שווקי ארה”ב נפתחו ביום שלישי בלחץ מכירות ברור, כאשר המדדים המרכזיים רשמו ירידות רוחביות על רקע זהירות גוברת מצד המשקיעים לנוכח עלייה מחודשת בתנודתיות. מדד התנודתיות של הבורסה בשיקגו (VIX) זינק ב-9.86% לרמה של 19.16, מה שמעיד על עלייה בחוסר הוודאות בשוק. הדולר האמריקאי החזק יותר ותשואות האג”ח העולות הפעילו לחץ נוסף על המניות, בעיקר על מניות צמיחה וחברות קטנות.

חולשה רחבה במדדים האמריקאיים

מדד נאסד”ק קומפוזיט הוביל את ההפסדים עם ירידה של 1.50% לרמה של 23,476.24, מה שמצביע על ירידות חדות במניות טכנולוגיה ובמניות צמיחה. מדד S&P 500 ירד ב-1.12% לרמה של 6,775.01, בעוד שמדד דאו ג’ונס איבד 0.83% ונסגר ברמה של 46,946.04 – ירידה רוחבית לאחר עליות בשבוע הקודם.

מניות החברות הקטנות הלכו בעקבות המגמה הכללית, כאשר ראסל 2000 ירד ב-0.33% לרמה של 2,471.24, מה שמעיד על ירידה בתיאבון הסיכון של המשקיעים. הירידות מגיעות על רקע חששות מתמשכים באשר ליכולת החברות לשמור על קצב צמיחת הרווחים ולנוכח השפעת המדיניות המוניטרית המצמצמת על הצריכה וההשקעות בארה”ב.

התנודתיות והתחזקות המטבע מאותתות על זהירות

מדד VIX, המכונה לעיתים “מד הפחד של וול סטריט”, זינק לשיא של מספר שבועות – סימן לעצבי המשקיעים לקראת פרסום נתונים מאקרו-כלכליים חדשים. במקביל, מדד הדולר האמריקאי עלה ב-0.27% לרמה של 100.14, והמשיך את מגמת ההתחזקות האחרונה תוך שהוא מפעיל לחץ נוסף על נכסים המתומחרים בדולר.

דולר חזק יותר בדרך כלל מקשה על חברות אמריקאיות רב-לאומיות, מאחר שהוא מצמצם את התחרותיות של היצוא ופועל להידוק התנאים הפיננסיים הגלובליים. אנליסטים מציינים כי מגמה זו עלולה להגביל את ביצועי המניות בטווח הקצר, במיוחד בענפים הרגישים לביקוש הבינלאומי ולתנודות במחירי הסחורות.

תמונת מצב אזורית: קנדה ואמריקה הלטינית תחת לחץ

בקנדה, מדד S&P/TSX קומפוזיט ירד ב-1.47% לרמה של 29,828.62, בעקבות ירידות במניות האנרגיה והפיננסים על רקע היחלשות מחירי הסחורות והעדפה מחודשת של משקיעים למניות דפנסיביות. באמריקה הלטינית, מדד IBOVESPA של ברזיל ירד ב-0.09% לרמה של 150,318.30 – ביצועים טובים יחסית לעומת צפון אמריקה, אך עדיין משקפים זהירות גלובלית.

התמונה הרחבה באמריקות מצביעה על כך שמשקיעים מבצעים התאמות בתיקי ההשקעות על רקע שינויים בתשואות האג”ח ואי-ודאות גיאופוליטית. גופים מוסדיים עוקבים האם התנודתיות תימשך לאורך השבוע או תתייצב ככל שהשווקים יעכלו נתוני מאקרו והצהרות חברות.

מבט קדימה: לעקוב אחרי התנודתיות והדולר

משתתפי השוק נערכים לשבוע מסחר תנודתי במיוחד. העלייה בתנודתיות והתחזקות הדולר עלולות להמשיך ולעכב את המומנטום של המניות, במיוחד אם הנתונים הכלכליים יחזקו את ההערכות למדיניות מוניטרית הדוקה לאורך זמן מצד הבנקים המרכזיים.

המשקיעים מתבקשים לעקוב מקרוב אחר מגמות קצרות טווח במדדי התנודתיות, מרווחי התשואות, וסיבוב בין סקטורים שונים כסמנים עיקריים למצב הרוח בשוק. לעת עתה, שילוב של מדדי פחד עולים ומומנטום דועך במניות מצביע על כך שזהירות תמשיך לאפיין את המסחר ברחבי האמריקות.