שנת 2021 היתה שנה פנומנלית בשוק ההון. אם נתבונן במדדים הכלליים כאומדן לתנודתיות ולתשואות של שנת 2021, נוכל לגלות כי מדד הנאסד”ק הרוויח כ – 20% תשואה לאורך השנה, מדד ה – S&P 500 עלה בכמעט 27%, ומדד הדאו ג’ונס עלה בכ – 19%. גם בישראל הראו המדדים עליות שערים מרשימות: מדד תל אביב 125 קפץ כ – 30%, מדד הבנקים עלה בלא פחות מאשר 61%, ומדד תל אביב 90 עלה בכ – 33%. גם קרנות ההשתלמות חגגו תשואות מרהיבות במהלך שנת 2021, אולם שנת 2022 נפתחת בטונים אחרים לגמרי, וינואר 2022 הסתיים בצבעים אדומים לוהטים בשוק קרנות ההשתלמות. ההפסדים שנעו בקרנות ההשתלמות בין 0.7% ל – 2% ומעלה, מחקו חלק מהתשואות של שנת 2021, ונכון למחצית חודש פברואר, ניראה כי התנודתיות בשוק וירידות השערים – גם במדדים וגם במוצרי השקעה, נמשכות.

כמה הפסידו קרנות ההשתלמות הכלליות בחודש ינואר?

התשואה הכללית הממוצעת של חודש ינואר עומדת על 1.8%- בשוק קרנות ההשתלמות, כאשר במסלול המנייתי ההפסדים עומדים על 3.8%- בממוצע, ובמסלולים כלליים וסולידיים יותר ההפסדים בממוצע נעים בין 0.9%- ל – 1.3%-.

המפסידה הגדולה מכולן במסלול הכללי היא קרן ההשתלמות של מיטב דש, עם הפסדים לחודש ינואר בלבד של כ – 1.9%. קרן ההשתלמות הכללית של מיטב דש הציגה תשואה לאורך שנת 2021 של כ – 15.4% ודורגה בין הקרנות הכלליות המובילות בתשואות לשנה זו.

מפסידות נוספות במסלול הכללי בינואר הן קרן ההשתלמות של אלטשולר שחם עם הפסדים של 1.85%, הקרן של ילין לפידות עם תשואה שלילית בגובה 1.75%, וקרן ההשתלמות של הראל עם תשואה שלילית של 1.6%. קרן ההשתלמות במסלול הכללי שהציגה את התשואה השלילית הנמוכה ביותר (כלומר, הפסידה הכי פחות) היא קרן ההשתלמות של אנליסט, עם תשואה של 0.8%- בלבד.

המסלול שהפסיד הכי פחות

בעוד קרנות השתלמות במסלולי השקעה כלליים הפסידו כ – 1.8% בממוצע וקרנות השתלמות מנייתיות הפסידו ממוצע כ – 3.8%, קרנות השתלמות צמודות מדד הפסידו “רק” 0.9% והקרנות השקליות כ – 1.3%. חשוב לציין כי במסלולי ההשקעה הסולידיים יותר ההפסדים מצטמצמים אולם גם התשואה בחישוב שנתי לאורך 2021 או אף בחישוב לחמש שנים אחורה – היא נמוכה משמעותית ביחס לתשואה במסלולים המנייתיים. כך, למשל, השיאנית של קרנות ההשתלמות ללא מניות היא קרן ההשתלמות של מיטב דש עם תשואה לשנת 2021 של 6.3%, השיאנית של קרנות ההשתלמות במסלול הכללי לשנת 2021 היא הקרן של אנליסט עם תשואה של כ – 15.6%, והשיאנית במסלול המנייתי לשנת 2021 היא קרן ההשלתמות של ילין לפידות עם תשואה של 26.6% לשנה.

שוק קרנות ההשתלמות בישראל מגלגל מעל 300 מיליארדי שקלים

קרן השתלמות הינה מוצר השקעה לטווח בינוני וארוך שהוא פופולארי במיוחד בישראל, מפני שהוא משלב את הטבות המס של מוצרי החיסכון לפנסיה ולטווח ארוך עם אפשרות לחיסכון לטווחי זמן בינוניים ואפשרות לפדות את כספי ההשקעה ללא קנסות לאחר שש שנים. בישראל מנוהלים כ – 330 מיליארדי שקלים בקרנות השתלמות, כמעט מחצית מכלל ההשקעות בשוק קופות הגמל ומוצרי החיסכון וההשקעה לטווח ארוך. חשוב לדעת כי בעוד דמי הניהול בקרנות הפנסיה, למשל, נקבעו לאחרונה על רף מרבי של 0.3%, ויש קרנות סל בישראל המציעות אפיקי השקעה ב – 0% דמי ניהול – קרנות השתלמות גובות דמי ניהול גבוהים, בשיעור ממוצע של 0.6% – 1%.

על אף דמי הניהול הגבוהים יחסית, יתרונות המיסוי של קרנות ההשתלמות והטבות המס לעצמאיים ולשכירים הופכים את מוצר ההשקעה על אפיקיו השונים מהפופולאריים בישראל. גם בחודשים של ירידות שערים, אנחנו רואים תשואות חיוביות נאות לטווחים ארוכים יותר, כאשר שיאנית התשואה לחמש שנים בסקטור קרנות ההשתלמות היא קרן ההשתלמות המנייתית של אנליסט עם תשואה לחמש שנים של 104%.

*אין במאמר זה, בחלקו או במלואו, כל הבטחה להשגת תשואות מהשקעות ואין האמור בו מהווה ייעוץ מקצועי לבצע השקעות בתחום כזה או אחר.