מגמת היחלשות מואצת

הדולר האמריקאי ממשיך לאבד גובה, ומגיע לרמה הנמוכה ביותר מאז אוגוסט. הירידה נובעת מהחמרה במתיחות הסחר עם סין ומהתמתנות בנתוני המאקרו בארה”ב.

בייג’ין רמזה השבוע על צעדי תגמול אפשריים בתגובה למגבלות היצוא שהטילה וושינגטון על ציוד שבבים – צעד שהגביר את הביקוש למטבעות אחרים.

גורמי המאקרו המרכזיים

ירידת תשואות האג”ח ל־10 שנים מתחת ל־4.1% שחקה את יתרון הריבית של הדולר, ועוררה מעבר הון למטבעות אחרים, בהם האירו והין היפני. במקביל, הנתונים מצביעים על ירידה בביקוש לאשראי צרכני והתמתנות בצמיחה – סימנים מוקדמים להאטה כלכלית.

תגובת השווקים

השווקים באסיה ובאירופה הגיבו בחיוב להיחלשות הדולר: היצואנים נהנו מתחרותיות טובה יותר, ומחירי הסחורות – במיוחד זהב ונפט – רשמו עליות קלות.

עם זאת, מומחים מזהירים שהירידה עלולה להיעצר בפתאומיות אם המתיחות בין וושינגטון לבייג’ין תחריף ותעורר שוב ביקוש למקלט בטוח.

מה צפוי בהמשך

המשקיעים יתמקדו בנתוני האינפלציה הקרובים ובנאומו של יו”ר הפדרל ריזרב ג’רום פאוול, שעשויים לרמוז אם הבנק מתכנן הפחתת ריבית נוספת ב־2026.

מבט קדימה:
מגמת היחלשות הדולר משקפת שינוי בסיסי במפת הסיכונים הגלובלית. בתקופה שבה פערי הריביות מצטמצמים, משקיעים מחפשים אלטרנטיבות – אך גם מוכנים להתמודד עם תנודתיות גבוהה יותר בשוק המט”ח.