות החברה. שיעור ההיענות חצה את רף המינימום של 80% שקבע הקונסורציום ומקדם עסקה שתהפוך את אחת מרשתות לוקרי החבילות האוטומטיים הגדולות באירופה לחברה פרטית.
הצעת הרכש חוצה את רף ההיענות הנדרש
InPost מסרה ב-18 בספטמבר כי הצעת המזומן של הקונסורציום זכתה למספר מניות גבוה משמעותית מהרף המינימלי שנדרש להשלמת העסקה. העסקה סוכמה בפברואר במחיר של 15.60 אירו למניה, ומשקפת לחברה שווי של כ-7.8 מיליארד אירו, או כ-8.95 מיליארד דולר לפי שער החליפין שצוטט על ידי Reuters.
שיעור היענות של 89.81% מעניק לקונסורציום עמדת שליטה ברורה, אם העסקה תושלם בהתאם לתוכנית. העסקה משלבת את יכולות הלוגיסטיקה הגלובליות של FedEx עם המומחיות של Advent International בהשקעות פרטיות, לצד השתתפותם של משקיעים קיימים נוספים ב-InPost, ויוצרת מבנה בעלות חדש לחברה שהתרחבה במהירות מאז הנפקתה בבורסה ב-2021.
InPost מתמודדת עם שוק לוגיסטיקה תחרותי יותר
InPost מפעילה אחת מרשתות לוקרי החבילות האוטומטיים הגדולות באירופה והתרחבה לתשע מדינות, ובהן שוק הבית שלה בפולין. המודל העסקי שלה נהנה מהתרחבות המסחר המקוון ומהביקוש למשלוחים נוחים עד ליעד האחרון, אך ההתרחבות דרשה גם השקעות משמעותיות בתשתיות ובהגדלת מספר הלוקרים.
מאז ההנפקה, מניית InPost עמדה תחת לחץ על רקע החרפת התחרות בפולין והעלויות הכרוכות בהתרחבות המהירה. העסקה מגיעה אפוא בנקודה שבה החברה נדרשת לאזן בין המשך פיתוח הרשת לבין הצורך לייצר תשואות גבוהות יותר מהתשתית שכבר הוקמה.
FedEx מוסיפה ממד אסטרטגי לעסקת הלוגיסטיקה
עבור FedEx, העסקה מעניקה חשיפה לפלח מתפתח במהירות של תשתיות הלוגיסטיקה באירופה. לוקרים אוטומטיים יכולים לסייע בהתמודדות עם אתגר המשלוח בשלב האחרון באמצעות ריכוז משלוחים בנקודות איסוף מרכזיות, במקום להסתמך על משלוח אישי מדלת לדלת.
השילוב עשוי גם ליצור אפשרויות לחיבור רשת הלוקרים המבוססת של InPost לתשתית המשלוחים הבינלאומית הרחבה יותר של FedEx. עם זאת, היקף השילוב התפעולי או השינויים האסטרטגיים יהיה תלוי בהחלטות שיתקבלו לאחר השלמת העסקה. הדיווח של Reuters אינו מספק פרטים ספציפיים לגבי צעדי שילוב מתוכננים.
מחיקת המניה מהמסחר תפתח שלב חדש עבור InPost
InPost מסרה כי מניותיה יימחקו מהמסחר ב-Euronext Amsterdam לאחר השלמת העסקה. למרות שינוי הבעלות, החברה צפויה להמשיך לפעול תחת השם InPost ולשמור על מבנה ההנהלה הקיים ועל המטה שלה בפולין.
המעבר יעביר את InPost מפיקוחם של שוקי המניות הציבוריים לבעלות פרטית, שבה ניתן לקבל החלטות השקעה ארוכות טווח מחוץ למחזור הדיווח הרבעוני. במקביל, הבעלים החדשים יתמודדו עם האתגר של המשך הצמיחה תוך ניהול ההשקעות המשמעותיות בתשתיות שנדרשו להתרחבות האירופית של החברה.
בהמשך, אבני הדרך המרכזיות יהיו השלמת העסקה באופן רשמי, מחיקת InPost מהמסחר ב-Euronext Amsterdam והאסטרטגיה של הקונסורציום לשלב הבא בהתרחבות החברה. המשקיעים ותעשיית הלוגיסטיקה יעקבו גם אחר האופן שבו החברה תאזן בין צמיחת הרשת, לחצים תחרותיים ויעילות תפעולית תחת מבנה הבעלות החדש.
להשוואה, בדיקה וניתוח בין בתי ההשקעות
השאירו פרטים ומומחה מטעמינו יחזור אליכם בהקדם
* אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.
SKN | NASA שוקלת להרחיב את תפקיד Starliner של Boeing על רקע האצת משימות החלל המסחריות
