McDonald’s מגיעה ליום המשקיעים ב-23 בספטמבר כאשר המשקיעים מבקשים בהירות רבה יותר לגבי האופן שבו החברה מתכוונת לחזק את פעילותה בארה״ב לאחר תקופה של ביקוש מתון יותר. בעוד שהפעילות הגלובלית ממשיכה לייצר צמיחה, האירוע מתקיים בנקודת זמן משמעותית עבור רשת המסעדות הגדולה בעולם, כאשר הצרכנים נותרים רגישים למחירי המזון, לתקציבי משקי הבית ולתמורה שהם מקבלים עבור כספם.

תוכנית ברורה יותר לפעילות בארה״ב

המוקד הראשון צפוי להיות אסטרטגיית ההתאוששות של McDonald’s בארה״ב. ברבעון השני עלו המכירות בחנויות זהות בארה״ב ב-0.8% בלבד, לעומת 2.5% שנה קודם לכן, בעוד שמספר הלקוחות בחנויות זהות ירד והצמיחה נתמכה בעיקר בעלייה בגובה העסקה הממוצעת ובתמהיל המוצרים. ההנהלה כבר הכירה בכך שהשוק האמריקאי מציג הזדמנות לשיפור בביצוע, ובאוגוסט מונתה Skye Anderson לנשיאת McDonald’s USA.

יום המשקיעים עשוי לפיכך לספק פרטים נוספים לגבי האופן שבו ההנהלה מתכוונת להגדיל את תנועת הלקוחות מבלי להסתמך יתר על המידה על הנחות. האיזון הזה חשוב במיוחד משום שהצעות Value אטרקטיביות יותר עשויות לתמוך בתנועת הלקוחות, אך גם להפעיל לחץ על כלכלת הזכיינים ועל שולי הרווח אם המבצעים יהפכו אגרסיביים מדי.

McDonald’s NEXT: תפריט, לקוחות ומסעדות

התחום השני שצפוי לעמוד במוקד הוא אסטרטגיית McDonald’s NEXT. החברה מגדירה את NEXT כאסטרטגיית הצמיחה והפרודוקטיביות שלה לעידן הבא, עם מטרה לחזק את מעמדה של McDonald’s כבחירה הראשונה של הלקוחות. המשקיעים צפויים לקבל פרטים נוספים לגבי פיתוח התפריט, מעורבות הלקוחות, שיפור המסעדות והאירוח. ([corporate.mcdonalds.com](https://corporate.mcdonalds.com/corpmcd/our-company/who-we-are/NEXT.html))

McDonald’s כבר הרחיבה את הצעת ה-Value שלה, כולל תפריט Under $3 וארוחת בוקר ב-4 דולר שהושקה באפריל. במקביל, החברה ממשיכה להדגיש מעורבות דיגיטלית ומועדון לקוחות. לפי נתוני החברה, המכירות הגלובליות במערכת לחברי המועדון עלו ביותר מ-20% ב-12 החודשים האחרונים והגיעו ל-40 מיליארד דולר ברבעון השני, כאשר מספר משתמשי המועדון הפעילים התקרב ל-220 מיליון.

צמיחת מספר המסעדות והיעדים הפיננסיים

הסוגיה השלישית היא השאלה אם ההנהלה תציג יעדים פיננסיים מעודכנים לטווח הארוך, כולל התרחבות מספר המסעדות והקצאת ההון. בתוכנית הצמיחה של החברה מופיע יעד להגיע ל-50,000 מסעדות ברחבי העולם עד סוף 2027, לצד יעד של 250 מיליון משתמשי מועדון פעילים בתקופה של 90 יום ומכירות שנתיות של 45 מיליארד דולר לחברי המועדון. ([corporate.mcdonalds.com](https://corporate.mcdonalds.com/content/dam/sites/corp/nfl/pdf/Investor%20Overview%20Deck%20v2025.12.2.pdf))

McDonald’s צופה גם שכ-2,600 מסעדות ייפתחו במהלך 2026, כאשר כ-750 מהן צפויות להיפתח בארה״ב ובשווקים שבהם החברה מפעילה את המסעדות בעצמה. החברה צופה כ-2,100 תוספות נטו למספר המסעדות במהלך השנה, וכן השקעות הון של 3.7–3.9 מיליארד דולר. ([corporate.mcdonalds.com](https://corporate.mcdonalds.com/content/dam/sites/corp/nfl/pdf/McDonald%27s%20Investor%20Overview%20Deck.pdf))

האם האסטרטגיה יכולה להפוך לחזרה עקבית לצמיחה?

הסוגיה הרביעית היא אמינות הביצוע. McDonald’s דיווחה ברבעון השני על צמיחה של 1.3% במכירות בחנויות זהות ברחבי העולם, לצד עלייה של 4% בהכנסות המאוחדות ו-6% ברווח למניה. הנתונים מראים כי החברה נותרה רווחית גם כאשר קצב הצמיחה מתמתן. השאלה עבור המשקיעים היא אם האסטרטגיה החדשה תוכל לתרגם את החוסן הפיננסי הזה לתנועת לקוחות חזקה יותר בארה״ב ולצמיחה עקבית יותר.

בהמשך הדרך, יום המשקיעים ייבחן פחות לפי הצהרות אסטרטגיות כלליות ויותר לפי מידת הספציפיות של היעדים, לוחות הזמנים ודרישות ההשקעה. ההנהלה תידרש להתמודד עם סוגיית כוח הקנייה של הצרכנים, התחרות וכלכלת הזכיינים, תוך שמירה על מנוע הצמיחה הגלובלי. עבור משקיעים ישראלים ובינלאומיים העוקבים אחר מניות הצריכה בארה״ב, האירוע עשוי לספק אינדיקציה לאופן שבו אחד ממותגי המסעדות הגדולים בעולם מסתגל לסביבת צרכנים סלקטיבית יותר. בין הסיכונים ניתן למנות חולשה מתמשכת בתנועת הלקוחות בארה״ב, עלייה בעלויות התפעול ותקופה ממושכת של זהירות מצד משקי הבית, בעוד שיעדי ביצוע ברורים יותר עשויים לשפר את הנראות לגבי מסלול הצמיחה של McDonald’s בטווח הבינוני.