S&P 500, NASDAQ Composite, FTSE 100, Nikkei 225, TA-35

תקציר מנהלים

על רקע סביבה כלכלית המאופיינת בתנודתיות גוברת, לחצים אינפלציוניים, מדיניות מוניטרית מהודקת וחששות גאופוליטיים, הבנת המאפיינים הייחודיים של מדדי המניות המרכזיים הופכת לקריטית יותר מאי פעם. ניתוח זה מציע מבט ביקורתי על חמישה מדדים בולטים – S&P 500, NASDAQ Composite, FTSE 100, Nikkei 225 ו-TA-35 – תוך בחינת היתרונות, הסיכונים והפוטנציאל העתידי של כל אחד מהם.

המסקנה המרכזית: בעולם ההשקעות של 2025, גיוון גיאוגרפי וסקטוריאלי אינו בגדר המלצה – אלא הכרח.

S&P 500: עמוד התווך של הכלכלה האמריקאית

מדד S&P 500, הכולל את 500 החברות הציבוריות הגדולות בארה״ב, מייצג כ-80% משווי השוק האמריקאי ומהווה אמת מידה עולמית לשוקי ההון. נכון לאפריל 2025, המדד נסחר ברמה של 5,525.21 נקודות, עלייה יומית של 0.74%, אך ירידה שנתית של כ-5.79%.

לצד פיזור סקטוריאלי רחב, עולות לאחרונה חששות בנוגע לריכוזיות הגוברת במדד – בפרט סביב חברות טכנולוגיה דומיננטיות כגון אפל, מיקרוסופט ואנבידיה. המדד נותר רגיש לשינויים במדיניות הריבית של הפדרל ריזרב ולהתפתחויות המאקרו-כלכליות בארה״ב.

NASDAQ Composite: מדד החדשנות והצמיחה

מדד נאסד”ק קומפוזיט, הכולל למעלה מ-3,000 מניות, מתאפיין בריכוז גבוה של חברות טכנולוגיה, ביוטכנולוגיה, אנרגיה ירוקה ופינטק. ביום המסחר האחרון רשם עלייה של 1.26% לרמה של 17,382.94 נקודות, אך מאז תחילת השנה איבד כ-9.93% מערכו.

המדד מתפקד כברומטר לתחום החדשנות, אך התנודתיות הגבוהה שלו – במיוחד בתקופות של ציפיות לעליית ריבית או חשש מהאטה – מדגישה את רגישותו לגורמים חיצוניים. בהקשר זה, השוק מתמודד עם תיקון חד על רקע מימושים טכניים ותמחור יתר במגזרים מסוימים.

FTSE 100: עוגן דפנסיבי בתנאי שוק מורכבים

מדד FTSE 100, המייצג את 100 החברות הגדולות בבורסה הלונדונית, נסחר כיום ברמה של 8,428.42 נקודות – עלייה יומית קלה של 0.16% ותחזית שנתית חיובית עם עלייה של 1.9% מתחילת השנה.

ייחודו של המדד טמון בהרכבו: חשיפה גבוהה לחברות בינלאומיות מתחום האנרגיה, הפיננסים, הכרייה והרפואה – מגזרים דפנסיביים המייצרים יציבות יחסית גם בתקופות של האטה. עם זאת, המדד סובל ממעורבות מוגבלת בענפי צמיחה כמו טכנולוגיה, וכן מהשפעות ארוכות טווח של הברקזיט על הכלכלה הבריטית.

Nikkei 225: התעוררות יפנית על רקע סיכונים מבניים

המדד היפני Nikkei 225, הכולל את החברות הגדולות בבורסה בטוקיו, רשם ירידה של 8.82% מתחילת 2025, לרמה של 35,839.99 נקודות – למרות עלייה יומית של 0.38%.

יפן מציגה שילוב ייחודי של מדיניות מוניטרית מרחיבה במיוחד (כולל ריביות שליליות), רפורמות בממשל התאגידי וחוזק בענפי הייצוא והתעשייה. מנגד, היא מתמודדת עם אתגרים מבניים: אוכלוסייה מזדקנת, ביקוש מקומי רפה וחשיפה להיחלשות המטבע המקומי. השפעות אלו עלולות להכביד על הביצועים בשוק המניות בטווח הארוך.

TA-35: יציבות יחסית בזירה אזורית מורכבת

מדד ת”א 35, הכולל את החברות הגדולות והסחירות בישראל, בולט השנה לחיוב עם עלייה של 4.39% מתחילת השנה – לרמה של 2,506 נקודות. עם זאת, ביום המסחר האחרון רשם ירידה קלה של 0.33%.

המשק הישראלי נהנה מבסיס חדשנות איתן בתחומי הטכנולוגיה, הסייבר והפינטק, לצד מגזר פיננסי יציב. המדד מושפע פחות ממניות טכנולוגיה תנודתיות ומציג נזילות גבוהה יחסית לגודלו. עם זאת, סביבת הסיכון הגיאופוליטית והמבנה השוק הקטן יחסית מגבילים את האטרקטיביות למשקיעים מוסדיים גלובליים.

מבט לעתיד: השקעות חוצות גבולות

הסקירה ההשוואתית ממחישה את המורכבות בבחירת השקעה במדדי מניות בשנת 2025. לא קיים מדד “מושלם” – לכל אחד מהם יתרונות וסיכונים מובחנים.

שנת 2025 צפויה להעדיף מדדים המשכילים לשלב עמידות כלכלית וחדשנות, לצד גמישות בתגובה לשינויים במדיניות הריבית. אסטרטגיות השקעה רב-גיאוגרפיות ורב-סקטוריאליות יהוו מענה מותאם לעידן של חוסר ודאות גוברת, ויסייעו למזער סיכונים תוך שימור פוטנציאל תשואה.

לסיכום:
הדבר הקבוע היחיד בשווקים הוא השינוי. בשילוב עם תובנות מושכלות, גישה פרואקטיבית לגיוון השקעות היא שתאפשר למשקיעים לשמור על יציבות גם בעידן שבו הכל משתנה – לעיתים בן לילה.