מדד Euro Currency Index (^XDE) סיים את יום המסחר ב-18 בספטמבר 2026 בעלייה מתונה, כאשר התחזק ב-0.06%, או 0.07 נקודות, וננעל סביב 114.86. התנועה היומית הכמעט יציבה סייעה למתן את הירידה המצטברת של 0.97% בחמישה ימי מסחר, בעוד משתתפי שוק המט״ח המשיכו לבחון את מסלול הריבית של הבנק המרכזי האירופי (ECB), את נתוני הסנטימנט הכלכלי בגוש האירו ואת פערי הריבית מול ה-Fed והבנק המרכזי של אנגליה.

עבור משקיעים גלובליים, ובכללם מנהלי השקעות מוסדיים בישראל העוקבים אחר חשיפות מטבע לאירו, תחרותיות הסחר בין אירופה לשווקים אחרים וניהול תיקים רב-מטבעיים, מדד Euro Currency Index משמש אמת מידה מרכזית לבחינת עוצמת האירו מול מטבעות בינלאומיים מרכזיים.

טווח המסחר וההתבססות באזור רמות התמיכה

במהלך המסחר ב-18 בספטמבר פתח המדד ב-114.61 ונע בטווח שבין 114.54 לשיא של 114.92, לפני שננעל בעלייה של 0.07 נקודות, או 0.06%, לעומת הנעילה הקודמת של 114.78. אינדיקטורים בגרף בשעות המאוחרות של המסחר הצביעו על התייצבות סביב 114.87. מחזור המסחר הנקודתי במדד לא דווח, בעוד שהמחזור היומי הממוצע מופיע כ-0.

רמת הסגירה מציבה את מדד האירו בחלק התחתון של טווח המסחר הרחב שלו ב-52 השבועות האחרונים, שנע בין 113.25 ל-120.82. הדבר מצביע על המשך התבססות טכנית בקרבת רמות תמיכה רב-חודשיות, כאשר רמת 114.54 שימשה כתמיכה תוך-יומית במהלך יום המסחר האחרון.

מדיניות ה-ECB ופערי התשואות באירופה

אחד הגורמים המרכזיים המשפיעים על המומנטום של מדד האירו הוא הפער בין המדיניות המוניטרית של הבנק המרכזי האירופי (ECB) לבין מדיניות ה-Fed ובנקים מרכזיים נוספים במדינות ה-G10. כאשר ה-ECB נדרש לאזן בין תנאים מוניטריים תומכים לבין התמתנות האינפלציה במדינות החברות המרכזיות בגוש האירו, פערי התשואות בין אג״ח ממשלת גרמניה לבין אג״ח ממשלת ארה״ב ממשיכים להשפיע על תנועות הון חוצות-גבולות.

מנהלי נכסים גלובליים משלבים את ההתפתחויות הללו במודלים רחבים יותר של הקצאת נכסים אסטרטגית, לצד ניהול חשיפות מטבע רב-מטבעיות. סביבת שוק שבה הבנקים המרכזיים משנים את מסלולי הריבית במקביל עשויה להמשיך להשפיע על האיזון בין תשואות אג״ח, תנועות הון ועוצמת המטבע האירופי.

נתוני המאקרו, מאזן הסחר ותנודתיות המטבע

למרות שרמת התמיכה בטווח הקצר מעל 114.54 נותרה יציבה, מקצי נכסים בשוק המט״ח ממשיכים לעקוב אחר מוקדי חיכוך מאקרו-כלכליים. בין הגורמים המרכזיים נמצאים מדדי מנהלי הרכש (PMI) בגוש האירו, מגמות הייצור התעשייתי בגרמניה, שינויים בעקומי התשואות הממשלתיות ותנודתיות מתמשכת בשוק המט״ח, במיוחד בצמדי EUR/USD ו-EUR/ILS.

גם מחירי יבוא האנרגיה ופעילות בנתיבי הסחר העולמיים עשויים להשפיע על האופן שבו ביצועי החברות האירופיות מתורגמים למטבעות זרים. עבור מקצי נכסים מוסדיים בישראל המנהלים תיקים רב-מטבעיים, מעקב אחר משתנים אלה מאפשר לבחון בצורה מדויקת יותר את פרופילי התשואה המתואמת לסיכון ואת השפעת תנודות המטבע על התשואה המקומית.

המבט קדימה נותר מאוזן, כאשר ההתבססות הטכנית סביב רמות התמיכה המרכזיות עשויה להמשיך לעמוד במוקד. התבססות בת-קיימא כלפי מעלה לעבר הגבול העליון של טווח 52 השבועות, סביב 120.82, תהיה תלויה במומנטום מוכח של הצמיחה בגוש האירו, ביצוע עקבי של המדיניות המוניטרית מצד ה-ECB ובהמשך יציבות בזרמי הסחר הבינלאומיים. מנגד, עוצמה מחודשת של הדולר, זעזועים במחירי האנרגיה או שינוי בלתי צפוי במדיניות ה-ECB עלולים להגביר את התנודתיות. עבור מקצי הנכסים, האיזון בין מדיניות ה-ECB לבין ההתפתחויות המאקרו-כלכליות הגלובליות ימשיך להיות גורם מרכזי בקביעת כיוון המדד ובהתאמת חשיפות המטבע בתיקים.