נקודות עיקריות

1. תעודת הסל GraniteShares 2x Long BABA Daily ETF (BABX) זינקה בשיעור מדהים של 25.54% ביום שישי, ונסגרה במחיר של 33.52$.
2. הראלי התרחש על רקע מחזור מסחר גבוה במיוחד, כמעט פי שישה מהממוצע ל-65 יום, מה שמאותת על עניין רב מצד המשקיעים.
3. העלייה החדה עמדה בניגוד גמור למגמה השלילית בשוק הרחב, כאשר מדדי ה-DJIA, S&P 500 וה-Nasdaq סיימו כולם את היום בירידות.
4. השבוע החל בירידות מתונות עבור תעודת הסל הממונפת, לפני המהפך הדרמטי בסופו.

האם זעזוע התנודתיות מאותת על מסלול חדש עבור השוורים של עליבאבא?

תעודת הסל GraniteShares 2x Long BABA Daily ETF (BABX), שנועדה לספק תשואה יומית כפולה ממניית עליבאבא (Alibaba Group Holding Ltd), סיימה את השבוע בראלי מרהיב שהתנגד למגמה השלילית בשוק הכללי. לאחר שבוע של ביצועים פושרים, התעודה זינקה ביותר מ-25% ביום מסחר אחד ביום שישי, 29 באוגוסט 2025. מהלך זה, שגובה בנסיקה אדירה במחזור המסחר, הותיר משקיעים ואנליסטים תוהים האם מדובר בהתלהבות ספקולטיבית זמנית או בתחילתה של מגמת עלייה מתמשכת למניית ענקית הטכנולוגיה הסינית השנויה במחלוקת.

שבוע של תהפוכות

השבוע נפתח בנימה שקטה עבור BABX. ביום שני, 25 באוגוסט, נסגרה התעודה במחיר של 28.89$, לאחר שנסחרה בטווח צר יחסית. הימים הבאים התאפיינו בשחיקה הדרגתית בערכה, כאשר המחיר ירד לשפל שבועי של 26.70$ ביום חמישי. מגמת ירידה זו שיקפה היעדר זרזים חיוביים מיידיים למניית הבסיס של עליבאבא וסנטימנט זהיר בקרב הסוחרים. מחזורי המסחר היומיים נעו סביב הממוצע, מה שהצביע על כך שהשוק נמצא במצב של המתנה לאיתות ברור. תנועת המחיר הדגימה את התנודתיות האופיינית למכשירים פיננסיים ממונפים, שבהם ירידות קלות בנכס הבסיס מועצמות.

הזינוק של יום שישי משנה את הנרטיב

הדינמיקה בשוק השתנתה באופן דרמטי ביום שישי. BABX פתחה את המסחר במחיר של 30.83$, גבוה משמעותית ממחיר הסגירה של היום הקודם, ומאותו רגע לא הביטה לאחור. התעודה נסקה לשיא תוך-יומי של 34.25$ לפני שסיימה את היום במחיר של 33.52$, עלייה של 25.54%. ביצועים מדהימים אלו נתמכו במחזור מסחר חריג של 6.3 מיליון מניות, שהאפיל על הממוצע ל-65 יום העומד על קצת יותר ממיליון מניות. קפיצה כזו בפעילות מצביעה על אירוע משמעותי, בין אם מצד משקיעים מוסדיים או פרטיים, שהצית מחדש את האמונה השורית בעליבאבא. הראלי היה מרשים עוד יותר בהתחשב בביצועים השליליים של המדדים המובילים בארה”ב, מה שמדגיש כי הזרז היה ספציפי לעליבאבא ולא שיקף אופטימיות כללית בשוק. פער זה מדגיש את אופי הסיכון-סיכוי הגבוה של תעודות סל ממונפות על מניות בודדות, המסוגלות לספק תשואות עודפות גם כאשר השוק הרחב נסוג.

מבט קדימה: מבחן לאמון המשקיעים

השאלה המרכזית עבור הסוחרים כעת היא האם המומנטום של יום שישי יוכל להימשך. הראלי הנוכחי הרחיק את BABX באופן נחרץ מהשפל האחרון שלה, אך היא עדיין נסחרת הרחק מתחת לשיא של 52 שבועות, שעומד על 45.28$. משקיעים יעקבו מקרוב אחר המשך הקניות וכל חדשה מהותית מעליבאבא שעשויה להצדיק את האופטימיות המחודשת. בעוד שהזינוק מציע דחיפה משמעותית לסנטימנט השורי, המינוף הטבוע ב-BABX פירושו שכל היפוך מגמה במניית עליבאבא יהיה כואב באותה מידה. הדרך קדימה צפויה להיות תנודתית, ועל הסוחרים לנטר רמות טכניות מרכזיות ואת זרם החדשות מהנוף הרגולטורי והכלכלי בסין כדי להעריך האם הראלי העוצמתי הזה הוא התחלה חדשה או פרק חולף בלבד.