החוזים העתידיים על גז טבעי בארה״ב רשמו עלייה שבועית נאה, כאשר חוזה ינואר 2026 סיים את המסחר ביום שישי ברמה הקרובה ל-3.98 דולר, עלייה של כמעט 2% במהלך השבוע. העלייה הגיעה על רקע תנודתיות מוגברת, כאשר סוחרים איזנו בין ביקוש מונע מזג אוויר בטווח הקצר לבין חששות רחבים יותר בנוגע לחוסן ההיצע ולזרמי האנרגיה הגלובליים.

תנועת מחירים שבועית: תנודות חדות, סגירה גבוהה יותר

במהלך השבוע, מיום שני ועד יום שישי, מחירי הגז הטבעי חוו תנודות תוך-יומיות בולטות, ואף נבחנו לפרקים רמות נמוכות מ-3.90 דולר באמצע השבוע, לפני התאוששות חזרה לעבר רף ה-4.00 דולר. למרות התנודות, החוזה סיים את השבוע בעלייה ברורה, מה שחיזק את התחושה כי השוק מנסה לבסס רמת תמיכה בטווח הקצר לאחר הירידות האחרונות.

ההתאוששות נתמכה בהתחדשות העניין הספקולטיבי לאחר תיקונים קודמים, לצד התאמות פוזיציה לקראת עדכונים חדשים בנתוני מזג האוויר והאחסון. מחזורי המסחר נותרו גבוהים יחסית, מה שמעיד על מעורבות מתמשכת הן מצד מגדרים והן מצד סוחרים קצרי טווח. אף כי רמת ההתנגדות באזור 4.00–4.05 דולר נותרת ברורה, יכולת המחירים להתאושש משפל יומי הייתה מאפיין בולט של השבוע.

מזג אוויר, אחסון ודינמיקת ההיצע

הגורמים הפונדמנטליים נותרו קשורים קשר הדוק להתפתחויות בתחזיות מזג האוויר באזורים מרכזיים לצריכה בארה״ב. ציפיות לטמפרטורות נמוכות מהממוצע בחלקים מהמערב התיכון ומהצפון-מזרח חיזקו את תחזיות הביקוש לשימוש בגז לצורכי חימום, תוך קיזוז החששות מרמות אחסון נוחות יחסית בהשוואה לממוצעים היסטוריים.

במקביל, מגמות הייצור בארה״ב המשיכו להפגין חוסן, מה שהגביל את פוטנציאל העליות. משתתפי השוק נותרים רגישים לכל אינדיקציה לצמצום היצע או מגבלות תשתית, במיוחד כאשר מתקני ייצוא ה-LNG פועלים בקרבת קיבולת מלאה. האיזון בין תפוקה יציבה לבין קפיצות ביקוש נקודתיות שמר את המחירים בטווח מסחר מוגבל, ולא אפשר פריצה מתמשכת.

הקשר הגלובלי והרלוונטיות לשוק הישראלי

התנועות בחוזים העתידיים על גז טבעי בארה״ב נושאות השלכות רחבות על שווקי האנרגיה העולמיים, בעיקר דרך ערוץ ה-LNG. דינמיקת התמחור בארה״ב משפיעה על הכלכליות של ייצוא LNG, ובהמשך גם על מחירי הגז באירופה ובמזרח הים התיכון. עבור ישראל, שבה הגז הטבעי ממלא תפקיד מרכזי בייצור חשמל ובהסכמי יצוא, מגמות במדדי הייחוס הגלובליים מהוות נקודת התייחסות חשובה.

סביבת מחירים יציבה עד חזקה של גז אמריקאי יכולה לתמוך בתמחור חוזים הצמודים ל-LNG, וכן להשפיע על סנטימנט ההשקעה בפיתוח מאגרי גז ובתשתיות אנרגיה אזוריות. ככל שרוכשים אירופיים ממשיכים לגוון מקורות אספקה, האותות שמגיעים משוק המחירים בארה״ב נמצאים במעקב צמוד מצד שחקנים בינלאומיים.

בהמשך, תחזית מחירי הגז הטבעי תושפע משילוב של דפוסי מזג אוויר חורפיים, דוחות אחסון שבועיים ואיתותים מצד ביקוש לייצוא LNG. סיכוני עלייה כוללים טמפרטורות קרות מהצפוי ושיבושי היצע בלתי מתוכננים, בעוד שלחץ כלפי מטה עשוי לנבוע ממזג אוויר מתון או מרמות ייצור גבוהות ומתמשכות. בשלב זה, נראה כי השוק ערוך להמשך התכנסות, כאשר טווח 3.80–4.10 דולר מתגבש כאזור מפתח למעקב בשבועות הקרובים.סקירות שבועיות וחודשיות