תיקי השקעות מנוהלים הם שירות המוצע בארץ על ידי בתי השקעות ומוסדות פיננסיים אחרים, כשירות בוטיק מותאם אישית, בדרך כלל לבעלי הון להשקעה של החל מ – 250,000 שקלים. ניהול תיקי השקעות הוא שירות פרטי והמטרה היא להתאים את תמהיל ההשקעה ואת אסטרטגיית בחירת ההשקעות באופן המדויק ביותר האפשרי למאפייני המשקיע וההעדפות שלו, כאשר לטובת ביצוע ההשקעות בתיק עומד לרשות מנהל ההשקעות הידע המקצועי של בית השקעות והגב הכלכלי המאפשר בחירה של מגוון רחב יותר של השקעות. בנוסף, חטיבות אנליסטים מסייעות בדרך כלל בזיהוי הזמן המתאים ביותר לבחירת השקעה זו או אחרת. מי שבוחרים להשקיע בשירות הניהול האישי של תיקי השקעות הולכים בדרך כלל על תיקי השקעות ברמת סיכון בינונית עד גבוהה – זאת, מכיוון שניהול תיקים ברמת סיכון נמוכה אינו דורש מעורבות רבה – די להשקיע במוצרים מחקי מדד, ולחכות.

אבל לצד השירות האישי של ניהול תיקי השקעות חשוב להזכיר גם את האפשרות לנהל השקעות באמצעות מוצרים ציבוריים, כמו למשל פוליסות חיסכון. פוליסות חיסכון מאפשרת למשקיעים שמחפשים ניהול מקצועי עבור הכסף שלהם להצטרף לקבוצה גדולה של משקיעים, ליהנות מניהול אקטיבי של ההשקעה הכוללת, וכל אלה לצד השקעה ללא סכום מינימום (ובוודאי לא סכום גבוה כל כך), עם גמישות ונזילות של הכספים ואסטרטגיית השקעות שהיא, פחות או יותר, מותאמת לצרכי המשקיע. מה ההבדל בין אסטרטגיית ההשקעה בתיק השקעות מנוהל ובפוליסת חיסכון, והאם היא מצדיקה את הסכומים הגבוהים להשקעה ודמי הניהול הגבוהים יותר?

אסטרטגיית ההשקעה בפוליסות חיסכון – ההפך ממותאמת אישית

פוליסות חיסכון היא מוצר להשקעה המוצע על ידי חברות הביטוח – ועל אף השם המבלבל שלה, אין שום היבט ביטוחי למוצר. מדובר בתיק השקעות מצרפי, שאפשר להשקיע בו בדיוק כמו בקופת גמל להשקעה, בסכומים לא מוגבלים (בניגוד לקופת גמל להשקעה, אין תקרה להשקעה בפוליסת חיסכון) ותוך שמירה על נזילות הכספים, כך שניתן למשוך חלק מהם או את כל ההשקעה בכל עת. 

כמו קופות גמל להשקעה ומוצרי השקעה נוספים, גם פוליסות חיסכון מוצעות למשקיעים במגוון מסלולים קבועים מראש, כמו למשל מסלול מנייתי, מסלול אג”ח, מסלול צמוד למדדים שונים, מסלול שקלי קצר טווח, ועוד רבים. ההתאמה היחידה שמשקיעים יכולים לעשות בנוגע לאסטרטגיית ההשקעה בפוליסת חיסכון היא בבחירת המסלול המתאים להשקעה בעת ההשקעה עצמה. משקיעים לא יכולים להתערב בבחירות מנהל ההשקעות של הפוליסה את מוצרי ההשקעה בפוליסה, כל זמן שהבחירה מבוצעת על פי התמהיל שחברת הביטוח התחייבה עליה. אי אפשר להשפיע על סוג המניות בהן תשקיע הפוליסה, על מוצרים נוספים, על הרזרבות ועל מספר הפעולות שיבוצעו בפוליסה. 

נכון יהיה לומר כי לכל חברת ביטוח נטייה והעדפות אופייניות בניהול מוצרי השקעה: יש חברות שמעדיפות השקעות במוצרים אלטרנטיביים, יש חברות שמעדיפות פיזור גיאוגרפי וכדומה. משקיע יכול לבחור חברת ביטוח בעלת ביצועים טובים בשלוש השנים האחרונות, על מנת להפחית את הסיכון להפסדים.

אסטרטגיית ההשקעות בתיק השקעות: הכי מותאמת אישית שאפשר

בניהול תיק השקעות אישי, עומד לטובת בעל תיק ההשקעות מנהל השקעות שתפקידו לבחור תמהיל השקעה בתיק שמתאים למשקיע. המשקיע מוזמן להתקשר למנהל התיק ולהביע דעה בנוגע לתמהיל ההשקעות, החשוף בפני המשקיע בכל עת בחשבון ההשקעות שלו. מנהל ההשקעה תפקידו להתאים את ההשקעה לדרישות בעל התיק, אולם במקרים רבים טוב יעשה בעל התיק אם יאפשר למנהל ההשקעות את החופש הנדרש לניהול רווחי של התיק על פי דו”חות חטיבת האנליזה של בתי ההשקעות והידע המקצועי של מנהל ההשקעה. גם כאן, ייתכן שההעדפות של בית השקעות ישחקו תפקיד בבחירת ההשקעות, ככל שבעל תיק ההשקעה יאפשר למנהל ההשקעות את החופש שנדרש לו לבחירת תמהיל השקעות יעיל, כך תמהיל ההשקעות יתקרב כנראה לזה המועדף על ידי החברה.

רוני מור

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.