מדד ה-ASX 200 נחלש לאחר ירידה באמצע השבוע: האם הרוחות הנגדיות במגזר הסחורות גוברות על החוזק הפיננסי?

מדד הייחוס של אוסטרליה, ה-S&P/ASX 200, סיים שבוע מסחר תנודתי והססני עם הפסד שולי, המשקף שוק הלכוד בין אותות כלכליים מקומיים ובינלאומיים סותרים. המדד נסגר ברמה של $8787.7$ ביום שישי, 26 בספטמבר, ובעוד שהצליח לרשום עלייה קלה לאותו יום, לא היה די בכך כדי לדחוף אותו לטריטוריה חיובית בסיכום שבועי. ביצועים חלשים אלו, המאופיינים בחוסר יכולת לשמור על מומנטום כלפי מעלה, מדגישים את המאבק המתמשך בתוך השוק האוסטרלי. יציבותו של מגזר הבנקאות הכבד שלו מתקזזת כעת על ידי רוחות נגדיות העומדות בפני מגזר החומרים והכרייה, הדומיננטי באותה מידה, מה שמותיר את המשקיעים בחיפוש אחר זרז כיווני ברור.

המומנטום נעצר לאחר שיא של תחילת השבוע

השבוע החל בנימה בונה, כאשר המדד התבסס על רמות הפתיחה שלו והגיע לשיא שבועי בסגירה של $8845.9$ ביום שלישי. חוזק מוקדם זה רמז כי השוק ערוך להמשיך במגמת העלייה שלו. עם זאת, מומנטום זה נעצר בפתאומיות ביום רביעי, כאשר המדד ספג גל מכירות משמעותי, שמחק את עליות השבוע וקבע טון זהיר להמשך. כישלון זה להחזיק בשיאים מצביע על כך שביטחון המשקיעים שברירי. האשם הסביר בהיסוס זה הוא התחזית הלא ודאית לפעילות התעשייתית העולמית, במיוחד בסין, שהיא הצרכנית הגדולה ביותר של עפרות ברזל, פחם ומשאבים אחרים המהווים את עורק החיים של כלכלת הייצוא האוסטרלית.

מלחמת חורמה בין חברות הכרייה לבנקים

פעילות המסחר בשאר השבוע הוגדרה על ידי דשדוש צדדי וצפוף. דפוס זה משקף לעתים קרובות שוק שבו מגזרים מרכזיים נעים בכיוונים מנוגדים, ולמעשה מבטלים זה את זה. מצד אחד, מגזר הפיננסים העוצמתי של אוסטרליה, הנשלט על ידי “ארבעת הבנקים הגדולים”, מצא ככל הנראה תמיכה בכלכלה מקומית חסינה ובתחזית ריבית יציבה מהבנק המרכזי של אוסטרליה (RBA). מצד שני, מגזר החומרים, ביתם של ענקיות כרייה עולמיות, התמודד כנראה עם לחץ ממחירי סחורות תנודתיים וחששות מתמשכים לגבי עוצמת הביקוש הסיני. סכסוך פנימי זה הוא הסיבה העיקרית לכך שמדד ה-ASX 200 התקשה למצוא כיוון ברור.

במבט קדימה, נראה כי השוק האוסטרלי נמצא במצב של המתנה, ומצפה לאות מובהק שיפרוץ את הטווח הנוכחי שלו. הנתיב קדימה יוכתב על ידי שני נרטיבים מרכזיים. בזירה המקומית, כל העיניים יהיו נשואות לישיבת המדיניות הבאה של ה-RBA ולהצהרה הנלווית, שתספק הנחיות חיוניות לגבי מסלול הריבית העתידי והשלכותיו על המגזר הבנקאי. בזירה הבינלאומית, המיקוד יישאר על סין, כאשר נתוני מדד מנהלי הרכש (PMI) הקרובים ואינדיקטורים כלכליים מרכזיים אחרים צפויים להשפיע באופן חריג על גורלן של חברות הכרייה האוסטרליות. עד שאחד מהכוחות הללו יגבר בבירור על האחר, סביר שמדד ה-ASX 200 יישאר נעול במצב הדשדוש הנוכחי שלו.