Comcast | SKN נערכת לקיצוצי משרות ולחיוב ארגון מחדש של יותר ממיליארד דולר על רקע העמקת אובדן מנויי האינטרנט

Comcast נערכת לקיצוצי משרות נרחבים ולשינוי ארגוני משמעותי, על רקע אובדן מואץ של מנויי אינטרנט בפס רחב והלחץ הגובר על עסקי הכבלים המסורתיים שלה. קבוצת המדיה והתקשורת האמריקאית צופה הוצאות ארגון מחדש של יותר ממיליארד דולר ברבעון הרביעי של 2026. המהלך נועד לייעל את הפעילות, לשפר את הפריון ולהפנות משאבים להזדמנויות צמיחה, בתקופה שבה התחרות בשוק שירותי התקשורת מתעצמת.

אובדן מנויי הפס הרחב מעצים את התחרות

ברבעון השלישי של 2026 איבדה Comcast כ-144,000 מנויי אינטרנט ביתי בפס רחב בארה״ב, לעומת ירידה של 91,000 מנויים בתקופה המקבילה אשתקד. אובדן המנויים היה גבוה מהציפיות בשוק וממחיש את האתגרים בפעילות התקשורת המרכזית של החברה. ההכנסות הכוללות במגזר Connectivity & Platforms ירדו ב-2.7% לעומת הרבעון המקביל, ל-19.66 מיליארד דולר. הכנסות שירותי הפס הרחב בארה״ב ירדו ב-4.7%, ל-6.55 מיליארד דולר.

התחרות מצד חברות תקשורת המציעות אינטרנט בסיבים אופטיים וגישה אלחוטית קבועה מקשה יותר ויותר על שימור הלקוחות. חברות כמו AT&T, T-Mobile ו-Verizon מתחרות באמצעות מחירים וזמינות השירותים. כתוצאה מכך, Comcast נדרשת להציע חבילות אטרקטיביות בלי לפגוע באופן משמעותי ברווחיות.

החברה הגיבה באמצעות מבצעי שיווק, ובהם התחייבות למחיר אינטרנט בפס רחב למשך חמש שנים וקו סלולרי בחינם לשנה. עם זאת, התמחור האגרסיבי מצד המתחרות והמספר החריג של לקוחות שהגיעו לסיום תקופות ההטבה ממשיכים להכביד על נתוני המנויים. האתגר הוא לשמר לקוחות ולהגן על שיעורי הרווחיות בשוק שבו מעבר בין ספקיות נעשה קל יותר.

השינוי המבני נועד לשפר יעילות ולתמוך בהשקעות ארוכות טווח

סמנכ״ל הכספים של Comcast, ג׳ייסון ארמסטרונג, מסר כי החברה צופה הוצאות ארגון מחדש של יותר ממיליארד דולר ברבעון הרביעי, בעיקר כחלק מתהליך שינוי רחב יותר. החברה טרם אישרה בפומבי את היקף קיצוצי המשרות המדווחים, אך לפי הפרסומים, ייתכן שתכריז על צמצומים משמעותיים בשבועות הקרובים.

ההנהלה מתארת את המהלך כתכנון מחדש של הארגון כולו, ולא רק כתוכנית לצמצום הוצאות. בין היעדים נמצאים צמצום שכבות ניהול, האצת תהליכי קבלת ההחלטות ויצירת מבנה תפעולי גמיש יותר. Comcast צופה כי השינוי הרחב יניב חיסכון של מיליארדי דולרים לאורך זמן, אולם לוח הזמנים המדויק וההשפעה הכספית עדיין אינם ברורים.

בסוף 2025 העסיקה החברה כ-179,000 עובדים במשרות מלאות וחלקיות. השינוי המבני מתבצע גם לקראת הפרדת עסקי המדיה של NBCUniversal מפעילות התקשורת של Comcast, עסקה שהשלמתה מתוכננת עד אמצע 2027. מבנה ממוקד יותר עשוי לאפשר לעסק שיישאר בקבוצה להקצות הון ביעילות רבה יותר ולהגיב במהירות לאיומים תחרותיים.

עסקי המדיה מספקים תמיכה חלקית

למרות הלחץ על פעילות הפס הרחב, התוצאות האחרונות של Comcast הצביעו על עמידות בחלקים מתיק עסקי המדיה שלה. ההכנסות המאוחדות ברבעון השלישי הסתכמו ב-29.3 מיליארד דולר, ירידה של 1.5% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. הרווח המתואם למניה הסתכם ב-1.07 דולר והיה גבוה מתחזיות האנליסטים.

חטיבת המדיה של NBCUniversal רשמה עלייה של 13% בהכנסות, ל-5.36 מיליארד דולר, בתמיכת פעילות התוכן והסטרימינג. שירות הסטרימינג Peacock הציג רווח לפני מס של 261 מיליון דולר, לעומת הפסד לפני מס של 217 מיליון דולר שנה קודם לכן. התוצאות מצביעות על כך ששירותי הסטרימינג והתוכן עשויים לספק מנועי צמיחה, גם כאשר מודלי ההפצה המסורתיים נתונים ללחץ מבני.

המשקיעים יעקבו אחר יכולתה של Comcast להציג חיסכון מדיד בעקבות השינוי הארגוני, לייצב את מספר מנויי הפס הרחב ולשמור על רווחיות תוך השקעה בשירותים אלחוטיים, בטכנולוגיה ובשימור לקוחות. ההפרדה המתוכננת של NBCUniversal מוסיפה סיכון ביצוע נוסף. אם השינוי ישפר את היעילות בלי לפגוע באיכות השירות, Comcast עשויה לחזק את מעמדה התחרותי. מנגד, אם אובדן המנויים יימשך ואף יואץ, קיצוץ בעלויות לבדו עלול שלא להספיק כדי להחזיר את החברה למסלול של צמיחה בת-קיימא.