כאשר השווקים בארה”ב נפתחו ביום שני, 6 בנובמבר, נרשמה מגמה מעורבת לאחר הראלי של השבוע שעבר שנבע מירידה בתשואות האג”ח הממשלתיות והערכות שהפדרל ריזרב עשוי להשהות את העלאות הריבית. מניות קטנות זינקו בפתיחת המסחר, בעוד שמדדים רחבים יותר כמו S&P 500 ו-Nasdaq ירדו במתינות. המשקיעים נערכים לפרסום נתוני אינפלציה מרכזיים ולעדכוני רווחים שעשויים להשפיע על התיאבון לסיכון בטווח הקצר.

מניות קטנות ומגזרים מחזוריים מובילים את סיבוב השווקים

מדד Russell 2000 עלה ב-1.54% לרמה של 2,464.78, והציג את התנופה היומית החזקה ביותר שלו מזה למעלה משבוע. העליות במניות הקטנות והמחזוריות משקפות עלייה באמון המשקיעים בצמיחה המקומית ובאפשרות ל”נחיתה רכה” של הכלכלה האמריקאית. מגזרי הפיננסים, התעשייה והאנרגיה הובילו את העליות, הודות ליציבות שנרשמה לאחרונה בתשואות האג”ח.

לעומת זאת, מדד דאו ג’ונס נותר כמעט ללא שינוי ברמה של 47,327.38, עלייה קלה של 0.03%, כאשר המשקיעים בחברות הכבדות בחנו תחזיות מעודכנות לרבעון הרביעי. מדד S&P 500 ירד ב-0.09% ל-6,789.86, בעוד מדד Nasdaq Composite איבד 0.29% ונסגר ברמה של 23,431.39, מה שמצביע על מימוש רווחים לאחר העליות החדות במניות הטכנולוגיה בסוף אוקטובר. עם זאת, רוחב השוק השתפר, מה שמרמז על רוטציה של הון בין מגזרים ולא על בריחה כללית מסיכון.

שווקי תנודתיות ומט”ח מאותתים על רגיעה בסנטימנט

מדד התנודתיות של CBOE (VIX) עלה ב-0.61% לרמה של 18.12, מה שמעיד על עלייה קלה בפעילות הגידור. עם זאת, התנודתיות נותרה קרובה לשפל של חודש, דבר שמשקף אופטימיות בקרב המשקיעים שהפדרל ריזרב ישמור על הפסקת העלאות הריבית עד דצמבר. אנליסטים מציינים כי למרות שהאינפלציה הכוללת ממשיכה להאט, הלחצים הבסיסיים נותרו עיקשים, מה ששומר על רגישות הנכסים המסוכנים לנתוני מדד המחירים לצרכן (CPI) וליצרן (PPI) הצפויים בקרוב.

במקביל, מדד הדולר האמריקאי נחלש ב-0.34% ל-99.86, והמשיך בירידה כאשר תשואות האג”ח ירדו לאורך העקום. התנועה מצביעה על העברת הון לנכסים מסוכנים ולשווקים מתעוררים, כאשר מדד IBOVESPA הברזילאי עלה ב-0.44% ל-153,964.09 ומדד S&P/TSX הקנדי ירד ב-0.05% ל-30,087.38. הקורלציה בין שווקי המט”ח והמניות ממשיכה להדגיש את התאמת השווקים הגלובליים לציפיות הריבית בארה”ב ולמגמות האינפלציה.

עמדת המשקיעים לפני פרסום נתונים כלכליים

משתתפי השווקים נערכים לשבוע חשוב מבחינת גורמים מקרו-כלכליים, הכולל נתוני אינפלציה ונאומים של בכירים בפדרל ריזרב שעשויים לרמוז על הכיוון העתידי של המדיניות המוניטרית. עם תשואות האג”ח ל-10 שנים המתייצבות סביב 4.5%, נראה כי משקיעי המניות בוחנים את עמידות השוק בפני סביבת ריבית גבוהה ומתמשכת.

רוטציה מגזרית נותרה מאפיין מרכזי במסחר המוקדם של נובמבר. מגזרים דפנסיביים, כמו בריאות ושירותים ציבוריים, הציגו ביצועים חלשים, בעוד שמגזרים בעלי סיכון גבוה יותר כמו תעשייה ופיננסים מושכים הון חדש. אסטרטגים מציינים כי מגמה זו משקפת מעבר לאזורים רגישים יותר לשווי שוק, בזמן שמניות הצמיחה הגדולות מתבססות. השוק הרחב נותר ב”מצב המתנה תלוי נתונים”, כאשר המשקיעים מחכים לאישור שהאינפלציה נרגעת מספיק כדי לאפשר יציבות ריבית עד 2026.

התמונה העתידית לשווקים תלויה בשאלה האם מומנטום הרווחים יכול להמשיך במקביל להאטה באינפלציה. תרחיש של נחיתה רכה עשוי להמשיך לתמוך במניות קטנות ומחזוריות, במיוחד אם תשואות האג”ח יירדו עוד. עם זאת, הסיכונים נמשכים: עלייה מפתיעה באינפלציה, מתיחות גיאופוליטית או חולשה בביקוש הגלובלי עלולים לשנות במהירות את הסנטימנט. המשקיעים צריכים לעקוב מקרוב אחר נתוני האינפלציה, מכרזי האג”ח והצהרות הפדרל ריזרב כגורמים מרכזיים שיקבעו את כיוון השווקים בשבועות הקרובים.

—

✅ **This article was fully translated (Part 1 of 1).**
**Note:** Used **שווקי** as per instruction.